定了！6億美元入股！又有汽車巨頭為補強電動化掏腰包

每經記者｜裴健如    每經編輯｜孫磊 何小桃 易啟江    

雷諾集團和日產汽車公司強化聯盟關系的諸多舉措終于敲定。

近日，雷諾與日產共同宣布，雙方就2023年2月6日簽署的約束性框架協議完成最終協議。協議中規定的預期交易將受制于監管機構批準等先決條件的約束，預計在2023年第四季度完成。

據悉，上述協議重點在三方面進一步擴大聯盟合作，包括在拉丁美洲、印度和歐洲投入創造高價值的運營項目；通過合作伙伴可參與的新舉措，提高戰略敏捷性；重新平衡雷諾-日產交叉持股機制，加強聯盟治理等。

其中，在備受關注的交叉持股機制方面，日產和雷諾將保留15%的交叉持股，并履行股份鎖定義務和中止義務，雷諾將所持有的28.4%日產股份轉入法國信托機構，受托方的表決權將對大多數決策保持“中立”，少數情況除外。此外，日產將向雷諾旗下專注于電動汽車與軟件業務的公司Ampere投資6億歐元，作為Ampere的戰略投資者獲得董事會席位。

雷諾-日產-三菱聯盟運營委員會主席讓·多米尼克·塞納德表示：“最終協議的簽署開啟了聯盟合作新篇章。該協議不僅加強了我們長期以來的合作伙伴關系，也將實現各聯盟成員的價值最大化。同時，這也為平衡、公平、有效的治理奠定了堅實的基礎。”

圖片來源：雷諾中國官網

雙方保留15%的交叉持股

從具體舉措來看，首先，聯盟考慮在拉丁美洲、印度和歐洲開展全新的項目，旨在實現互利共贏、規模化及切實的利益。其中，雷諾和日產將在印度欽奈基地生產面向當地和國際客戶的6款新車，包括兩款全新純電動車，將這一雷諾日產中心提升為國際出口中心。初始投資約為6億美元（約合5300億印度盧比），這將在欽奈的雷諾日產技術和商業中心創造多達2000個新的就業機會。

其次，為了加強合作，聯盟各成員同意通過對各合作伙伴的項目進行投資與合作，探索其在電驅化和低排放技術方面的既有戰略，而這些項目也被認為將為每家公司帶來增量價值，日產向Ampere的戰略注資正是其中的重要部分。

最后，上述最終協議正式確認了重新平衡雷諾與日產的交叉持股機制，這也是一直以來最受關注的內容之一。據悉，雷諾和日產簽署了新的聯盟協議，該協議將取代現有的聯盟協議（即《重述聯盟主協議》《聯盟股權參股協議》和2019年3月12日的《諒解備忘錄》）。雷諾將所持有的28.4%日產汽車股份轉入法國信托機構，在股份出售前，雷諾將繼續充分保有受托股份的經濟權益（股息和股份出售所得）。在將28.4%的日產股份轉入信托機構后，日產能夠行使其持股雷諾所附帶的表決權。雷諾和日產所持表決權上限為15%，在此范圍內均可自由行使表決權。

值得注意的是，上述協議明確，在商業運營合理的情況下，雷諾將指示受托方出售其委托的日產股份，但受托方并無義務在預設的特定期限內出售股份。在與日產的有序協調過程中，雷諾能夠靈活出售信托機構持有的日產股份。同時，日產或其指定的第三方將享有優先購買權。

日產汽車公司總裁兼首席執行官內田誠認為，隨著最終協議的簽署，日產與雷諾、三菱汽車在互惠互利的創新領域的合作進入了新階段，并通過與“日產汽車2030愿景”和電驅化戰略一致的舉措創造更多價值。“對Ampere的投資將有助于補充并加強日產汽車在歐洲電驅化的進程，并在成本效益、監管合規以及更廣泛的電動汽車產品和動力總成系統等方面實現更多的協同效應。”內田誠說。

圖片來源：日產中國官網

在雷諾集團首席執行官盧卡·德·梅奧看來，此次協議簽署為雷諾在全球重點市場重啟業務運營奠定了堅實的基礎，并有可能為雷諾、日產和三菱以及利益相關方創造數億美元的價值。“在如今瞬息萬變的市場環境中，這些協議讓我們獲得了比以往任何時候都更需要的戰略敏捷性。我們將用正確的心態投入到新的合作當中。”盧卡·德·梅奧表示。

Ampere擬于明年上半年首次公開募股

值得一提的是，在新的合作關系敲定之后，雷諾和日產均公布了最新業績表現。

根據官方數據，2023年上半年，雷諾集團全球銷量在2023年上半年達113.4萬輛，與2022年上半年相比增長13%收入為268億歐元，同比增長3%；凈收入為21億歐元，較2022年上半年增加38億歐元；自由現金流為18億歐元，與2022年上半年相比增加了8億歐元；集團營業利潤率占營收的6%，同比增加了3.0 個百分點；集團營業利潤為20億歐元，同比增長超過一倍；汽車業務營業利潤率占營業額的2%，與2022年上半年相比增加了4.1個百分點；汽車業務營業利潤達到15億歐元，與2022年上半年相比增長超過兩倍；截至今年6月30日，汽車業務凈現金為22億歐元，與2022年12月相比增加16億歐元；盈虧平衡點比2019年上半年降低50%。

正向增長的業績來自于銷量的有力支撐。今年上半年，雷諾全球銷量約為113.4萬輛，同比增長13%。其中，雷諾品牌全球銷量超過77.2萬輛，同比增長約12%。

“雷諾2023上半年在盈利能力和現金流方面都取得了創紀錄的業績。這些成果歸功于我們過去三年來不斷以降低成本為宗旨，堅持以價值為中心并結合了產品攻勢。按照計劃，我們將在下半年完成安培公司（即Ampere）的分拆。”盧卡·德·梅奧表示。

據悉，Ampere將在2023年下半年從雷諾集團獨立，并鎖定2024上半年為首次公開募股的最佳時機。該公司的定位為“首個從主機廠剝離誕生的純電動汽車和軟件公司”，總部位于法國，擁有大約1萬名員工，目標是到2031年為雷諾品牌生產約100萬輛電動汽車。

日產方面，官方數據顯示，2023財年第一季度（即2023年4月1日~2023年6月30日），日產合并凈收入為2.92萬億日元（約合人民幣1478.37億元），合并經營利潤為1286億日元（約合人民幣65.11億元），經營利潤率為4.4%，凈收益為1055億日元（約合人民幣53.41億元）。

日產方面表示，除中國市場受行業銷售競爭加劇影響，導致銷量下降，其他地區銷量同比大幅增長。此外，得益于日元匯率疲軟、產品價格上漲及精細的財務管理，日產整體銷量及利潤實現大幅增長。

根據官方數據，今年6月，日產中國區銷量約為6.91萬輛，環比增長4.6%；1~6月，日產中國區含乘用車和輕型商用車兩大事業板塊在內的銷量約為35.85萬輛，同比下降24.4%。

受在華銷量下滑影響，日產將其2023財年全年銷量下調7.5%至370萬輛。不過，日產方面預計，受益于精細的財務管理及匯率調整，2023財年，其凈收入將達到12.6萬億日元；經營利潤將達到5500億日元，較此前預期上調300億日元；凈收益將達到3400億日元，較此前預期上調250億日元。

“在2023財年第一季度，日產汽車的整體業績表現同比大幅增長。其中日本和北美市場的生產和銷售復蘇跡象尤為顯著，我們將在接下來的時間里繼續保持這一增長勢頭。針對中國市場的銷量下降，我們正不斷加強產品陣容，相繼推出搭載了第二代e-POWER技術的超混電驅奇駿，以及啟辰品牌的插混車型。中國市場的商業環境正經歷著巨大變化，競爭也日趨激烈，業務的復蘇不會一蹴而就。為了應對這一切，公司將加快制定和實施企業中長期戰略規劃，穩步提高公司的盈利能力。”內田誠表示。

記者|裴健如?編輯|孫磊?何小桃?易啟江

校對|盧祥勇

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