科前生物研報：研發創新為源頭活水，優質豬苗如日方升【國君農業團隊】

每經AI快訊，6月10日國泰君安農業研究團隊“農業凱歌”公眾號發布了科前生物研報。研報要點：豬周期逐步向好，疫苗滲透率進一步提高；公司研發生產銷售一體化，高毛利率產品助力公司不斷攫取超額利潤；與多家科研機構深入合作，為產品力奠定堅實基礎。

評級：首次覆蓋給予增持評級。我們認為，隨著周期反轉以及公司強競爭力，公司業績有望快速增長，預計公司2022年-2024年EPS為1.23元/1.59元/1.98元，綜合相對估值和絕對估值，給予目標價28.99元，對應2022年23.57倍PE。

風險提示：非洲豬瘟反復風險、中止研發合作風險、市場競爭格局加劇風險。

(記者 湯輝)

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