全是干貨！三年投423億是否審慎？有無償債風險？ 紫金礦業回復上交所監管工作函

每經記者｜趙李南    每經編輯｜董興生    

7月3日，紫金礦業（SH601899，股價11.93元，市值3141億元）披露了關于上交所下發的《2022年年度報告的信息披露監管工作函》（以下簡稱《工作函》）的回復公告。

《每日經濟新聞》記者注意到，上交所對紫金礦業進行了細致的提問，涉及公司的對外投資、負債、減值和名下礦產的情況。

過去三年，是紫金礦業大幅擴張的三年。2020年~2022年，紫金礦業累計主要對外投資項目總金額約423億元。

“公司近年來大額對外投資以獲取金、銅、鋰等重要礦產資源為目的，或者圍繞主營業務產業上下游獲取相關生產資源，項目投資決策審慎合理。”紫金礦業稱。

稱項目投資決策審慎合理

過去三年，紫金礦業主要對外投資項目總金額約423億元。截至2022年12月31日，這些項目已投入建設資金約125億元。據上交所的《工作函》，紫金礦業在2022年對外重大股權投資291.04億元，經營活動現金凈流入286.79億元，投資活動現金凈流出509.81億元，籌資活動現金凈流入272.58億元，經營活動與投資活動的現金流存在一定缺口。

部分投資項目情況 圖片來源:公告截圖

“部分海外礦產陸續發生了風險事件，如武里蒂卡金礦遭遇爆炸襲擊、波格拉金礦采礦權延期申請受阻等。此外，報告期內公司董事會審議收購蘇里南Rosebel金礦項目時，1名董事基于海外投資風險的考慮投出棄權票。”上交所表示。

對此，上交所要求紫金礦業補充披露近3年對外投資總額，截至目前已投入資金、產能及業績等，分析大額對外投資的審慎性及合理性。

紫金礦業認為，其項目投資決策審慎合理。

“公司董事會認為，銅、鋰是新能源最重要的金屬，新能源汽車、風光儲能的發展打開了銅、鋰全新的增長空間，鋰成為新能源轉型下的‘白色石油’，黃金是美元轉弱和對抗通脹的天然金屬。因此，2020年以來，公司以銅、鋰及黃金等新能源金屬、國家戰略性金屬為重點開展了積極的并購。截至目前，除大部分在建項目外，已投產的項目均產生了較好的經濟效益，奠定了未來長期發展的基礎。”紫金礦業表示。

此外，針對波格拉金礦，紫金礦業表示，波格拉金礦特別采礦租約申請程序現已基本完成，復產的其他條件亦將盡快達成，今年有望實現恢復生產。

稱不存在償債風險和減值計提不充分

“年報披露，報告期末公司資產負債率59.33%，較上年增長約4個百分點，其中有息負債1240.02億元，同比增長58.83%，利息費用34.45億元，對利潤形成一定侵蝕。”上交所在《工作函》中表示。

上交所提及，截至去年底，紫金礦業1年內須償還借款約308億元，公司貨幣資金202.44億元，無法完全覆蓋1年內須償還借款，上交所要求紫金礦業分析未來是否存在償債風險。

“最近三年，公司分別實現息稅折舊攤銷前利潤202.72億元、351.01億元和436.06億元，遠高于2022年全年應付的利息34.45億元。即使假設公司未來各期息稅折舊攤銷前利潤與2022年持平，未來分紅按歸母凈利潤的30%計算，考慮項目建設投入和分紅后，公司經營利潤可以覆蓋較大比例需歸還的借款本金及利息。此外，考慮到公司新項目投產、擁有強勁的融資能力以及賬面尚有較多現金，未來不存在重大償債風險。”紫金礦業表示。

圖片來源:公告截圖

《工作函》顯示，去年底，紫金礦業存貨賬面余額282.88億元，同比增長44.85%，跌價準備1.84億元，同比下降16.49%。上交所要求紫金礦業“補充說明公司存貨大幅增長但跌價準備計提減少的原因及合理性”。

“公司主要礦產品為銅、金等，毛利率均較高，盡管價格波動但跌破礦山產品成本的可能性很低，報告期內，公司的礦山業務毛利率高，不存在重大減值的情形；而冶煉加工、貿易業務除加強庫存管理外，對風險敞口進行一對一的套期保值，存在減值的情況較少。”紫金礦業稱。

紫金礦業表示：“公司嚴格按照企業會計準則的規定，根據金屬價格測算的可變現凈值情況，與期末存貨金額比較確認存貨跌價準備，期末存貨跌價準備計提充分、合理。”

稱烏后紫金不存在其他影響經營的重大事項

紫金礦業年報披露，其控股子公司烏后紫金非法通過以探代采的方式在烏拉特后旗東升廟三貴口北礦段進行巷道掘進及礦石采挖，被法院以非法采礦罪判處沒收違法所得4.61億元，并處罰金1500萬元，其中烏后紫金的7名相關責任人被判處3-5年有期徒刑，并處罰金6萬元~20萬元。

上交所要求紫金礦業補充披露上述判決執行情況、已采取的整改措施，該事件是否對烏后紫金后續生產經營產生不利影響。

“烏后紫金在事發后已主動自查違法采礦的情況，在取得判決結果之前已主動上繳大部分違法采礦所得，在取得判決結果后，已全額繳納違法所得，相關判決均已依法執行。”紫金礦業表示。

對于該案件產生的原因，紫金礦業表示，烏后紫金東升廟三貴口南北礦段為同一礦體，2012年申報南北兩個礦段合一的采礦權，因北礦段勘探程度較低，烏后紫金先取得了南礦段采礦權。烏后紫金隨后進行補勘并于2013年9月獲得資源儲量備案，之后交納了有關價款并多次申報采礦權。因礦業政策及人為等多種因素，北礦段一直沒有取得采礦權，加上烏后紫金相關人員法規意識淡薄，是造成該項目長期無證開采的主要原因。

紫金礦業稱，除烏后紫金糾正了無證采礦的事項外，烏后紫金不存在其他影響經營的重大事項。

“公司已責成烏后紫金深刻吸取教訓，認真反思檢討和改進工作，增強依法合規意識，進一步加強與當地有關部門溝通，盡快完善相關權證手續。除此外，烏后紫金的主要管理人員目前也均予以撤換。”紫金礦業表示。

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