子基金規(guī)模超800億元！這支國家隊母基金又要公開遴選子基金管理機(jī)構(gòu)，優(yōu)選中西部GP

每經(jīng)記者｜姚亞楠    每經(jīng)編輯｜彭水萍

近日，國家中小企業(yè)發(fā)展基金發(fā)布公告稱，將面向社會公開遴選第五批子基金管理機(jī)構(gòu)，據(jù)《國家中小企業(yè)發(fā)展基金第五批子基金管理機(jī)構(gòu)申報指南》（以下簡稱《申報指南》）顯示，其對單支子基金的認(rèn)繳出資規(guī)模原則上不低于3億元，同等條件下，優(yōu)先支持在中西部地區(qū)注冊設(shè)立的基金。

國家中小企業(yè)發(fā)展基金是近兩年來創(chuàng)投圈最為活躍的國家級母基金之一，據(jù)公開資料顯示，自2020年成立以來，其已投資27支子基金，子基金規(guī)模超800億元，在募資環(huán)境頗為艱難的當(dāng)下，為創(chuàng)投市場帶來了難得的源頭活水。

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重點投資種子期、初創(chuàng)期成長型中小企業(yè),優(yōu)選中西部GP

根據(jù)公告，在投資方向上，國家中小企業(yè)發(fā)展基金主要關(guān)注全國性側(cè)重中小企業(yè)的私募股權(quán)投資基金，除《政府投資基金暫行管理辦法》(財預(yù)〔2015〕210 號)有關(guān)禁止從事業(yè)務(wù)及國家政策限制類行業(yè)外，原則上不分行業(yè)和區(qū)域，鼓勵重點圍繞落實國家發(fā)展戰(zhàn)略、支持實體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展等方面開展投資業(yè)務(wù)，兼顧區(qū)域均衡發(fā)展。值得注意的是，《申報指南》鼓勵子基金在中西部地區(qū)登記注冊，引導(dǎo)子基金加大對中西部地區(qū)中小企業(yè)的支持力度。

此外，《申報指南》還規(guī)定子基金投向種子期、初創(chuàng)期成長型中小企業(yè)的金額比例不低于可投資總規(guī)模的60%。在關(guān)于這類企業(yè)的認(rèn)定上，《申報指南》明確，應(yīng)當(dāng)同時滿足“522”條件，即職工人數(shù)不超過500人，年銷售(營業(yè)總收入)不超過2億元，資產(chǎn)總額不超過2億元。

在設(shè)立規(guī)模上，單支子基金認(rèn)繳出資總規(guī)模原則上不低于10億元，其中，國家中小企業(yè)發(fā)展基金出資比例原則上不超過 30%，其余向社會募集。子基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)在確認(rèn)中選后6個月內(nèi)完成簽約設(shè)立，原則上9個月內(nèi)落實首批項目投資。

對于此次遴選的管理機(jī)構(gòu)，除了須在中國大陸境內(nèi)依法注冊設(shè)立，注冊資金不低于3000萬元人民幣等基本要求外，《申報指南》還對管理資質(zhì)及榮譽、團(tuán)隊配備及規(guī)模、投資管理能力、歷史投資業(yè)績、募資能力、投后服務(wù)能力、項目儲備等多個方面做出了具體要求。

已設(shè)立27支子基金,規(guī)模超800億元

國家中小企業(yè)發(fā)展基金是近兩年來創(chuàng)投圈頗為活躍的國家級母基金之一，2020年，國家中小企業(yè)發(fā)展基金有限公司在上海成立，背后出資人陣容相當(dāng)豪華，其中，財政部出資152.5億元，持股比例42.66%，為第一大股東，上海國盛集團(tuán)、中國煙草分別出資50億元，并列第二大股東，該基金主要通過投資子基金和直接投資方式支持中小企業(yè)發(fā)展，未來總規(guī)模將放大到1000億元。

2021年5月，國家中小企業(yè)發(fā)展基金即完成8支子基金簽約設(shè)立，記者注意到，前三批入選的子基金管理機(jī)構(gòu)頗具實力，不乏頂流機(jī)構(gòu)，如華映資本、同創(chuàng)偉業(yè)、源碼資本、深創(chuàng)投等，子基金注冊地覆蓋江蘇、陜西、安徽等多個省市。從第四批遴選開始，國家中小企業(yè)發(fā)展基金進(jìn)一步放開限制，帶動社會資本投早、投小、投創(chuàng)新趨勢更加明顯，將單支子基金認(rèn)繳出資總規(guī)模原則上不低于15億元下調(diào)至不低于10億元。

2022年5月，國家中小企業(yè)發(fā)展基金董事長馬向暉在接受媒體采訪時曾表示，當(dāng)前我國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展仍相當(dāng)不充分，近年來，盡管部分頭部機(jī)構(gòu)的投資策略有向早期階段轉(zhuǎn)型的傾向，但國內(nèi)大部分社會資本依然傾向于投資已經(jīng)能看到上市前景的中后期企業(yè)。對于處在初創(chuàng)期的創(chuàng)新型中小企業(yè)，獲得社會資本投入往往不足。通過公開遴選方式把聚焦早中期中小企業(yè)、市場業(yè)績好、有社會募資能力的優(yōu)秀股權(quán)投資機(jī)構(gòu)選拔出來，帶動社會資本投早、投小、投長期，加強對優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的培育力度，這是其工作的主要著力點。據(jù)他介紹，目前基金的投資項目覆蓋工業(yè)、農(nóng)業(yè)、科技、教育、文化等各行業(yè)領(lǐng)域，其中圍繞新一代信息技術(shù)、高端裝備、生物醫(yī)藥、新能源新材料等重點領(lǐng)域的投資金額占比達(dá)80%以上。

據(jù)國家中小企業(yè)發(fā)展基金官網(wǎng)顯示，當(dāng)前國家中小企業(yè)發(fā)展基金公司已設(shè)立27支子基金，子基金規(guī)模超800億元，子基金累計投資企業(yè)超900家。

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