鄭眼看盤：A股沖高回落 短期或繼續震蕩

繼5月8日（周一）普漲之后，周二A股前兩個多小時表現尚好，滬指也創出本輪反彈新高，但午后不久單邊下跌。截至收盤，上證綜指跌1.10%至3357.67點，深綜指跌1.17%，創業板綜指跌1.59%，科創50指數跌2.18%。北向資金小幅凈流入近10億元。

相關市場方面，隔夜美股平收，周二港股大跌2.12%。當前國際市場投資者大多預期美聯儲將在6月暫停加息，且可能于7月轉為降息。

前一天大漲的銀行股大多回落，但跌幅不大，上證銀行指數跌1.13%。券商板塊一度表現較強，但午后回落。“中特估”相關品種則漲跌互現，中石油、新華保險、中國移動跌幅稍大，中信銀行等少數品種繼續強勢。其余多數個股下跌，其中TMT、傳媒游戲、船舶、建筑、機械等板塊相對較弱。上漲板塊不多，釀酒、證券相對稍強。

海關總署周二上午公布今年前4個月的進出口及貿易順差數據，整體表現不錯。數據顯示：4月份我國以美元計價出口額同比增8.5%，雖然不及3月的“同比增14.8%”，但略優于預期的“同比增8.0%”；4月進口同比下降7.9%，顯著弱于3月的“同比降1.4%”，也顯著弱于預期的“持平”；4月貿易順差為902.1美元，優于3月的881.9億美元順差，也優于預期的743億美元順差。以人民幣計價數據看上去稍好，但整體情況其實也差不多。

上述出口數據雖然稍稍強于預期，但進口顯著弱于預期，喻示著國內需求稍顯疲軟。至于順差擴大并不能算利好，這與進口疲弱相關。４月進出口數據整體來看還算可以，但我個人感覺或多或少也帶來隱憂，對股市的影響可能中性略偏空。

其他消息面偏利好，只是一時還不足以扭轉大盤跌勢。據官方消息，住房和城鄉建設部、國家市場監督管理總局5月8日對外發布意見，從十方面明確監管措施，加強房地產經紀行業管理，保護交易當事人合法權益。

扶持經濟措施有針對供給側的，也有針對需求側的，諸如“購樓給補貼、提供低按揭利率”等措施，針對的是“需求側”，而上述這條消息針對的就是“供給側”，因為其著眼點是“疏通房地產流通中堵點，緩解處于信息不對稱地位消費者的交易顧忌”。

我個人相信供給側措施的改革屬性更濃，故更具長效性，因此我對官方上述措施相對比較樂觀。

此外，我覺得二手車市場也需要規范，也需要疏通堵點。還有，旅游業也需要，比如“五一”假期期間部分民宿的“坐地起價”亂象絕不算小事，由長遠看，“互不信任”多少會起到“勸阻消費”的惡性后果。

在經濟指標高發時段，大盤產生震蕩也較正常，我猜測股指短期內可能還會繼續震蕩，一時較難上漲。市場還需要些時間來揣摩宏觀經濟情況，然后據此來調升或調降目標個股的業績展望。遠的不說，周四將公布的4月物價指標又將是一個比較重要的看點。

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