鄭眼看盤 | 股指回落，大消費普跌

每經(jīng)記者｜鄭步春    每經(jīng)編輯｜趙云    

周三A股普跌，截至收盤，上證綜指跌0.24%至3161.84點。其余主要股指均跌，且跌幅略大，其中深綜指跌0.66%，深創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.66%，滬科創(chuàng)50指數(shù)跌1.65%。

滬綜指表現(xiàn)略強，這與保險及部分權重銀行股上漲相關，也與之前疲弱的煤炭等周期股大漲相關。此外，一些業(yè)績預告較好的個股也以漲為主。其余個股以跌為主，科技、汽車、白酒、旅游、零售等偏消費類個股回落相對明顯。

大消費板塊偏弱的原因可能有兩個，一是央行新公布的一組信貸數(shù)據(jù)，二是機構某份看空消費股研報。

周一傍晚央行公布的2022年12月新增人民幣貸款增1.4萬億，比上年同期多增2665億元；12月社融增量為1.31萬億元，比上年同期少1.05萬億元；12月末M2余額同比增11.8%，增速比11月末低0.6個百分點；12月居民存款2.89萬億元，同比多增1萬億元，比11月多增6400億元。

由分項數(shù)據(jù)細節(jié)看，居民信貸需求減弱，購房意愿弱是重要原因之一。另外，居民消費心態(tài)謹慎，這反映在存款持續(xù)大增上，該數(shù)據(jù)應不利于消費類個股的短期人氣。

另據(jù)媒體報道，周二夜間網(wǎng)上有篇疑似機構研報刷屏，其認為“消費股撤退時機已到，建議謹慎看待本輪消費行情持續(xù)性”，作者從四個方面論述了消費板塊尤其是食品飲料行業(yè)個股的壓力，也許該說得貌似有理的文章短期內會對大消費板塊構成些許壓力。

大盤短期雖然有所回落，但北向資金表現(xiàn)仍顯得相當積極，全天仍然凈流入了76.14億元。相關市場方面，隔夜美股小漲，周三港股亦小漲，表現(xiàn)也明顯強于滬股股市。匯率方面，人民幣匯率連續(xù)兩天橫盤于6.80稍下，美元表現(xiàn)亦平穩(wěn)。

目前匯市焦點是周四夜間美國將公布的12月CPI，預許這份數(shù)據(jù)有機會造成匯市異常波動。A股市場接受到相關信號應該是本周五的事，但在此之前機構投資者有些謹慎心態(tài)也可以理解。

大盤之前連續(xù)上漲得太多，故調整一下也不算失常，投資者大可不必因股指下跌就轉向悲觀，部分倉輕者可能反而應該將回落看成補倉機會。由近期A股偏強走勢來看，大盤連續(xù)后固然可能會面臨后續(xù)跟風資金不足，但若出現(xiàn)些回調，也許就有更多場外資金入場。畢竟A股基本面前景已因疫情形勢大變而產(chǎn)生了重大變化，經(jīng)濟應該已由之前的“無法預期”變成了“回升在即”。有些投資者可能會擔心短期疫情嚴重或繼續(xù)拖累經(jīng)濟，但這樣的擔憂大概率會隨時間推移而慢慢消逝，因為疫情終會慢慢過去。

再由北向資金表現(xiàn)看，仍然相對看好A股，其介入A股的積極性應顯著高于國內機構，我覺得完全不能忽視這股力量的指引作用。由歷史經(jīng)驗看，北向資金在大勢把握方面雖然不能說每回都正確了，但整體應該明顯強于國內機構。進一步細看，外資逃頂方面表現(xiàn)平平，但抄底方面一向相對較優(yōu)。

順便說下，我這么說不一定有指責國內機構的意思，因內外機構的考核機制、資金來源等許多方面都有很大的差別，這難免就造成了操作思路上的差異，不排除有些時候可能會因些機制或資金原因而被迫做些不太情愿的操作。

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