寶地礦業在滬市主板上市 力爭成為國內一流現代化的大型礦業集團

3月10日，A股資本市場迎來鋼鐵行業的新兵——新疆寶地礦業股份有限公司。然而同其他做下游鋼材的上市企業不同，新疆寶地礦業股份有限公司的主營業務是鐵礦石。2019年至2021年，寶地礦業的營收規模由5.92億元增長至9.18億元，歸母凈利潤由1.16億元增長至2.49億元。作為新疆地區較大的鐵礦采選企業，新疆寶地礦業股份有限公司不僅規模大，在鐵礦石品位上具備一定優勢，品位超過國家行業平均水平。寶地礦業將充分利用資本市場融資功能，對新疆一些資源前景較好，但因資金不夠充實無法擴大產能的礦山進行并購整合。此次IPO，公司將加大對外投資力度，提高新疆鐵礦石資源及市場占有率，未來目標是力爭成為國內一流現代化的大型礦業集團。

營收凈利潤雙增長體現公司成長性

2023年3月10日，新疆寶地礦業股份有限公司（SH601121，以下簡稱寶地礦業）在滬市主板上市，保薦機構為申萬宏源證券。

公司本次擬公開發行2億股，占發行后總股本的25%。

公司主營業務為鐵礦石的開采、選礦加工和鐵精粉銷售。公司的主要產品為鐵精粉，公司目前擁有松湖鐵礦、寶山鐵礦、察漢烏蘇鐵礦、哈西亞圖鐵多金屬礦4處礦區，其中，松湖鐵礦、寶山鐵礦為正常開采礦區，察漢烏蘇鐵礦、哈西亞圖鐵多金屬礦系公司新獲取礦區，尚處于開采設計階段。此外，公司還擁有松湖選礦廠、寶山選礦廠、連木沁選礦廠、迪坎兒選礦廠、七克臺選礦廠5個選礦廠。

報告期內，寶地礦業營收和凈利潤均呈現較快增長。其中2019年至2021年，寶地礦業的營收規模由5.92億元增長至9.18億元，歸母凈利潤由1.16億元增長至2.49億元。

寶地礦業業績增長主要是因為主營產品銷量增長，顯示出良好的經營狀況。

2019年至2022年上半年，公司鐵精粉產量分別為74.64萬噸、90.30萬噸、104.70萬噸和48.54萬噸，自產鐵精粉銷售量分別為79.98萬噸、91.83萬噸、88.78萬噸和56.19萬噸。銷量數據反映公司滿產滿銷，生產和銷售端兩旺。

寶地礦業具有穩定客戶優勢，下游鋼鐵企業均為龍頭，包括新疆八一鋼鐵股份有限公司、首鋼伊犁鋼鐵有限公司、新疆伊犁鋼鐵有限責任公司、甘肅酒鋼集團宏興鋼鐵股份有限公司等，在新疆地區具備較強的競爭能力。

A股迎來一家鐵礦石上市企業

寶地礦業的下游是鋼鐵產業，一條從上游貫穿到下游的龐大產業鏈。承載有色金屬、電力和煤炭行業、機械制造、建筑工程、家電及輕工、汽車、船舶等行業。

位于源頭的就是鐵礦石，整條產業鏈的傳導作用自下而上，即下游需求影響鋼鐵產量，進而影響對于上游原料的需求。

自1996年以來，我國鋼鐵產量已連續25年位居世界第一。我國生鐵產量從2005年的3.44億噸上升到2021年的8.69億噸；粗鋼產量從2005年的3.53億噸上升到2021年的10.33億噸；鋼材產量從2005年的3.78億噸上升到2021年的13.37億噸。

然而中國鐵礦石的狀況嚴重依賴于海外供給，國內鐵精粉的產量無法滿足我國鋼鐵行業快速增長的需求。目前澳大利亞、巴西、俄羅斯、中國、印度、美國、加拿大、烏克蘭是儲量最多的國家。中國是世界上鐵礦石資源總量相對豐富的國家，但可供開發利用的資源較少。我國的鐵礦石資源品位較低，截至2021年底，國產鐵礦石平均品位為34.50%，低于世界鐵礦石品位平均水平；其次是貧礦多，富礦少，貧礦資源儲量占總儲量的80%，最后則是中小型礦多，大型、特大型礦少。

實際上，A股上市鋼鐵企業眾多，龍頭不少，但鐵礦石企業較少。寶地礦業上市之后，在鐵礦石方面的資源稟賦將格外突出。

一是新疆本身處于國內鐵礦資源較為豐富地區，寶地礦業占得地利優勢。

新疆鐵礦資源主要分布在阿爾泰成礦帶、東西天山成礦帶及西昆侖成礦帶，鐵礦石運輸距離長，運輸成本較高。寶地礦業擁有并正在運營的寶山鐵礦、松湖鐵礦地處新疆鐵礦資源豐富地區，周邊鋼鐵企業眾多，所生產的鐵精粉產品可直接供應至下游鋼企客戶。

其次，寶地礦業是新疆地區較大的鐵礦采選企業，在鐵礦石品位上具備一定優勢。松湖鐵礦及寶山鐵礦，截至2021年底該兩處鐵礦保有資源儲量為4103.89萬噸。

根據《Mineral Commodity Summaries2022》，2021年我國鐵礦石資源地質平均品位為34.50%，而公司下屬松湖鐵礦的鐵礦石平均品位為44.62%、寶山鐵礦鐵礦石平均品位為46.78%，均高于國家平均水平，在選礦過程中有效利用率更高，且具有較高的經濟價值。

最后，寶地礦業擁有鐵礦資源儲量優勢，通過股權競拍等多種手段掌握未來成長的鑰匙。公司新增了察漢烏蘇及哈西亞圖鐵礦兩處礦區的采礦權，目前處于開采設計階段。報告期內，公司通過轉讓方式于2022年上半年獲得察漢烏蘇鐵礦探礦權并已完成采礦權證辦理、通過股權競拍取得哈西亞圖鐵多金屬礦采礦權以及通過競標方式獲取新疆吐魯番市長泉山磁鐵礦探礦權，其中察漢烏蘇鐵礦評審備案鐵礦石資源儲量為1.75億噸，哈西亞圖鐵礦評審備案鐵礦石資源儲量為3700.40萬噸。在上述儲備礦山完成開采設計并正式投產后，公司鐵礦石儲量和開采量將進一步增加。

力爭成為國內一流現代化的大型礦業集團

近年來，國家出臺了一系列政策支持鐵礦采選業發展，鼓勵國內在產礦山加強資源接續勘查投入，支持企業規?；?、集約化開發，不斷強化國內礦產資源的基礎保障能力。

特別是鐵礦已被列為戰略性礦產，更需要加快實現鐵礦找礦，特別是規模大、易采選大礦。

寶地礦業本輪IPO募投資金也是要投入到鐵礦的擴大再生產，用于新疆天華礦業有限責任公司松湖鐵礦150萬噸/年采選改擴建項目。該項目設計規模為150萬噸/年（原生產規模100萬噸/年），達產后，平均年產63%以上品位的鐵精粉約67.81萬噸。

根據寶地礦業最近三年銷售均價選取，按銷售價為637元/噸計算，預計項目達產后可實現年均銷售收入約4.5億元，利潤總額1.3億元。該項目改擴建可實現年均銷售收入增量1.5億元，利潤總額增量4223.69萬元，財務內部收益率（稅后）24.29%，投資回收期（稅后）4.57年。

寶地礦業將充分利用資本市場融資功能，對新疆一些資源前景較好，但因資金不夠充實，無法擴大產能的礦山進行并購整合。此次IPO之后，公司將加大對外投資力度，提高新疆鐵礦石資源及市場占有率。

另一方面，寶地礦業計劃推進數字礦山系統項目的建設，包括公司地質數據和勘探模塊、采礦設計模塊、生產計劃模塊、設備配置模塊等整體數字化基礎建設，為未來公司資源開發和利用提供高效率的技術和管理支撐。公司將立足現有礦產資源開發，堅持以鐵礦業為主的投資方向，以探礦、并購、獨資、合營等多種形式加大對新疆內外礦產資源的開發投資力度，實現資源控制戰略，力爭使寶地礦業成為新疆最大的礦業集團。

不過，新疆最大礦業集團的目標并不是終點，寶地礦業還有更廣闊的星辰大海。作為新疆鐵礦采選行業具有較大影響力的企業，公司始終堅持以保護環境、高效開發礦產資源為己任，堅持以鐵礦石資源開發為主業，不斷擴大經營范圍。以本次上市為契機，進一步增強公司資本實力，迅速壯大企業規模，增強公司綜合競爭實力，力爭成為國內一流現代化的大型礦業集團。

寶地礦業未來將繼續以鐵礦石采選為主業，同時擇機進行其他礦產資源的布局和開發。完善公司管理，提高礦山開采和選礦效率，做好安全生產工作，不斷開拓市場銷售渠道。針對擁有的已探明的礦產資源，按照效益優先原則，加快現有礦山建設，同時積極探尋新的資源，努力把公司建設成為行業內優秀的礦產資源開發企業。文/海榮