再破3000點，如何應對？有百億新基金不懼調整已開始建倉

每經記者｜黃小聰    每經編輯｜趙云    

10月24日，市場再現明顯調整，上證指數跌破3000點，恒生指數逼近15000點。持續(xù)調整的市場，該如何應對？

記者注意到，近日多只剛成立的新基金都有凈值的變化，比如規(guī)模達百億的泉果旭源三年持有期混合已開始有建倉的跡象，該基金截至10月21日的凈值為0.9999元，顯示基金經理趙詣或已開始出手。

百億基金出手了

今日上證指數又跌破了3000點，這是今年以來的第三次向下跌破，此前兩次分別為今年4月，以及不久之前的10月10日。

而在港股方面，恒生指數也是延續(xù)調整，不僅跌破了16000點，而且距離15000點整數關口也僅有一步之遙。

不過記者注意到，近期部分新成立的基金不懼市場調整，開始有建倉的跡象。

猶記得10月13日開賣的泉果旭源三年持有期混合，僅賣了2天就認購超百億。而在10月18日合同生效之后，記者注意到，該基金的凈值已經發(fā)生了變化。

凈值數據顯示，截至10月21日的凈值為0.9999元，這意味著基金經理趙詣或已開始出手。

在此前的募集階段，趙詣曾表示，基金主要投資方向為高端制造、科技、消費和醫(yī)藥，初期會以相對比較熟悉的制造為主。

此外，趙詣還表示，偏震蕩的局面，好公司到好的價格需要等待，但如果極端的市場情況下，可能建倉會更快，也更容易買到量。

除了該基金，同樣成立于10月18日的廣發(fā)睿智兩年持有A，10月21的凈值為0.9998元，而10月21日成立的景順長城鑫景產業(yè)精選一年持有A，當天的凈值就顯示為0.9999元。

另外，還有成立于10月17日的永贏低碳環(huán)保智選A，10月21日的凈值為0.9991元，成立于10月14日建信智遠先鋒A，10月21日的凈值為0.9994元。

從這些偏股型基金的變動不難看出，基金經理在市場的調整中已開始逐步建倉。

3000點關口的偏股基金表現

除了基金經理出手，對于普通投資者而言，3000點這個位置，又該如何應對呢？

星石投資表示，如果統(tǒng)計2007.2.27、2008.6.12、2010.4.19、2015.8.25、2018.6.19、2020.2.26這6次典型的3000點到至今的收益，會發(fā)現雖然指數不變，但偏股型基金指數漲幅明顯，約80%及以上的主動權益型基金都能夠獲得正收益。

以最近一次3000點買入為例（2020226），普通股票型基金和偏股混合型基金持有至今分別可獲取18.56%和15.18%的收益，而同期中證1000、中證500、滬深300等指數卻是負收益。

來源：Wind，截至2022.10.10（主動權益基金包括普通股票型，偏股混合型以及靈活配置型公募基金）

此外，星石投資還指出，在上證指數3000點以下時，偏股型基金的收益也顯著好于指數的收益。2007年2月26日以來，當上證指數向下?lián)舸?000點時，不同持有期下，普通股票與偏股混合型基金指數獲取的平均收益也都明顯要好于市場其他主要指數。

上證指數向下?lián)舸?000點，持有不同期限的平均收益（來源：Wind，截至2022.10.10）

配置性價比凸顯

博時基金也表示，從短期來看，市場風險偏好處于低位，3000點配置性價比凸顯。風格上，成長風格面臨分母端壓力，風格再平衡將是四季度市場運行的重要邏輯。結構選擇上，重視食品飲料、家電等價值、低估值方向的左側機會，均衡配置光伏、儲能、軍工等高景氣方向。

而在港股方面，博時基金指出，2022年四季度預計整體延續(xù)震蕩走勢。結構上，一是全球能源緊缺與供應鏈重構給新舊能源板塊帶來持續(xù)性機會，如光伏、煤炭、油氣開采以及航運；二是中期視角下，隨著海外衰退漸近，黃金板塊迎來左側布局時點，但第四季度仍可能階段性受到海外緊縮預期發(fā)酵的壓制；三是互聯(lián)網板塊的國內外監(jiān)管環(huán)境大幅好轉，需耐心等待海外通脹顯著緩解后緊縮預期轉向、以及國內需求好轉后的投資機會；四是消費板塊也需等待國內需求修復彈性的進一步釋放。

永贏基金則指出，中長期A股、港股整體還是會回歸自身基本面，而自8月PMI數據開始，可以發(fā)現基本面正在發(fā)生一些積極變化，9月社融數據也超預期。今日公布的三季度GDP實際增速達3.9%，好于市場預期，較二季度回升3.5個百分點，驗證經濟仍在修復過程中，制造業(yè)、基建投資等分項均有亮點。

綜合來看，永贏基金表示，國內基本面仍在修復過程中，政策工具也在逐步落地發(fā)力，內需修復與穩(wěn)增長政策仍構成市場的支撐。A股整體估值仍在較低水平，具有較大長期投資價值，當海外流動性等壓制因素緩解后，市場具有修復的基礎，仍可結合估值與景氣度兩個維度挖掘關注方向。

封面圖片來源：攝圖網-500516581