每經(jīng)記者｜李少婷  宋可嘉  李詩(shī)琪    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

A股，億萬(wàn)股民的夢(mèng)想游樂(lè)場(chǎng)，造富神話的現(xiàn)實(shí)永動(dòng)機(jī)。除了一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)，A股高管的動(dòng)向，亦是股民做出投資判斷的基礎(chǔ)之一。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以董事長(zhǎng)、董秘薪酬數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，加上市值、地區(qū)、行業(yè)等對(duì)比條件，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分層發(fā)現(xiàn)，2019年董事長(zhǎng)和董秘薪酬持續(xù)上漲，但漲幅較上一年度略降，2018年時(shí)以“壘現(xiàn)金墻”聞名的“方大系”反倒低調(diào)許多，難在排行榜中覓得蹤跡。此外，不同于普通職員領(lǐng)了年終獎(jiǎng)再離職，A股董事長(zhǎng)離職“任性”許多，多在年底扎堆辭職。

一個(gè)職位的最短任期可以有多長(zhǎng)？中色股份前董事長(zhǎng)告訴你，只有6天。投資者接觸最多的董秘薪酬差距有多大？有人日進(jìn)2萬(wàn)，有人年薪8000。圖文結(jié)合，本文帶您讀懂A股高管“名利場(chǎng)”。

董事長(zhǎng)薪酬連年走高，這些人榜上有名

“山”形現(xiàn)金墻帶來(lái)的視覺(jué)刺激和話題討論度總是經(jīng)久不衰，頗有爭(zhēng)議的陳光標(biāo)以此走上頭條，來(lái)自東北的“方大系”也因此走紅網(wǎng)絡(luò)。

近年來(lái)“方大系”旗下上市公司屢屢在“年會(huì)”時(shí)間“一言不合就發(fā)錢”，投資者們或多或少都聽(tīng)說(shuō)過(guò)這一炫富的行為藝術(shù)。2018年度，“方大系”旗下方大炭素與方大特鋼兩家上市公司董事長(zhǎng)薪酬合計(jì)超過(guò)7000萬(wàn)，分別拿下當(dāng)年度董事長(zhǎng)薪酬榜的狀元和探花。方大特鋼還憑借一己之力，將2017年度董事長(zhǎng)平均薪酬墊底的鋼鐵行業(yè)暴力拉升至2018年度的第二位。

但在2019年度，方大炭素和方大特鋼在董事長(zhǎng)薪酬上低調(diào)異常，A股董事長(zhǎng)薪酬前十不見(jiàn)其蹤影。2019年，A股董事長(zhǎng)薪酬最高僅為2661.28萬(wàn)元，相較2018年降低34.72%，A股董事長(zhǎng)薪酬前十的門檻也降低了，從2018年度萬(wàn)科A的1253萬(wàn)元，降低至2019年度格林美的1000.47萬(wàn)元。

2019年，董事長(zhǎng)薪酬排名前10的上市公司有7家與上年重合，董事長(zhǎng)薪酬均在1000萬(wàn)元以上，鵬鼎控股、邁瑞醫(yī)療和金科股份分列前三位，新上榜的中南建設(shè)、生益科技、格林美上市均已超過(guò)9年，業(yè)績(jī)?cè)诮?年間整體呈上揚(yáng)。前10家公司中，注冊(cè)地點(diǎn)位于廣東省的有5家。

掉出榜單的方大炭素實(shí)際受到了統(tǒng)計(jì)口徑的影響。其2018年度的董事長(zhǎng)薪酬突破4070萬(wàn)，實(shí)際有4000萬(wàn)元是獎(jiǎng)金，但在今年的wind數(shù)據(jù)中，獎(jiǎng)金沒(méi)有計(jì)算在薪酬內(nèi)，致使方大炭素薪酬董事長(zhǎng)薪酬驟降。

方大炭素實(shí)行“低年薪高獎(jiǎng)金”的模式，即使加上獎(jiǎng)金，其高管在2019年度也出現(xiàn)集體減薪的情況，董事長(zhǎng)黨錫江的薪酬從2018年度的76.97萬(wàn)元減至65.72萬(wàn)元，獎(jiǎng)金也從4000萬(wàn)元降至不足2000萬(wàn)。

方大特鋼情況更特殊，其現(xiàn)任董事長(zhǎng)徐志新不在上市公司內(nèi)領(lǐng)取薪酬，但原董事長(zhǎng)謝飛鳴2019年度薪酬4122.46萬(wàn)元，比2018年度時(shí)還高了952.79萬(wàn)元，領(lǐng)跑整個(gè)A股。謝飛鳴不在方大特鋼現(xiàn)任管理層名單內(nèi)，僅在2017年8月至2019年6月?lián)瘟朔酱筇劁摰亩麻L(zhǎng)。謝飛鳴因一次安全生產(chǎn)事故受到行政處罰，而方大特鋼2019年度歸母凈利潤(rùn)同比下滑41.54%，出現(xiàn)了自2016年度以來(lái)的首次下滑。

方大炭素即便是低調(diào)降薪，也仍然是A股董事長(zhǎng)薪酬排行中的佼佼者。事實(shí)上，在A股市場(chǎng)，如伊利股份、萬(wàn)科、邁瑞醫(yī)療等豪氣企業(yè)還是極少數(shù)。百萬(wàn)年薪董事長(zhǎng)不足30%，大部分董事長(zhǎng)的薪酬都在50萬(wàn)到100萬(wàn)之間，不過(guò)這并不包括董事長(zhǎng)持股分紅和其他領(lǐng)薪渠道。

2019年度，A股董事長(zhǎng)薪酬的平均值為95.16萬(wàn)元，較2018年度上漲10%，雖較2018年的漲幅略低，但仍處高速增長(zhǎng)階段。至少自2015年開(kāi)始，A股董事長(zhǎng)平均薪酬就連年走高，并且上漲幅度總體呈擴(kuò)大趨勢(shì)。

這任期有點(diǎn)短，有董事長(zhǎng)只干了6天

“一把手”多是公司戰(zhàn)略的制定者，若頻頻“換血”，則很有可能意味著公司經(jīng)營(yíng)策略不穩(wěn)，暗示著危險(xiǎn)因素。

2019年，共有237家公司的董事長(zhǎng)宣告離任。值得注意的是，在這237家上市公司中，部分公司的董事長(zhǎng)頻頻變動(dòng)。2019年，就有10家公司一年內(nèi)兩任董事長(zhǎng)辭職（不包括代理董事長(zhǎng)），2家公司一年三任董事長(zhǎng)辭職 （不包括代理董事長(zhǎng)）。

而在這些火速上任卻又很快辭職的董事長(zhǎng)中，任期最短的不滿一個(gè)星期，創(chuàng)造這項(xiàng)紀(jì)錄的是中色股份2019年度的第三任董事長(zhǎng)楊奇。2019年，中色股份原董事長(zhǎng)楊奇因“個(gè)人原因”辭職，但中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委網(wǎng)站顯示，楊奇“涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查”。

無(wú)論公司發(fā)生了什么樣的大事，絕大部分公司公告的董事長(zhǎng)辭職原因總是平平無(wú)奇。在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)以上12家頻換董事長(zhǎng)的上市公司里，除了*ST圍海在回復(fù)深交所關(guān)注函時(shí)表示，公司原董事長(zhǎng)仲成榮是因不滿無(wú)合理理由將被罷免而選擇辭職，其他所公告的董事長(zhǎng)辭職原因幾乎都集中在因工作調(diào)整、因個(gè)人原因、任期屆滿這三種。

上市公司股東內(nèi)斗、爆雷、業(yè)績(jī)虧損、違規(guī)被處罰也總是相伴著高管的頻繁換任。

一年三任董事長(zhǎng)離職的*ST中捷，盡管在公告中每次都表示董事長(zhǎng)是因個(gè)人原因離職，但實(shí)際上，隨著2019年股東內(nèi)斗不斷，第三任董事長(zhǎng)張炫堯系任期最短的一位，任職的一個(gè)多月遭到二股東提請(qǐng)罷免。

在2019年里，一年兩次董事長(zhǎng)辭職、四次董秘離職的*ST圍海就出現(xiàn)了違規(guī)擔(dān)保、突然被ST、公章“羅生門”、募集資金被銀行強(qiáng)行劃走等事件。這一系列事件與*ST圍海兩任董事長(zhǎng)之間的“內(nèi)訌”密切相關(guān)。

伴隨著頻頻換帥，12家上市公司中有10家公司2019年?duì)I業(yè)收入同比都有所下滑，而在股價(jià)表現(xiàn)方面，頻換董事長(zhǎng)的公司去年的股價(jià)波動(dòng)也較大。其中，有5家公司2019年股價(jià)呈現(xiàn)下滑狀態(tài)，*ST剛泰跌幅最多，超過(guò)了50%。而紫光學(xué)大、萬(wàn)通地產(chǎn)、中核鈦白等公司盡管在2019年分別有兩名董事長(zhǎng)辭任，但股價(jià)依舊上漲不少，其中紫光學(xué)大年漲幅高達(dá)70.50%。

董秘難當(dāng)，十家公司就有一家發(fā)生過(guò)變動(dòng)

A股3000余家上市公司，董秘是一份特殊的職業(yè)。正是這數(shù)千位董秘架起了上市公司與監(jiān)管部門、投資者溝通的橋梁。

所謂董秘，全稱“董事會(huì)秘書(shū)”，由董事會(huì)聘任并對(duì)董事會(huì)與公司負(fù)責(zé)，主要負(fù)責(zé)公司股東大會(huì)和董事會(huì)會(huì)議的籌備、文件保管以及公司股東資料的管理，辦理信息披露事務(wù)等事宜。在上市公司的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中，董秘可謂是無(wú)處不在的角色。只要公司有任何風(fēng)吹草動(dòng)，首當(dāng)其沖面對(duì)監(jiān)管層、媒體機(jī)構(gòu)和投資者疑問(wèn)的往往都是董秘。

位居高位、身兼重任，但董秘卻并不是一個(gè)穩(wěn)定的“鐵飯碗”，董秘的卸任、辭職早已十分常見(jiàn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年，發(fā)生過(guò)董秘離職事件的上市公司共有391家，占去年A股公司總數(shù)的10.16%。就是說(shuō)，過(guò)去一年間，每10家上市公司，就有一家發(fā)生過(guò)董秘變動(dòng)。

而在這391家上市公司中，董秘離職事件總共發(fā)生了458次。平均下來(lái)，每個(gè)交易日離職的董秘約為2個(gè)。

雖然離職人數(shù)仍居高位，但與2018年相比，A股董秘群體的工作穩(wěn)定性已經(jīng)大幅提升。在2018年，A股共有760位董秘離職，這一數(shù)字是2017年的1.2倍，是2019年的1.6倍。

在發(fā)生董秘離職的391家A股公司中，不少公司也呈現(xiàn)“高頻”更換董秘的情況，記者梳理發(fā)現(xiàn)，2019年，共有333家上市公司發(fā)生過(guò)2次以上（含）董秘離職。其中，7家公司發(fā)生過(guò)3次董秘離職， 而*ST圍海竟在過(guò)去一年披露了4次董秘離職。

 

年終獎(jiǎng)不重要？董事長(zhǎng)董秘多在年底辭職

不同于普通上班族集中于年初的離職潮，董秘們似乎并沒(méi)有“年終獎(jiǎng)”的顧慮，更愿意在年底卸任請(qǐng)辭。

數(shù)據(jù)顯示，2019年1月-7月，離職董秘總數(shù)為82人，而從8月開(kāi)始，離職董秘?cái)?shù)量出現(xiàn)迅速增長(zhǎng)，當(dāng)月離職的便達(dá)到71人。到了12月份，離職董秘更是達(dá)到了95人的峰值。

跟董秘集中離職的時(shí)間段相似，董事長(zhǎng)們也大多選擇在年底辭職，在2019年離職的246名董事長(zhǎng)中，有76名選擇在12月份辭職，相當(dāng)于當(dāng)月每天都有2-3名董事長(zhǎng)公布辭職。

實(shí)際上，更換董秘的高頻多與公司內(nèi)部治理“混亂”或不佳的經(jīng)營(yíng)狀況密切相關(guān)。例如，在去年發(fā)生過(guò)3次以上董秘離職的8家上市公司中，便有一半為*ST公司。

經(jīng)營(yíng)情況之外，上市公司頻繁更換董秘也指向了其背后的“良人難尋”。例如發(fā)生三次董秘離職的廣哈通信，原董秘陳曉瑩在去年8月退休后，公司曾指定高管譚維立代行董秘職責(zé)。而按照《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，在譚維立代理期滿三個(gè)月之后，公司董事長(zhǎng)不得不接下了代理董秘的工作，直至公司此后正式聘任了新的董秘。

在公司資本實(shí)力和董秘離職頻次的關(guān)聯(lián)度方面，去年發(fā)生過(guò)3次以上（含）董秘離職的8家上市公司中，截至今年5月底，市值均未超過(guò)百億，且平均市值僅為34.36億元。而在發(fā)生2次以內(nèi)董秘離職的上市公司中，市值分布并未出現(xiàn)明顯規(guī)律，董秘離職多歸因于正常退休、卸任和常規(guī)工作調(diào)整。

百萬(wàn)年薪董秘不到16%，科創(chuàng)板公司更“摳”

對(duì)比董秘與董事長(zhǎng)薪酬榜前十，僅有萬(wàn)科A是對(duì)兩個(gè)職位都大方的上市公司。相較于董事長(zhǎng)薪酬榜的穩(wěn)定性，董秘薪酬榜則洗牌趨勢(shì)明顯，2018年度榜單前十僅剩3家在2019年延續(xù)了領(lǐng)先。

2019年度，董秘的平均薪酬達(dá)66.94萬(wàn)元。光線傳媒超越霸榜兩年的萬(wàn)科A，以672萬(wàn)元的年薪成為去年董秘薪酬最高的公司。記者注意到，侯俊先生除了在光線傳媒擔(dān)任董秘之外，同時(shí)兼任公司董事和投資總經(jīng)理的身份，而上述薪酬實(shí)為其三項(xiàng)工作的整體報(bào)酬。

不同于董事長(zhǎng)薪酬區(qū)間的紡錘體形狀，董秘薪酬區(qū)間呈金字塔型。3家公司董秘年薪超過(guò)500萬(wàn)元，而超1700家公司董秘年薪低于50萬(wàn)元，位于金字塔底，董秘年薪百萬(wàn)以上的上市公司共計(jì)553個(gè)，占總比15.61%。

2019年3月，上交所正式受理各投行對(duì)科創(chuàng)板項(xiàng)目申報(bào)，6月，科創(chuàng)板第一股正式亮相，作為改革“試驗(yàn)田”，科創(chuàng)板以創(chuàng)新和高科技為亮點(diǎn)，吸引著市場(chǎng)的目光。

相較于A股董事長(zhǎng)薪酬平均值，科創(chuàng)板董事長(zhǎng)的薪酬平均高出25.45%，約為119.38萬(wàn)元。其中，有46個(gè)公司的董事長(zhǎng)薪酬高于A股平均值，科創(chuàng)板中有約46%的董事長(zhǎng)薪酬集中在100萬(wàn)至500萬(wàn)元之間。

但科創(chuàng)板董秘的平均薪酬低于A股，約64.9萬(wàn)元。其中最高是生益電子，董秘薪酬358.58萬(wàn)元，有約44%的科創(chuàng)板董秘薪酬集中在10萬(wàn)（不含）至50萬(wàn)元（不含）。

數(shù)據(jù)說(shuō)明：本文數(shù)據(jù)均來(lái)自于Wind及上市公司公告或其他公開(kāi)披露的公告，統(tǒng)計(jì)范圍包含2020年新上市但披露了2019年薪酬數(shù)據(jù)的企業(yè)。

 

記者：李少婷 宋可嘉 李詩(shī)琪

編輯：陳俊杰

視覺(jué)：劉國(guó)梅 李世強(qiáng) 

排版：陳俊杰 馬原