科前生物研報：研發(fā)創(chuàng)新為源頭活水，優(yōu)質(zhì)豬苗如日方升【國君農(nóng)業(yè)團隊】

每經(jīng)AI快訊，6月10日國泰君安農(nóng)業(yè)研究團隊“農(nóng)業(yè)凱歌”公眾號發(fā)布了科前生物研報。研報要點：豬周期逐步向好，疫苗滲透率進一步提高；公司研發(fā)生產(chǎn)銷售一體化，高毛利率產(chǎn)品助力公司不斷攫取超額利潤；與多家科研機構(gòu)深入合作，為產(chǎn)品力奠定堅實基礎(chǔ)。

評級：首次覆蓋給予增持評級。我們認為，隨著周期反轉(zhuǎn)以及公司強競爭力，公司業(yè)績有望快速增長，預(yù)計公司2022年-2024年EPS為1.23元/1.59元/1.98元，綜合相對估值和絕對估值，給予目標價28.99元，對應(yīng)2022年23.57倍PE。

風(fēng)險提示：非洲豬瘟反復(fù)風(fēng)險、中止研發(fā)合作風(fēng)險、市場競爭格局加劇風(fēng)險。

(記者 湯輝)

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