信達證券：國有企業對標世界一流企業，首推兩條線

3月3日，國務院國資委召開會議，對國有企業對標開展世界一流企業價值創造行動進行動員部署，提出牢牢把握做強做優做大國有資本和國有企業這一根本目標，用好提升核心競爭力和增強核心功能這兩個途徑，以價值創造為關鍵抓手，扎實推動企業高質量發展，加快建成世界一流企業，并提出以下要求：

（1）要突出效益效率，有針對性地抓好提質增效穩增長；

（2）突出創新驅動，加大關鍵核心技術攻關力度；

（3）突出產業優化升級，一手抓加快戰略性新興產業布局，一手抓加快傳統產業轉型升級，更好推進新型工業化；

（4）突出服務大局，鞏固在關系國家安全和國民經濟命脈重要行業領域的控制地位。

在外部環境動蕩的大背景下，國家多次發文強調在核心科技領域加強自主可控和逐步推進國產替代的重要性，大國企作為科技創新的中流砥柱，有望肩負起關鍵領域自主可控的重任，我們認為以下兩個方向將核心受益：

方向1：高端自動化&自主可控【寶信軟件】寶信軟件背靠寶武集團，傳承大國企優秀基因，是中國高端智能制造龍頭，是國內稀缺的在高端工業軟件領域實現突破的企業，公司沿著“從上到下、從軟到硬、打造高端智能制造企業”的思路持續成長與擴張，深度布局“自動化、工業互聯網、信息化、IDC云計算”四大智能制造成長賽道，具備提供智能制造全產業鏈解決方案的能力，未來具備和海外工業軟件巨頭在高端智能制造領域競爭的實力，承擔著高端智能制造國產替代的歷史使命。

方向2：數字經濟奠基者【中國聯通】、【中國電信】、【中國移動】數字經濟時代，三大運營商作為大國企，是建設國內算力網絡的主力軍和直接力量，是我國算力的核心底座支撐，在云計算、AI應用、5G等方面持續深化布局，2B創新業務發展有望打開長期成長新空間。運營商行業迎來三大邊際變化，有望重塑估值體系，長期投資價值彰顯：

（1）5G時代，運營商大力發展創新業務，新業務有望成為業績增長“第一引擎”；（2）中國特色估值體系重塑運營商估值邏輯，國企數字經濟排頭兵有望迎來估值回歸；（3）共建共享帶動成本端下降，疊加ARPU有望提升，運營商盈利能力有望逐步提高。

行情回顧：2023年2月27日-3月3日，在申萬一級行業中，通信（申萬）指數上漲6.64%，在TMT板塊中排名第一。

周重點公司：寶信軟件、中國聯通、中國電信、中國移動、中控技術、中興通訊、禾川科技、亨通光電、威勝信息、紫光股份、瑞可達、永新光學、廣和通、賽意信息、能科科技、炬光科技、經緯恒潤、科博達、美格智能、移遠通信、和而泰、華大九天、概倫電子、容知日新、怡合達等。

風險因素：5G建設不及預期、新能源汽車發展不及預期、海風發展不及預期、中美貿易摩擦、新冠疫情蔓延等。

本文來源：信達證券研報《信達證券通信·產業追蹤（82）：國有企業對標世界一流企業，首推兩條線》

（本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝