天風證券給予三安光電買入評級，Mos新品發布+產能持續擴張，碳化硅業務揚帆起航

每經AI快訊，天風證券09月08日發布研報稱，給予三安光電（600703.SH，最新價：24.74元）買入評級。評級理由主要包括：1）碳化硅對新能源汽車性能至關重要，公司產品有望取得突破性進展；2）碳化硅未來產能缺口較大，公司技術路線行業領先；3）在建項目穩步拓展產能，與理想合作注入發展新動能；4）公司發布碳化硅Mos1200v系列新品，碳化硅業務揚帆起航3；5）化合物半導體業務布局廣泛，產能持續擴張為業績賦能7；6）公司碳化硅產品主要應用于新能源汽車的三個模塊；7）碳化硅器件對電動汽車充電模塊性能提升主要體現在三方面：1)提高頻率，簡化供電網絡；8）SiC幫助直流快充提高充電效率，提升散熱效果，在高功率充電樁領域極具競爭優勢；9）SiC材料的高耐壓、寬禁帶和高導熱率特性使得SiC更適合應用在高功率密度和高開關頻率的場合，如逆變器和電機驅動器；10）碳化硅能夠很好地順應IGBT未來的發展趨勢，尤其適用于高頻高壓領域；11）SiC可解決高擊穿二極管耐壓和效率的平衡問題，幫助車載DC/DC變換器集成度提升；12）公司提前布局SiC領域，技術路線穩中有進；13）在新能源車的普及和高壓化的推進下，SiC在高壓平臺的未來需求量較為可觀；14）SiC市場將急速擴張，未來SiC產能缺口擴大；15）公司發布的碳化硅Mos系列產品在不管在設計品質還是在技術良率等方面都處于行業前列，具備相應核心技術壁壘；16）公司深耕半導體領域，產品應用領域廣泛；17）產業布局全面，行業地位領先；18）公司盈利能力穩健，財務情況健康；19）公司深度布局碳化硅領域，驅動公司快速發展；20）聯手理想汽車完善車規碳化硅芯片布局，有望為公司碳化硅業務注入新的發展動能；21）其他化合物半導體業務同步開花，電力電子業務快速推進；22）公司產能持續擴張，為公司業績賦能；23）國際宏觀經濟政治形勢波動；24）行業和技術變革風險；25）產能擴張不及預期與規模擴張引發的管理風險。風險提示：國際宏觀經濟政治形勢波動、行業和技術變革風險、產能擴張不及預期與規模擴張引發的管理風險、研發進程不及預期。

AI點評：三安光電近一個月獲得5份券商研報關注，買入4家。

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(記者 蔡鼎)

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