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中國私募基金月度觀察報(bào)告丨7月底創(chuàng)投及股權(quán)基金規(guī)模達(dá)12.6萬億元，海南成私募注冊地“新貴”

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2021-09-04 09:16:17

每經(jīng)記者｜李蕾每經(jīng)編輯｜葉峰

私募基金的迅猛發(fā)展勢頭有目共睹。

20世紀(jì)90年代中國私募基金發(fā)軔，經(jīng)過早期探索、野蠻生長、再到近年來的逐步規(guī)范發(fā)展，整個(gè)行業(yè)可以說是風(fēng)頭正勁，大量私募基金如雨后春筍般涌現(xiàn)。來自監(jiān)管的數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月底私募證券投資基金規(guī)模達(dá)5.5萬億元，私募股權(quán)和創(chuàng)投基金規(guī)模達(dá)12.6萬億元，分別較2016年底增長1倍和2倍，其中私募股權(quán)和創(chuàng)投基金規(guī)模位居世界第二。如果再加上公募基金，那么整個(gè)基金業(yè)的從業(yè)人員注冊數(shù)量已經(jīng)達(dá)到82萬余人，可以說是十分龐大了。

另一方面，私募基金在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面也發(fā)揮了重要的作用。從近年的諸多實(shí)踐來看，私募基金已成為我國企業(yè)重要的直接融資渠道和資本金來源，發(fā)揮著企業(yè)成長孵化器和助推器的重要作用。

在這個(gè)細(xì)分行業(yè)，既有巨頭、明星企業(yè)家和投資人的不斷加入，也有一些無法在不斷變化的市場中持續(xù)自我優(yōu)化的私募機(jī)構(gòu)被監(jiān)管注銷資質(zhì)。換句話來說，伴隨著中國資本市場的不斷成熟，只有真正將投資人利益放在首位、經(jīng)過市場長期考驗(yàn)的私募機(jī)構(gòu)，才能真正實(shí)現(xiàn)基業(yè)長青。

在這樣的背景下，作為長期深耕資本市場領(lǐng)域、關(guān)注基金行業(yè)發(fā)展的專業(yè)財(cái)經(jīng)媒體，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》自2021年9月起將定期推出中國私募基金月度觀察報(bào)告，從私募整體行業(yè)情況、新增備案私募統(tǒng)計(jì)、特別關(guān)注私募分析、失聯(lián)及被注銷私募等多個(gè)方面對當(dāng)月私募基金行業(yè)進(jìn)行詳盡的盤點(diǎn)與分析，并以此保持對我國私募基金行業(yè)的高度、長期關(guān)注。

創(chuàng)投及股權(quán)基金數(shù)量最多、管理規(guī)模最大

證券私募基金占比持續(xù)下降

來自中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱中基協(xié)）的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年7月末，存續(xù)的私募基金管理人共有24326家，管理著111775只基金，管理基金總規(guī)模18.99萬億元。

這個(gè)數(shù)據(jù)或許單獨(dú)拎出來看還沒有什么特別的感覺，只是覺得原來私募基金的整體管理規(guī)模已經(jīng)快要達(dá)到20萬億元了，發(fā)展速度驚人。但如果把幾年的數(shù)據(jù)放在一起來比較，還是能看出一些趨勢性的規(guī)律。

圖片來自：中基協(xié)

來自前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的一份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2015年底以來，股權(quán)及創(chuàng)投私募基金管理人數(shù)量在不到6年的時(shí)間里快速增長至2021年7月底的14886家，占到了私募基金管理人總數(shù)的61.2%，穩(wěn)坐所有類型私募的“頭把交椅”；其次為占比36.4%的證券私募基金管理人，但其數(shù)量已經(jīng)從2015年的10965家下降到了今年7月底的8863家，似乎也可以從中一窺證券私募之間競爭的激烈程度。

而在這些基金管理人管理的資金規(guī)模方面，截至今年7月底，30072只私募股權(quán)投資基金管理著10.48萬億元的資金規(guī)模，占私募管理總規(guī)模的55.19%；存續(xù)私募證券投資基金67062只，管理著5.45萬億元的資金規(guī)模，占總規(guī)模的28.70%；存續(xù)創(chuàng)業(yè)投資基金12421只，存續(xù)規(guī)模2.10萬億元，占私募管理總規(guī)模的11.06%。

針對私募基金管理人的地域分布情況，中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，從已登記私募基金管理人數(shù)量從注冊地分布來看（按36個(gè)轄區(qū)，下同），截至今年7月末私募基金管理人數(shù)量最多的5個(gè)地區(qū)分別是上海市（4542家，占比18.67%）、深圳市（4370家，占比17.96%）、北京市（4289家，占比17.63%）、浙江省（不含寧波2039家，占比8.38%）和廣東省（不含深圳1759家，占比7.23%），這5個(gè)地區(qū)的總計(jì)占比達(dá)到69.88%，可以說是占據(jù)了私募基金管理人的“大半壁江山”。

而從基金管理規(guī)模來看，前5大轄區(qū)分別為上海市、北京市、深圳市、浙江省（除寧波）和廣東省（除深圳）。其中上海市為4.63萬億元、北京市4.11萬億元、深圳市2.29萬億元、浙江省（除寧波）1.09萬億元、廣東省（除深圳）1.05萬億元，占比分別為24.37%、21.64%、12.08%、5.74%和5.50%。

圖片來自：中基協(xié)

海南成私募注冊地“新貴”：僅8月就注冊了21家

今年以來已有76家私募落戶海南

根據(jù)中基協(xié)的備案信息，8月一共有170家私募基金完成了備案，每經(jīng)記者也對這部分新增備案的基金做了一個(gè)全面統(tǒng)計(jì)。

首先，從機(jī)構(gòu)類型上來看，這170家私募中有98家是私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人，71家是私募證券投資基金管理人，還有一家其他私募投資基金管理人是百達(dá)世瑞（上海）私募基金管理有限公司。后者是瑞士百達(dá)集團(tuán)旗下瑞士百達(dá)資管位于上海的外商獨(dú)資企業(yè)，業(yè)務(wù)類型為QDLP等試點(diǎn)機(jī)構(gòu)。據(jù)悉，作為QDLP類機(jī)構(gòu)完成登記后，該私募能向中國境內(nèi)的合格投資者發(fā)行并提供QDLP產(chǎn)品，于境外進(jìn)行投資。

而在新增備案的私募注冊地中，最受關(guān)注的莫過于海南。8月完成備案的基金一共有170只，其中注冊在海南的就有21只，占到了總數(shù)的12.35%，在所有注冊地中僅次于北京。根據(jù)每經(jīng)記者的統(tǒng)計(jì)，今年以來已經(jīng)有76家私募在海南完成了注冊，并且這個(gè)火熱的勢頭還在延續(xù)中。

之所以能吸引大量私募向海南聚攏，此前有私募人士向每經(jīng)記者分析了原因：“海南自貿(mào)港有幾個(gè)比較突出的吸引力。首先，海南自貿(mào)港設(shè)立后不斷有相關(guān)利好政策出臺(tái)，例如稅收上對注冊在海南自貿(mào)港并實(shí)質(zhì)性運(yùn)營的鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和它們投資的鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)都能一定程度上獲得稅收優(yōu)惠；而對在海南自貿(mào)港工作的高端人才和緊缺人才，其個(gè)人所得稅實(shí)際稅負(fù)超過15%的部分予以免征，基金經(jīng)理等高端金融人才也位列其中。其次，相對內(nèi)地對私募機(jī)構(gòu)的強(qiáng)監(jiān)管，海南給想做私募的人提供了一個(gè)更加自由的營商環(huán)境。”

雖然私募在海南注冊的熱情居高不下，但還是有不少機(jī)構(gòu)會(huì)選擇注冊之后回到北京、上海、四川等地辦公。

除了海南，還有北京市、江蘇省、廣東省（不含深圳）、上海市、青島市、山東省（不含青島）等多個(gè)注冊地8月新增備案私募在10家以上，分別是26家、17家、16家、13家和11家。

再來看看這些新增備案基金的注冊資本。500萬元～1000萬元的數(shù)量是最多的，達(dá)到135家、占比79.41%，這其中又以1000萬元為主；其次是注冊資本在1001萬元～5000萬元區(qū)間的，一共有26家；1億元以上的有7家，其中最多的一家注冊資本是10億元。

最后來看一下8月新增備案基金的在管基金情況。由于這些私募基金絕大多數(shù)都是新設(shè)立的機(jī)構(gòu)，因此沒有在管基金也是很正常的。不過也有機(jī)構(gòu)不僅有在管基金，并且有1只、2只、5只的情況都存在，當(dāng)然后面這些機(jī)構(gòu)相對而言運(yùn)作也會(huì)更加成熟。

高瓴新設(shè)證券投資私募平臺(tái)

三六零旗下首個(gè)股權(quán)管理公司也正式備案

在8月新增的備案私募中有不少亮點(diǎn)，每經(jīng)記者下面就逐一做個(gè)盤點(diǎn)。

關(guān)注度最高的自然是高瓴旗下新設(shè)的證券投資私募平臺(tái)，上海瓴仁私募基金管理合伙企業(yè)（有限合伙，以下簡稱瓴仁基金）。中基協(xié)備案信息顯示，該機(jī)構(gòu)成立于今年7月6日、備案于8月20日，注冊資本1005萬元。實(shí)際控制人許玉蓮，2019年8月起在禮仁投資擔(dān)任合伙人，合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人王楠?jiǎng)t是2018年4月進(jìn)入高瓴擔(dān)任運(yùn)營部高級(jí)副總裁。

由于此前高瓴旗下已經(jīng)有一家專注于二級(jí)市場的獨(dú)立私募證券投資平臺(tái)，因此瓴仁基金的設(shè)立也被看作是高瓴在二級(jí)市場私募再落一子。還有市場人士告訴每經(jīng)記者，瓴仁基金也是一家獨(dú)立的私募證券投資基金，將會(huì)由獨(dú)立的團(tuán)隊(duì)運(yùn)作，專注于二級(jí)市場股票投資業(yè)務(wù)。

另一家備受市場關(guān)注的備案私募是上市公司三六零的全資子公司，三六零（北京）私募基金管理有限公司。備案信息顯示，這家機(jī)構(gòu)成立于7月8日、備案于8月20日，注冊資本1000萬元。據(jù)悉，它的設(shè)立也標(biāo)志著三六零首次以基金管理人身份發(fā)展股權(quán)投資業(yè)務(wù)。

自媒體也加入了私募基金的大軍。

在一眾新增備案的私募名單中，每經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)了一家名為“北京世相私募基金管理有限公司”（以下簡稱北京世相基金）的機(jī)構(gòu)。成立于今年5月底，備案于8月27日，注冊資本1000萬元，機(jī)構(gòu)類型是私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人。

其背后的實(shí)控人正是新世相的創(chuàng)始人張偉，另一個(gè)出資人也是新世相背后的運(yùn)營公司——北京世相科技文化有限公司。還值得一提的是，原華映資本的高級(jí)投資總監(jiān)姜志峰也在今年6月離開了老東家，并在7月加盟北京世相基金擔(dān)任副總經(jīng)理和投資總監(jiān)。

除此之外，公募基金“奔私”的現(xiàn)象8月依然在延續(xù)。

8月27日，一家名為“珠海渾瑾私募基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）”（以下簡稱珠海渾瑾）的私募完成備案，其實(shí)控人是前華夏基金國際投資部李岳。備案信息還顯示，珠海渾瑾的其他兩名高管丁堯和袁曉銘也都來自公募，此前二人分別是前海開源的基金經(jīng)理和合煦智遠(yuǎn)基金的財(cái)務(wù)總監(jiān)。由此可見，雖然今年以來公募基金內(nèi)部流動(dòng)的情況比較多，但“公奔私”仍然是一部分公募人士的重要選擇。

又有8家機(jī)構(gòu)登上監(jiān)管“失聯(lián)”名單

36家私募被注銷管理人資格

整個(gè)8月，中基協(xié)對于私募基金的監(jiān)管力度仍然是非常嚴(yán)格的，一共公布了2批因不能持續(xù)符合管理人登記要求的私募基金管理人登記而被注銷的私募名單，2批因期限屆滿未提交專項(xiàng)法律意見書的私募基金管理人登記而被注銷的私募機(jī)構(gòu)，同時(shí)還對第四十一批疑似失聯(lián)的8家私募機(jī)構(gòu)進(jìn)行了公告。

2018年3月27日，中基協(xié)發(fā)布《關(guān)于私募基金管理人在異常經(jīng)營情形下提交專項(xiàng)法律意見書的公告》，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，今年8月因不能持續(xù)符合管理人登記要求而被注銷的私募一共有19家。

就在同一天，中基協(xié)也發(fā)布了《關(guān)于私募基金管理人在異常經(jīng)營情形下提交專項(xiàng)法律意見書的公告》（中基協(xié)發(fā)〔2018〕2號(hào)），規(guī)定“私募基金管理人未能在書面通知發(fā)出后的3個(gè)月內(nèi)提交符合規(guī)定的專項(xiàng)法律意見書的，協(xié)會(huì)將按照《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》的有關(guān)規(guī)定予以注銷，注銷后不得重新登記。”8月，中基協(xié)通報(bào)稱有17家私募基金管理人存在異常經(jīng)營情形，且未能在書面通知發(fā)出后的3個(gè)月內(nèi)提交符合規(guī)定的專項(xiàng)法律意見書，將注銷這些機(jī)構(gòu)的私募基金管理人登記，并將上述情形錄入資本市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。

也就是說，整個(gè)8月被注銷私募基金管理人資格的機(jī)構(gòu)一共有36家。

8月20日，中基協(xié)又發(fā)布了關(guān)于失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)最新情況及公示第四十一批疑似失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)的公告，公布了在日常工作中發(fā)現(xiàn)的8家疑似失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)。這是今年中基協(xié)第四次公布疑似失聯(lián)私募的名單，上一次是在7月中旬，再上一次則是在3月份。

中基協(xié)信息還顯示，截至今年7月16日已公告惠州市易聯(lián)股權(quán)投資管理有限公司等1383家疑似失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)。