中國移動研報：收入/利潤加速增長，大幅提升派息率與股東共享成長【天風通信團隊】

每經AI快訊，3月26日天風證券通信研究團隊“海陸清風”公眾號發布了中國移動研報。事件：公司發布21年報，21年收入8482.58億元，同比增長10.4%；歸母凈利潤1159.37億元，同比增長7.5%。

研報要點：CHBN四大業務板塊發展良好，C端用戶數/ARPU值實現量價雙升，政企和新興業務在數字經濟大趨勢下快速成長；資本開支溫和增長，5G、算力等持續投入，構建數字經濟核心支撐；上調派息率與股東共享發展成果。

投資建議和盈利預測：C端業務基本面全面向好，ARPU值穩步回升，5G滲透率持續成長。B端業務加速成長，產業數字化、5G應用領域充分發揮網絡資源、技術儲備、人才團隊、數據安全等核心優勢。由于公司在5G、政企等業務持續投入，調整公司2022年-2023年歸母凈利潤分別由1281億元、1485億元至1258億元、1409億元，預計公司2024年歸母凈利潤1647億元，對應22年11倍、23年10倍市盈率，對應1.17倍市凈率，重申“買入”評級。

風險提示：行業競爭價格壓力超預期，新業務進展不達預期等。

(記者 湯輝)

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