中國(guó)銀河維持機(jī)械設(shè)備行業(yè)推薦評(píng)級(jí)：6月制造業(yè)PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，關(guān)注下半年通用設(shè)備景氣回升

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河07月04日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)：維持機(jī)械設(shè)備行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

市場(chǎng)行情回顧：上周機(jī)械設(shè)備指數(shù)上漲1.71%，滬深300指數(shù)上漲1.64%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.50%。機(jī)械設(shè)備在全部28個(gè)行業(yè)中漲跌幅排名第14位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平28.3（整體法）。上周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是機(jī)器人、工程機(jī)械、3C及面板設(shè)備；年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是光伏設(shè)備、機(jī)器人、注塑機(jī)。

周關(guān)注：6月制造業(yè)PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，關(guān)注下半年通用設(shè)備景氣回升：6月制造業(yè)PMI50.2%，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。6月30日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，6月份我國(guó)PMI指數(shù)為50.2%，環(huán)比繼續(xù)上升0.6pct，時(shí)隔三個(gè)月重新恢復(fù)至榮枯線以上。從供需兩端來(lái)看，6月制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為52.8%，環(huán)比上升3.1pct，新訂單指數(shù)為50.4%，環(huán)比上升2.2pct，均回到擴(kuò)張區(qū)間；制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)快速恢復(fù)，此前受到抑制的市場(chǎng)需求加速釋放。供應(yīng)鏈方面，供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)為51.3%，環(huán)比大幅提升7.2pct，物流的快速暢通對(duì)制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)恢復(fù)和供應(yīng)鏈保障提供了有力支撐。分行業(yè)來(lái)看，裝備制造業(yè)PMI和高技術(shù)制造業(yè)PMI分別為52.2%和52.8%，環(huán)比分別上升3.3pct和2.3pct；汽車(chē)、通用設(shè)備、專(zhuān)用設(shè)、計(jì)算機(jī)通信電子設(shè)備等行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均高于54%，產(chǎn)需恢復(fù)快于制造業(yè)總體水平。隨著全國(guó)疫情防控形勢(shì)的持續(xù)向好和穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策的落地，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速推進(jìn)，制造業(yè)景氣不斷修復(fù)。關(guān)注下半年通用設(shè)備景氣回升。通用設(shè)備需求受制造業(yè)投資波動(dòng)影響，去年三季度階段性見(jiàn)頂，今年上半年疊加疫情影響，通用設(shè)備各個(gè)細(xì)分子行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量均有不同幅度下滑，其中，2022年1-6月份機(jī)器人產(chǎn)量16.61萬(wàn)臺(tái)，同比下滑9.4%，金屬切削機(jī)床產(chǎn)量23.2萬(wàn)臺(tái)，同比下滑8.7%。隨著疫情管控因素逐步消除，物流逐步通暢，制造業(yè)PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，通用設(shè)備有望在下半年迎來(lái)景氣回升。建議關(guān)注后疫情時(shí)代機(jī)器換人趨勢(shì)下機(jī)器人滲透率提升以及機(jī)器人國(guó)產(chǎn)替代機(jī)遇、高端數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)進(jìn)步下的國(guó)產(chǎn)替代機(jī)遇尤其數(shù)控刀具環(huán)節(jié)的國(guó)產(chǎn)替代機(jī)遇。

投資建議：長(zhǎng)期看好具備較高投資價(jià)值的景氣賽道優(yōu)質(zhì)個(gè)股，重點(diǎn)細(xì)分方向包括光伏設(shè)備（N型電池片產(chǎn)業(yè)化帶來(lái)的設(shè)備投資）、新能源汽車(chē)相關(guān)裝備（鋰電、氫能、儲(chǔ)能、充換電等方向設(shè)備投資）、工業(yè)機(jī)器人、工業(yè)母機(jī)、專(zhuān)精特新等領(lǐng)域。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新冠肺炎疫情反復(fù)；政策推進(jìn)程度不及預(yù)期；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。

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(記者 蔡鼎)

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