怪獸上市加速巨頭進場：餓了么入局共享充電寶 “三電一獸”升級龍虎斗

每經記者｜李卓    每經實習記者｜陳婷    每經實習編輯｜陳劍銳    

怪獸充電上市當天敲鐘場館

圖片來源：每經記者 陳婷 攝

繼登陸美股成為“共享充電寶第一股”之后，怪獸充電又抱上了一棵“大樹”。

4月22日，餓了么對外表示，充電寶服務日前已在全國上線：首批將接入合作伙伴怪獸充電的全量點位和設備，消費者之后用餓了么APP掃碼即可方便借還充電寶。

據悉，充電寶借還功能的上線只是第一步。此次合作是餓了么APP首次引入第三方小程序向用戶提供生活服務，未來還將繼續開放生態，探索推進餓了么藍騎士上門“收充電寶”、外賣小哥跑腿代還等創新服務。

在更早之前，另一本地生活平臺美團已經親身進入共享充電寶行業，2020年5月，就傳出美團共享充電寶項目開始大量招人和地推的消息。

在巨頭相繼入場的同時，以三電一獸為核心的垂類玩家，也展開了新一輪的資本較量。

4月1日，共享充電寶品牌街電和搜電正式宣布合并，有觀點認為，街電和搜電二者合并是計劃上市的前奏；近日，《每日經濟新聞》記者從業內人士處獲悉，小電科技即將轉戰港股爭取盡早上市，最快本月正式向港交所遞交招股說明書。

巨頭入場、頭部企業相繼被傳奔走上市，有業內人士向《每日經濟新聞》記者表示，共享充電寶行業已經進入了新的循環周期，賽道格局正在進一步變化之中。此前在市場份額尚占據優勢的怪獸充電，雖說有了餓了么的戰略加持，但面臨的競爭壓力依然不可小覷。

繼美團入場之后，餓了么宣告與怪獸充電達成戰略合作，此前的“三電一獸”格局正在升級為以阿里、美團為代表的“龍虎斗”。

餓了么戰略合作入局 美團親身下場

從時間軸和怪獸充電的股權架構來看，此次餓了么與怪獸充電的戰略合作或許預備已久。

啟信寶顯示，2021年1月1日，阿里和CMC共同領投了怪獸充電超2億美元的D輪融資。

怪獸充電的招股書顯示，怪獸股東分配比中，蔡光淵僅持股6.6%，淘寶中國控股有限公司是最大的股東，持股16.5%。

目前，怪獸充電依然有自己完整的品牌和獨立運營界面，在餓了么上通過怪獸充電“小程序”的形態提供服務。

據了解，這是餓了么首次接入第三方小程序。同時也說明，在共享充電寶賽道上，餓了么用了和老對手美團不一樣的方式。

去年5月，就有消息稱，美團正式重啟了共享充電寶項目，并快速招兵買馬。據公開報道，為了推廣自身的充電寶業務，美團采取了相關措施：每人只要使用一次共享充電寶，該店在美團和點評的真實點擊量就增加一次，充電寶使用的次數越多，該餐廳的曝光率及排名就越靠前。

同樣在2020年5月，就自身的共享充電寶業務，美團發布名為“美團充電寶：自力更生絕不啃老”的公開信稱，美團充電寶業務與美團餐飲業務獨立運營，與餐廳排名更是毫無關聯。

互聯網行業觀察家張書樂向《每日經濟新聞》記者表示，餓了么選擇與怪獸充電進行戰略合作在情理之中，“企業自己下場共享充電寶賽道，需要較早的布局和大量資金投入以及龐大的地面推廣攻勢，現今共享充電寶的格局基本穩定，自己下場可能討個沒趣，還不如合作來共享流量與場景。”

無論是以戰略合作的方式入局，還是親自下場廝殺，餓了么和美團無疑都對共享充電寶行業展現出了濃厚的興趣。

張書樂表示，共享充電寶本身就是線下門店的引流標配。餓了么和怪獸充電達成戰略合作之后，就有了共同的場景關聯和可探索的拓展空間，“雙方的結合部分以及衍生業務，特別是同城物流之類的可能性都能有所打開，用戶黏性也會進一步提升。”

“共享充電寶的用戶群體和生活服務平臺的用戶群是高度重疊的，引流和服務效能都不是問題。”張書樂認為，作為線下場景的一個標配，美團、餓了么作為O2O平臺，融入共享充電寶功能，可以讓用戶長尾需求得到釋放。

繼美團入場之后，餓了么宣告與怪獸充電達成戰略合作，此前的“三電一獸”格局正在升級為以阿里、美團為代表的“龍虎斗”。

盈利模式單一 賽道或迎上市潮

共享充電寶行業入門門檻并不高，賽道內的企業賽馬主要體現在對于點位的爭奪上，只要占據更多的位置點、搶占更多的黃金地段，就能有更大的市場份額。

怪獸充電招股書顯示，截至2020年12月31日，怪獸擁有超過66.4萬個POI，同比增長約12.9%，可用充電寶為536萬塊，同比增長約18.0%，累計注冊用戶從1.491億增長至2.194億。

怪獸充電也在招股書中提到，iResearch報告顯示，就2020年的總收入而言，怪獸充電是中國最大的移動設備充電服務提供商。根據歐睿國際的相關報告，怪獸充電以36.4%的市場份額位列市場第一。

得到餓了么的戰略加持的怪獸充電雖如虎添翼，但挑戰者依然來勢洶洶。

在街電搜電的合并公告中，街電曾表示，雙方合并后，用戶規模將突破3.6億，日訂單峰值將達到300萬單/天。《每日經濟新聞》記者在搜電官方發現，搜電宣稱終端設備數，超過了100萬。

面對競爭的加劇，在前線廝殺的共享充電寶玩家又怎么能離得開后方的“糧草”？除小電科技被傳即將轉道港股爭取盡快上市之外，在業內人士看來，街電和搜電的合并可能更多是資本意圖。

香頌資本董事沈萌告訴《每日經濟新聞》記者，街電和搜電二者合并沖高規模，既可以壓縮經營成本，又能夠在一定程度上提高投資者信心，未來也可能到境外上市。

就街電和搜電合并后是否會打包上市等問題，《每日經濟新聞》曾向聚美優品方面發去采訪問題，截止發稿尚未獲得回復。

沈萌認為，但凡有大規模投融資的賽道，都會迎來IPO潮，而共享充電寶目前為止沒有找到一個能夠凸顯其成長價值的商業模式、特別是盈利模式，始終處于燒錢的階段。

一直以來，共享充電寶企業深陷盈利模式單一的難題。從怪獸充電公布的招股書來看，2020年，怪獸充電服務業務營收27.11億元，占比96.5%，此外，充電寶銷售業務營收0.78億元，其它營收0.20億元。

2019年和2020年，怪獸充電營業收入分別為20.22億人民幣、28.09億元人民幣，凈利潤分別為1.67億元人民幣和0.75億人民幣，雖然營業收入增速達到38.9%，但凈利潤卻遭到腰斬，凈利率更是由8.2%下降至2.7%。

賽道內部出現差異化打法 怪獸能否守擂成功？

目前，共享充電寶行業格局一直在變化，尚無法看清未來絕對的領跑者。

2019年上半年，怪獸充電還處于市場份額的追趕階段。據艾媒咨詢發布的《2019上半年中國共享充電寶行業研究報告》，2019年上半年，中國共享充電寶用戶份額，街電以40.5%占比排名行業第一，小電和怪獸充電分列二三位。

到了2020年底，根據歐睿國際的相關報告，怪獸充電已經以36.4%的市場份額位列市場第一。

在商業模式上，目前賽道內已經呈現出差異化發展的跡象。據了解，直營模式是主流模式，以怪獸充電、街電、小電、來電科技為代表，在該模式下，設備所有權歸共享充電寶企業所有。代理模式企業以搜電為代表，代理模式企業通過大量設備銷售減少企業運營環節現金流壓力。

據了解，在直營模式下，企業主要收入來源為設備租賃收入，利潤受入場費、地推成本等營銷費用影響較大，企業回本周期較長。而在代理模式下，企業將設備賣給代理商，由代理商利用自身資源鋪貨，代理模式企業主要收入來源為設備銷售收入，利潤水平較高。

如今，與一二線城市內的黃金點位被幾近搶占完畢不同，下沉市場還有不小的開發空間。根據天風證券的相關報告，今后共享充電寶滲透率仍會以較高速度增長，且隨著共享充電寶模式盈利能力得到證明，三線以下城市預計迎來高滲透率增速。

采取代理模式的搜電，或許能在這場下沉市場爭奪戰中獲得機會。

4月8日，搜電一名招商經理向《每日經濟新聞》記者表示，搜電有研發、設計、生產充電寶的工廠，位于惠州，“如果要做搜電的代理商，需要從搜電購買設備，搜電收取設備投放后每個月流水的10%。”

“我們充電的設備，在一線城市還是比較少的，主要鋪設在三四線城市，我們主要采取農村包圍城市的戰略。”該招商經理表示，和街電合并之后，街電將繼續負責一二線城市的點位鋪設，搜電將繼續走純代理模式。

在記者表示將考慮代理事宜之后，在半個月的時間內，搜電工作人員曾多次撥打記者電話試圖推進代理事宜。

搜電官網顯示，搜電成立于2015年9月24日，是國內早期進入共享充電賽道的企業之一，卻一直沒有進入大眾視眼。啟信寶顯示，搜電2020年12月才完成天使輪融資，卻在4月宣布在6個月內完成了超8億人民幣的兩輪融資。

業內人士表示，街電和搜電宣告合并，存在炒作擴大搜電知名度的可能性。而沈萌認為，直營和代理兩個模式合并，會增加管理難度，特別是代理模式下的服務質量控制等問題，所以在經營收益的高成長性預期尚存疑慮的時候，增加管理成本，并不會給其帶來更好的前景。

面對搜電的來勢洶洶，有共享充電寶內部工作人員向《每日經濟新聞》記者表示，共享充電寶企業最重要的能力是精細化運營能力，而頭部企業的優勢便是精細化運營，代理企業對于點位缺乏控制能力。

無論如何，隨著搜電開始進入大眾視野，賽道內部企業呈現出明顯的差異化競爭的態勢。而怪獸充電受餓了么的戰略支持，必然會試圖鞏固自身在賽道內的優勢地位，下一輪跑馬圈地或許將在下沉市場展開。