環保業務增長提速，新材料業務漸成主業 隆華科技“二次騰飛”戰略顯效

每經記者｜可楊    每經編輯｜楊夏    

自2015年啟動“二次騰飛”戰略以來，新材料業務正逐步成為隆華科技（SZ300263）一個新的業績增長點。

2022年上半年，作為隆華科技傳統核心業務的環保業務增長提速，增速達到41.26%。與此同時，電子新材料業務依舊保持增長，增速為28.1%。

在隆華科技的電子新材料產業板塊中，電子濺射靶材是其最主要產品。長期以來，主要用于半導體芯片、平板顯示器、太陽能電池等產品的濺射靶材行業，在國內起步較晚，全球高純濺射靶材市場依然被美國、日本的濺射靶材生產廠商所控制或壟斷。幾年來，隨著濺射靶材和下游產業應用本土化程度的提高，中國在全球濺射靶材行業的地位日益突出，國內濺射靶材行業也有望迎來更加廣闊的市場發展空間。

傳統環保業務迎發展機遇

2022年10月，隆華科技發布三季報，前三季度實現營業收入16.90億元，同比增長10.89%，實現歸母凈利潤1.54億元，同比減少24.25%，第三季度歸母凈利潤0.61億元，環比回升126.68%。

隆華科技的主營業務主要為電子新材料、高分子復合材料、節能環保產品及服務。半年報顯示，上半年三大主營業務收入分別為2.47億元、1.67億元以及7.42億元，其中電子新材料與節能環保產品及服務營收分別增長了28.1%、41.26%。作為隆華科技傳統優勢業務的環保業務，在上半年終于增長提速。

最近幾年國內企業的換熱節能需求旺盛，石化、煤化、電力、冶金、新材料等行業均具有較好的市場成長空間。隆華科技半年報顯示，在“三桶油”、五大電力、七大石化基地等百億元級重大項目中，隆華科技的同類型產品占有率超過70%；在多晶硅等新能源項目及BDO、PBAT等新材料項目中，其同類型產品同樣具有較高占有率。

此外，隆華科技認為，受環保因素影響及節能、節水、降耗要求(如部分企業積極實施異地搬遷或退城入園等)，冷換設備需求迎來新機遇。

而在污水處理領域，由于國家環保政策推行對污水處理的標準越來越高，污水處理市場巨大，隆華科技在半年報中稱，污水處理市場“是萬億級市場”。隨著我國城鎮化進程加快，城市供水處理市場需求大增。同時生活污水排放量逐年增加，污水治理的重要性和迫切性不斷提升，污水處理設施的投用是當前政府重要任務和民生保障，市政污水處理行業正處于快速發展階段。

華泰證券研報認為，受國家環保政策影響，鋼鐵企業異地搬遷或退城入園等帶動了工業換熱節能裝備需求，同時伴隨我國城鎮化進程，市政污水處理市場規模持續擴大，隆華科技節能環保板塊已成為行業技術引領者和行業標準制定者，行業龍頭地位穩固，有望持續穩定增長。

新材料業務漸成主業

“新材料業務已發展成為支撐公司未來可持續發展新的增長點。”隆華科技在半年報中稱。

2015年以來，隆華科技啟動“二次騰飛”戰略，拓展新材料產業，通過內部孵化和產業投資相結合的模式，進行深度產業布局。

2021年年報中，隆華科技表示，公司轉型升級取得較好成效，產業布局基本完善。以四豐電子和晶聯光電為基礎的電子新材料產業板塊；以科博思、兆恒科技和海威復材為基礎的高分子復合材料產業板塊；以裝備事業部和中電加美為基礎的節能環保產業板塊，三大板塊構成了多元協同、可持續發展的產業格局，為公司的發展提供源源不斷的動力。

2022年來，隆華科技在新材料領域的布局繼續加速。上半年，隆華科技全資子公司洛陽高新四豐電子材料有限公司與廣西晶聯光電材料有限責任公司進行了資產整合，設立“豐聯科光電（洛陽）股份有限公司”（以下簡稱豐聯科光電），并擬在新三板掛牌。

豐聯科光電的產品包括了高純鉬及鉬合金靶材、ITO靶材、銀合金靶材等科技產品。隆華科技稱，豐聯科光電的相關產品率先打破長期以來高端靶材依賴進口的局面，滿足了國內半導體顯示產業不斷擴大的市場需求，并成功進入京東方、TCL華星、天馬微電子、韓國LGD、群創光電及友達光電等多家國際一流半導體顯示面板企業的產品供應鏈。

國聯證券認為，隆華科技靶材已在面板行業長期驗證，有望快速進入HJT靶材供應體系，目前已通過隆基驗證，開始批量供貨。國聯證券預計，2022年-2024年HJT電池靶材市場空間分別為2.09億元、10.53億元以及19.82億元，復合年均增長率達到207.95%，隆華科技也有望憑借長期累積的行業地位成為HJT電池靶材領域的龍頭企業。

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