擬投資山東區域白酒龍頭 華潤啤酒入局白酒棋子落地

每經記者｜彭斐    每經編輯｜張海妮    

圖片來源：每日經濟新聞（資料圖）

多次嘗試與資本市場牽手的景芝酒業，與試水多元化的華潤啤酒（00291，HK），正嘗試通過合作達成各自的心愿。

今日（8月26日），華潤啤酒在港交所公告稱，擬通過投資山東景芝白酒有限公司進軍中國白酒業務。

《每日經濟新聞》記者注意到，在今年3月份舉行的業績發布會上，華潤啤酒釋放出“做白酒”的信號。當時，山東白酒龍頭景芝，就被外界認為是華潤啤酒的“約會”對象。

隨著簽約，華潤啤酒入局白酒的棋子正式落地。在華潤方面看來，此次戰略合作標志著華潤啤酒進軍白酒市場，開啟多元化道路。

在雙方具體的合作方式上，景芝方面向《每日經濟新聞》記者表示，雙方將在白酒釀造、分銷及推廣等方面展開廣泛合作。

但在酒業觀察人士看來，快消品的大流通業態，并不適合直接導入白酒，啤酒強調“圈地”，中高端白酒強調“圈人”，對于企業品牌運作能力將是個考驗。

啤酒龍頭入局白酒

在釋放“做白酒”信號5個月之后，華潤啤酒終于敲定了標的。

華潤啤酒公告稱，2021年8月26日，本公司附屬公司華潤酒業控股有限公司（以下簡稱“華潤酒業控股”）與山東景芝白酒有限公司（目標公司，以下簡稱“山東景芝”）及山東景芝酒業股份有限公司（以下簡稱“景芝酒業”），就華潤酒業控股擬透過注資方式投資于目標公司訂立協議。投資事項的確實金額會在參考對目標公司所進行的估值后落實。

從股權關系來看，被華潤方面列為目標公司的山東景芝，為景芝酒業的全資子公司，成立時間為2021年5月。

華潤啤酒披露的信息顯示，山東景芝將主要從事在中國釀造、分銷及推廣白酒的業務，而預期于投資事項完成后，山東景芝將成為景芝旗下唯一的白酒業務營運主體。

華潤啤酒稱，投資事項為一個意義重大的里程碑，意味著集團進軍中國白酒市場，此舉將有利于本集團潛在的后續業務發展以及產品組合及收入來源多元化。

《每日經濟新聞》記者注意到，近年來華潤啤酒對白酒行業興趣陡增，并有實質性的動作。

早在2018年，華潤創業的控股子公司華創鑫睿(香港)有限公司受讓山西汾酒（600809，SH）11.45%股權，成為山西汾酒第二大股東。此外，在此前備受關注的“舍得股權拍賣”中，也曾有過華潤啤酒的身影，但最終被郭廣昌捷足先登。

不過，華潤啤酒并不甘于只做白酒上市公司里的配角。在3月22日舉行的業績發布會上，華潤啤酒首席執行官兼執行董事侯孝海提出，在超預期完成“十三五”各項指標后，華潤啤酒在“十四五”期間將探索并聚焦、優選有限多元化的產業和品類并適當進入，其中就包括白酒產業。

從目前來看，華潤啤酒釋放入局白酒的信號，顯然與景芝有關。濰坊市人民政府網站發布消息，3月10日下午，濰坊市委書記、市長田慶盈會見侯孝海一行，雙方就華潤啤酒與景芝酒業相關合作事宜進行深入交流，副市長卞漢林參加會見。

《每日經濟新聞》記者獲取的信息顯示，在華潤酒業與景芝酒業于8月26日在濰坊舉行的簽約儀式上，包括市委書記田慶盈在內的多位濰坊市領導出席。對于此次簽約，田慶盈在講話中表示，“雙方協同互補性強，合作開啟了新的篇章，對于雙方發展都具有里程碑意義”。

山東白酒龍頭終圓上市夢？

如果說投資山東景芝，讓華潤啤酒完成了入局白酒的心愿。與華潤啤酒合作，則可能實現山東白酒龍頭的資本夢想。

作為山東白酒一線酒企，景芝酒業至少在2018年就流露出登陸資本市場的意向。彼時，在一次行業活動上，景芝酒業董事長劉全平透露，景芝預計用4~5年的時間實現上市。

相關信息顯示，景芝酒業是魯酒龍頭企業、山東省委省政府百億級重點培育企業、中國芝麻香型白酒領軍企業，同時又是全國質量獎獲獎企業；擁有傳承千年從未斷代的釀造歷史，原酒產能2萬噸、儲存能力10萬噸的產能規模。

作為酒類消費大省山東的龍頭，景芝酒業兩度謀劃上市受挫。1月17日晚間，*ST亞星（600319，SH）發布了一項終止籌劃重大資產重組的公告，重組的對象就是景芝酒業。此時，距離*ST亞星宣布“以現金收購景芝酒業白酒業務控制權”意向不過一個星期。

在*ST亞星宣布重組之前的半個月，景芝酒業才與今世緣（603369，SH）正式“分手”。2018年10月15日，今世緣發布關于收購資產的進展公告，擬以現金方式收購景芝酒業股份，合計收購股份比例為34%~49%。但是在兩年后，今世緣公告稱此項收購正式終止。

不過，相比于此前兩次的嘗試，與華潤的合作，則被寄予厚望。在8月26日的簽約儀式上，劉全平表示，華潤啤酒作為中國啤酒行業的龍頭企業，在管理、品牌、渠道等方面擁有諸多優勢，特別是華潤酒業“十四五”明確白酒發展戰略，積極尋求與區域白酒領先品牌合作，此次雙方合作一定能夠優勢互補、聚勢賦能，創造更加美好的未來。

景芝酒業方面向《每日經濟新聞》記者稱，華潤啤酒在全國覆蓋近600萬個零售終端，形成了一套從戰略到策略再到業務落定執行的先進管理體系，這與白酒渠道具有極高兼容性和互補性，未來雙方協同發展能量巨大。

侯孝海在8月26日講話中指出，未來十年是白酒品質和品牌發展的十年，白酒行業迎來了新的發展機遇。此次戰略合作標志著華潤啤酒進軍白酒市場，在多元化成長道路上邁出了堅實一步，雙方優勢互補，將形成疊加賦能、發展共贏的“雙贏”局面，助推中國白酒市場更快、更高質量發展。

然而，在一位不愿具名的酒業人士看來，啤酒所在的快消品的大流通業態，并不適合直接導入白酒，尤其是中高檔白酒，其和啤酒的匹配度相對低一些。啤酒強調“圈地”，中高端白酒強調“圈人”，所以玩法上有區別，對于企業品牌運作能力也將是個考驗。