喜臨門研報：Q4收入高增，零售動能增強【浙商輕工團隊】

每經AI快訊，4月20日浙商證券輕工研究團隊“輕飲可樂”公眾號發布了喜臨門研報。研報要點：自主品牌零售業務加碼投入，21Q4 增速領跑行業、占比提升至 70%；線下高速開店、同店高增長，電商持續領跑，可尚沙發漸入佳境；零售業務占比提升拉動毛利率，廣告營銷費用投入加大。

盈利預測及估值：床墊行業容量大、成長快、格局優，喜臨門零售主業增長質地優異、份額加速提升，持續推薦。我們預計2022年-2024年營收97.33億元（+25.23%）、122.38億元（+25.73%）、153.12億元（+25.12%），歸母凈利7.18億元（+28.52%）、9.38億元（+30.68%）、12.04億元（+28.33%），對應PE分別為14.59X、11.17X、8.7X，維持“買入”評級。

風險提示：原材料價格大幅上漲，行業競爭加劇。

(記者 湯輝)

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