熱門賽道半年報?疫苗丨行業凈利潤普遍下滑，HPV疫苗“堅挺王”實至名歸

每日經濟新聞 2022-09-12 22:06:05

◎數據顯示，2022年上半年，11家疫苗上市公司實現營業總收入323.81億元，同比增長46.35%。智飛生物是疫苗行業收入領跑者，上半年營收同比增長39.34%，收入約183.54億元，是萬泰生物的3倍多。

◎盡管新冠疫苗上半年銷售大幅下跌，但除了已有產品上市的智飛生物、康泰生物、康希諾，和公開表示放棄的成大生物和百克生物等，多家企業的研發管線中仍有新冠疫苗的身影。

每經記者｜林姿辰每經編輯｜陳俊杰

隨著今年中報季落幕，各大疫苗企業曬出成績單。《每日經濟新聞》記者統計，在11家疫苗企業中，手持新冠疫苗產品的智飛生物、康泰生物、康希諾上半年的歸母凈利潤均同比下滑，其中康希諾的凈利降幅達98.69%。

受疫情反復影響，需要自費接種的二類苗大多銷量不佳；在需求堅挺的“HPV疫苗”“流感疫苗”帶動下，萬泰生物、華蘭疫苗的凈利增幅穩居行業前二，后者收入甚至暴漲96倍。

創新單品和市場推廣是疫苗企業走出疫情陰影的組合拳，而對于新冠疫苗仍處于研發階段的企業而言，未來業績的不確定性要更大。

3家相關企業新冠加強針2月獲批，上半年業績負增長

數據顯示，2022年上半年，11家疫苗上市公司實現營業總收入323.81億元，同比增長46.35%。智飛生物是疫苗行業收入領跑者，上半年營收同比增長39.34%，收入約183.54億元，是萬泰生物的3倍多。

11家企業中只有華蘭疫苗、萬泰生物、沃森生物和康華生物實現營收、凈利雙增。與上年同期相比，除萬泰生物、康泰生物、華蘭疫苗和金迪克（金迪克營收同比增長-48.91%，為同比收窄），其余企業營業收入同比增速均出現下降，超半數企業的歸母凈利潤出現負增長。

記者注意到，康希諾、智飛生物和康泰生物的新冠疫苗產品均已于今年2月獲批作為加強針使用。

上半年，康希諾實現歸母凈利潤1223.8萬元，同比銳減98.69%；去年同期，公司歸母凈利潤同比增長1016.94%。

對于業績“過山車”，康希諾表示主要系全球新冠疫苗接種率增長放緩，疫苗需求減少，疫苗產品價格調整及存在減值跡象的新冠疫苗相關存貨計提跌價所致。

智飛生物和康泰生物的業績也受到新冠疫苗銷售放緩影響，上半年歸母凈利潤同比增長分別為-32.08%和-64.19%。

前者中報顯示“報告期內公司一代苗智克威得的銷量較去年同期有明顯下降”；后者則有近4.49億元的資產減值，其中主要是計提新冠滅活疫苗相關資產減值準備，導致公司上半年業績下落明顯。

夏季流感將華蘭疫苗捧為“暴增王”，HPV疫苗需求堅挺

今年上半年，全國多地疫情反復，常規疫苗產品的物流運輸、終端銷售均受到了較大程度的影響，而部分非免疫規劃疫苗的市場需求也出現了緊縮。

成大生物的狂犬疫苗銷售遇冷就是一個典型案例。公司半年報顯示，受新冠疫情（奧密克戎變異株）持續流行，國內部分地區人群和寵物的活動受限，接種需求以及接種活動都受到一定影響，對于人用狂犬病疫苗需求產生階段性影響。公司上半年營收、凈利潤分別同比下降24.83%和33.78%。

另一邊，今年上半年，華蘭疫苗實現營業收入10.61億元，歸母凈利潤2.98億元。

單看這兩項指標，公司在11家企業中只算是中等生；但要論同比增速，公司不僅在11家企業中位列第一，而且還火出圈了：在披露中報的4876家上市公司中，華蘭疫苗以9624.76%的營收增速位列上半年A股上市公司第一。

南方地區的反季節流感是一股業績推動力。華蘭疫苗半年報中表示，2022年度流感疫苗于5月份開始陸續取得批簽發并銷售，而上年度流感疫苗于下半年取得批簽發并銷售，因此2022年上半年銷量及收入同比大幅增加。

需要關注的還有主打HPV疫苗（宮頸癌疫苗）的萬泰生物，公司有著更穩健的業績增長曲線。

今年上半年，公司營收、凈利潤在11家企業中均排名第二，同比分別增長201.93%和273.24%。回顧公司過去3年的中期業績走勢，則是穿越疫情、一路上揚。

此外，手持二價HPV疫苗的沃森生物上半年也實現了營收和凈利潤雙增。

企業都在醞釀創新單品，新冠疫苗研發熱仍未冷卻

在市場需求收縮的背景下，具備強競爭優勢的創新疫苗產品仍能獲得市場的青睞。同樣作為以狂犬疫苗產品為主要收入來源的企業，康華生物營收、凈利雙增的中期成績單說明了這一點。

今年上半年，公司凍干人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）批簽發數量為389.77萬支，同比增長151.11%；該產品的銷售收入同比增長19.42%，達到6.45億元，占到公司總營收的90%以上，其毛利率同比提升0.11個百分點，高達94.03%。

華安證券9月研報亦指出，未來，新型大單品和市場推廣是疫情陰影下企業的脫困之路。

例如，康希諾曾公開表示公司2022年的重點將放在四價流腦結合疫苗的商業化推廣上，這也是國內首個且唯一覆蓋A、C、W135、Y四種血清群的流腦結合疫苗；智飛生物在研的重磅產品包括15價肺炎結合疫苗、4價流腦結合疫苗、23價肺炎球菌多糖疫苗等；成大生物與康樂衛士合作研發的15價HPV疫苗（大腸埃希菌）于今年3月獲批臨床試驗，這是目前全球價次最高的在研HPV疫苗……

而值得注意的是，盡管新冠疫苗上半年銷售大幅下跌，但除了已有產品上市的智飛生物、康泰生物、康希諾，和公開表示放棄的成大生物和百克生物等，多家企業的研發管線中仍有新冠疫苗的身影。

未來，這些前期投入頗大的產品，可能還要面臨很大的不確定性。