5月上市車企表現兩極分化 14家乘用車企市值縮水超560億

每經記者｜趙成    每經實習記者｜袁歐陽    每經編輯｜孫磊    

過去一個月，中國汽車市場逐漸回暖，資本市場上，相關汽車股的表現也是跌宕起伏。

5月，得益于被大眾收購這一利好消息，江淮汽車股價水漲船高，漲幅超過80%，拔得頭籌。而有些車企的股價跌幅超過10%。

天風證券分析認為，一方面，隨著公共衛生事件緩解、刺激汽車消費政策逐步落地，車市正持續復蘇，今年二季度起汽車板塊整體盈利能力有望探底回升；另一方面，海外供應鏈逐步重啟，以及國內多地刺激汽車消費政策逐步落地，下半年乘用車有望延續復蘇態勢。

江淮股價暴漲8成  強勢拉動乘用車板塊

5月，14家主要汽車上市公司（乘用車）板塊的17支股票中，僅3支個股飄紅，其余個股都遭受不同程度的下滑。不過，在江淮汽車（SH,600418）的異軍突起和強勢拉動下，該板塊的平均漲幅為0.3%，但市值累計下滑超560億元。

制圖：實習生 袁歐陽

從5月20日大眾入股傳聞傳出，到5月29日雙方正式宣布并購合作達成，江淮股價在二級市場上持續發酵，7個交易日“喜提”6個漲停板。截至5月29日收盤，江淮汽車飆漲至9.06元/股，一個月股價暴漲80.5%。縱觀5月，大眾與江淮汽車、國軒高科的“三角關系”，成為汽車界與資本市場最關注的事件之一，更成為江淮汽車股價的助推器。

江淮汽車方面表示，通過變革江淮大眾管理模式，集團將推動合資企業業務向前邁進，并進一步推進電動化戰略發展。

雖然利好消息讓江淮在二級市場風光無限，卻難以掩蓋公司乘用車全系銷量下滑的局面。6月5日，江淮汽車產銷5月快報出爐，SUV、MPV、轎車均下跌，銷量分別為7403輛、2629 輛、2169輛，分別下跌3.44%、19.03%、62.8%。

與江淮汽車的六連漲相比，吉利汽車（HK,00175）5月股價波動較大。5月29日開盤，吉利汽車股價曾跌超10%。

圖片來源：每經記者 張建 攝（資料圖）

據悉，此次吉利汽車股價下跌主要源于一則配售公告。5月29日盤前，吉利汽車公告稱公司與配售代理訂立配售協議，擬以配售價每股配售股份港幣10.8元認購6億股配售股份，配售股份占本公布日期該公司已發行股本的約6.51%，所得款項總額及凈額估計分別約為港幣64.8億元。

吉利汽車選擇在這個時間點進行配售，實屬無奈之舉。當前汽車行業整體承壓，吉利也面臨挑戰。不過，吉利5月份的銷售數據令人驚喜，公司乘用車批發銷量同比增長20%，據此，花旗預計吉利未來股價會有積極表現。

經銷商表現兩極分化廣匯汽車20年來首虧

5月，A股和港股10家汽車經銷商集團板塊，股價平均跌幅為5.06%，但市值累計增長近180億元。

據《每日經濟新聞》記者統計，5月上述10家汽車經銷商集團中，僅3支個股股價實現增長，余下7支個股股價出現不同程度下滑。其中美東汽車（HK,01268）和中升控股(HK,00881)兩家股價漲幅接近三成，正通汽車(HK,01728)跌幅近20%。

制圖：實習生 袁歐陽

據其一季報顯示，報告期內公司營收為256億元，較上一年同期下降31.36％，凈利潤為-3.97億元，較去年同期的8.01億元下降149.58％。值得注意的是，廣匯汽車（SH,600297）5月股價跌幅近10%。作為國內最大的汽車經銷商，廣匯汽車去年營收超過1700億元，一度被視為是汽車經銷商行業的龍頭股，不過在今年一季度，廣匯汽車遭遇嚴重沖擊。

在汽車市場低迷和利潤下滑的局面下，廣匯汽車開始通過質押股份進行融資，截至5月底，廣匯汽車被質押股數總計為33.24億股，質押比例達到40%。

圖片來源：廣匯汽車公告

大規模的股權質押也引發了投資者對廣匯汽車經營狀況和資金鏈的擔憂。針對投資者的疑慮，公司發布相關公告稱：“本次股份質押事項對本公司生產經營、公司治理等不會產生影響。與此同時，公司資信狀況良好，具備良好的資金償還能力，不存在可能引發平倉或被強制平倉的情況，不存在可能導致本公司實際控制權發生變更的實質性因素。”

當前，廣匯汽車相關負責人表示：“公司先期的戰略布局同新基建發展規劃和逐步落地的二手車相關商務政策高度契合，公司正積極投身其中，落實各項部署，推動行業高質量發展。”

截至北京時間6月11日收盤，廣匯汽車報收3.48元，總市值282.2億元。 

（封面圖來源：視覺中國）