安永：A股籌資額連續兩年創歷史高位，專精特新企業占上市新股總數比例上升

每經記者｜李玉雯    每經編輯｜陳星    

安永12月15日發布的《中國內地和香港首次公開募股（IPO）市場調研》報告顯示，2022年全球IPO活動明顯放緩，至今共有1333家企業在全球上市，籌資1795億美元。

與去年同期相比，IPO數量和籌資額分別下降45%和61%。A股和港股仍是全球IPO活動的重要地區，IPO數量和籌資額分別占全球的37%和56%。A股市場一枝獨秀，全球IPO數量和籌資額前兩位均為上海證券交易所和深圳證券交易所。

談及A股IPO市場的吸引力，安永審計服務合伙人費凡對《每日經濟新聞》記者表示：“從我們對市場的觀察來看，主要驅動因素一個是估值，另一個是A股市場審批制度越來越規范化、效率越來越高。原先很多企業選擇去海外上市，估值可能比A股低一點，但是流程時間表比較有保障。我們看到，隨著審核制度不斷完善和改進，現在登陸A股的各項程序時間表基本比較明確，A股在這方面的優勢慢慢地體現出來。”

A股籌資額連續兩年創歷史高位

安永報告顯示，2022年A股市場預計共416家公司首發上市，籌資5849億人民幣，IPO數量同比下降15%，但籌資額同比增長9%，籌資額連續兩年創年度歷史紀錄。 

2022年疫情及當前經濟環境下，IPO審核速度加快，為優質企業提供資金以支持其持續發展；大型IPO的A股回歸也推高了籌資額；另一方面，在通道中的準IPO企業數量眾多，足以支持IPO活動。

2022年，十大A股IPO共籌資1466億人民幣，占全年籌資總額的25%，同比增加5%。前十大IPO中有7家來自科創板，籌資額占前十大的39%。兩家回歸A股的IPO位列前兩名，籌資額占前十大的57%。

安永審計服務合伙人湯哲輝對《每日經濟新聞》記者表示，國內企業享受了注冊制改革的紅利，這兩年一些企業選擇回歸A股。注冊制改革使得發行上市更可預期，發行上市條件的制度化讓企業看到在A股上市的確定性。特別是創新型科技類企業看到了在A股上市后，整體估值不錯，能融到資，有利于企業自身的發展，所以就出現了這兩年A股上市包括融資額都突破歷史紀錄的現象。

另據安永報告，2022年港股市場預計共有76家公司首發上市，籌資額1076億港元。與去年相比，IPO數量和籌資額分別下降21%和68%。下半年IPO活動有所回暖，IPO數量和籌資額分別占全年的74%和84%。共有9家中概股回歸港股市場，其中有4家以介紹方式上市，并未進行融資。 

安永審計服務合伙人劉國華表示，雖然疫情對內地企業赴港上市造成短期負面影響，IPO數量占比略有下降，但從數量和籌資額占比看，內地企業仍主導香港IPO市場。

“在過去大部分情況下，企業把A股上市作為首選，先A再H。但是最近一個多月里，我們看到去港股上市的勢頭在恢復，不少企業開始積極地和我們專業機構探討在港股上市。”費凡對《每日經濟新聞》記者說。

北交所有望迎來一輪IPO熱潮 

安永報告顯示，今年科創板全年籌資額超過主板，占比超過40%，名列籌資額首位；創業板列IPO數量第一。專精特新企業占上市新股總數比例上升，占比為歷年最高。在上市新股中，專精特新企業超過百家；其中科創板上市的專精特新企業最多，占當年全部專精特新新股的38%。

“IPO行業結構發生變化，科技、傳媒和通信行業IPO占比逐年增加。由于發展‘硬科技’企業已成國家重大戰略，疊加科創板、北交所服務創新企業的定位，近年來，科技、傳媒和通信行業以及生物科技與健康行業占比基本呈現上升趨勢，擁有核心技術的工業企業亦名列前茅，而金融行業籌資王的寶座再次被以上行業超越。”費凡說。

費凡認為，國家支持的高科技、先進制造業等符合國家戰略行業的IPO審批速度仍將保持高速，且A股或迎來估值修復，安永預計2023年A股IPO保持常態化高位發行。此外，先進制造業或將成為2023年中國經濟亮點之一，高科技投資增速有望保持在高位；隨著專精特新企業成為上市新的驅動因素，北交所有望迎來一輪IPO熱潮。

港股市場方面，為提升香港金融服務競爭力，港交所在今年10月刊發《有關特專科技公司上市制度的咨詢文件》，建議設置新渠道以吸引更多特專科技公司赴港上市，并征詢公眾意見。

劉國華表示，盡管全球經濟不確定性風險加大，海外股市波蕩可能給港股市場帶來沖擊，加上地緣政治環境不確定性的挑戰等因素會影響港股市場，但在通道中的準IPO企業數量維持高位，企業在港股市場發行和上市的意愿依舊強烈。此外，美聯儲的加息速度和幅度或有調整，緊縮政策也可能轉向。內地房地產政策有望正面調整，香港聯交所擬調整上市規則以方便“硬科技”企業上市，吸引特專科技公司赴港上市。港股估值整體處于低位，價值恢復的預期加大。這些都會利好來年的IPO活動。

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