永興材料研報(bào)：碳酸鋰新貴，向縱深發(fā)展【中泰證券】

每經(jīng)AI快訊，5月30日中泰證券“中泰證券研究”公眾號(hào)發(fā)布了永興材料研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：特鋼材料與鋰電材料攻守兼?zhèn)洌讳囯娦沦F做大做強(qiáng)；特鋼長(zhǎng)材龍頭做優(yōu)存量；鋰電行業(yè)供不應(yīng)求將延續(xù)。

盈利預(yù)測(cè)及投資建議：量：1）特鋼業(yè)務(wù)：假設(shè)2022年-2024年特鋼銷量分別為31.4萬噸、32.3萬噸、32.8萬噸。2）鋰電業(yè)務(wù)：假設(shè)2022年-2024年鋰鹽銷量分別為2.2萬噸、3萬噸、4萬噸。價(jià)：1）特鋼業(yè)務(wù)：假設(shè)2022年-2024年特鋼平均售價(jià)分別為2.1萬元/噸、1.92萬元/噸、1.92萬元/噸。2）鋰電業(yè)務(wù)：假設(shè)2022年-2024年電池級(jí)碳酸鋰平均售價(jià)分別為40萬元/噸、30萬元/噸、25萬元/噸。根據(jù)上述假設(shè)，我們預(yù)計(jì)2022年-2024年公司可以實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤56.43億元、60.50億元、69.04億元。分部估值下，凈利潤按毛利占比拆分，2022年特鋼業(yè)務(wù)凈利約為4.2億元；鋰電業(yè)務(wù)凈利約為52.2億元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：全球新能源汽車銷量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、鋰價(jià)超預(yù)期下跌風(fēng)險(xiǎn)。

(記者 湯輝)

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