每經記者｜陳克遠    每經編輯｜王麗娜    

圖片來源：攝圖網

受疫情影響，SaaS服務的市場認知度有著明顯提升，這進一步體現在以SaaS服務為主營業務的企業財報中。

5月11日，中國有贊（08083.HK）發布的2020年第一季度財報顯示，報告期內該集團實現營收3.73億元，同比增長48.9%；股東應占虧損為0.75億元，同比收窄約25%。同時，商家通過有贊SaaS產品產生的GMV為208億元，同比增長119%。

行業分析認為，中國有贊在2020年一季度的收入超出市場預期，一方面，得益于中國有贊自身的變現模式優化；另一方面，今年一季度受疫情影響，多數線下零售商家經營受阻轉戰線上，進一步提升了SaaS服務的普及程度，而中國有贊作為SaaS服務商因此受益。

此外，中國有贊11日還發布了對杭州愛逛網絡信息服務有限公司（以下簡稱“愛逛網絡”）的投資公告。公告顯示，中國有贊擬認購愛逛網絡10%的股權。

商業戰“疫”，SaaS服務需求激增

受疫情沖擊影響，不少線下零售企業傳統經營模式受阻，并因此轉戰線上求生。在此過程中，SaaS服務的價值開始凸顯。

中國有贊一季報顯示，報告期內，該集團不僅營收增長了48.9%，同時股東應占虧損也有所收窄。在營收方面，就分業務構成來看，SaaS及延伸服務收益約為2.65億元，同比增長78.3%；交易費收益約為9784.8萬元，同比增長25.7%。

在毛利方面，財報顯示，中國有贊一季度的毛利約2.15億元，同比增長77.1%；毛利率由上年同期的48.4%上升至57.6%。其中，SaaS及延伸服務的毛利率由上年同期的71.6%上升至78.2%，交易費毛利率由上年同期的-2.4%上升至3.4%。

相較于自身營收的增長幅度，今年一季度，中國有贊的付費商家數量增幅更為明顯。根據中國有贊一季報，報告期內，該集團存量付費商家數量為9.12萬家，同比增長48%；一季度新增付費商家約1.40萬家，同比增長84%。

對此，國盛證券在日前發布的研報中提出，中國有贊一季度收入超出預期。

同時，國盛證券分析認為，一季度有贊SaaS收入占比由去年同期的46%增至57%，其中新增的云服務費有可觀貢獻;延伸服務收入占比由去年同期13%增至14%，與商家GMV增長和延伸服務滲透率提升有關。包含云服務費和延伸服務等的增值服務貢獻增加，體現了有贊變現模式優化。而毛利率水平的提升主要得益于SaaS及延伸服務的規模擴張所形成的規模效應。

另外，商家GMV作為中國有贊服務商家能力的核心指標，在一季度也有較大幅度的增長。中國有贊一季報顯示，報告期內，商家通過有贊SaaS產品產生的GMV為208億元，同增長119%。

根據《每日經濟新聞》記者此前報道，受疫情影響，如在線教育、SaaS等領域的互聯網企業在此次疫情期間通過數字化服務改造傳統商業，獲得了資本市場的高度認可。就SaaS服務企業中國有贊和微盟集團(02013.HK)為例，在國內疫情影響最為嚴重的時期，截至2月7日收盤，中國有贊、微盟集團一周漲幅均超30%。

對此，中國有贊方面此次也在一季報中表示，新冠肺炎疫情暴發以來，商家更加重視線上經營能力以及私域流量運營的價值。很多商家尤其是線下門店商家，使用有贊的產品和服務快速搭建線上商城，開始線上經營。

投資愛逛，延展直播電商能力

在發布一季報的同時，中國有贊還對企業未來的經營策略進行了披露。值得注意的是，在發布一季報當天，中國有贊還發布了對愛逛網絡的投資公告。

據了解，愛逛網絡是電商直播購物平臺愛逛的運營主體。另據啟信寶顯示，愛逛網絡成立于2018年12月，注冊資本為2000萬元，法定代表人為朱寧（即有贊創始人及CEO白鴉）。此舉意味著，中國有贊有意通過資金投入在在直播電商服務能力上進行更深入的拓展。

實際上，在此次投資之前，愛逛平臺本身就是有贊云平臺上的開發者。有贊方面此前曾告訴《每日經濟新聞》記者，有贊直播解決方案已覆蓋了微信、快手、陌陌、虎牙等多個平臺。單就微信生態內，有贊提供了“愛逛直播+小程序直播組件”兩種解決方案。

另外，在2019年11月有贊舉辦的創業者大會上，有贊曾披露數據，2019年上半年有贊來自直播電商的交易額達10億元，而當時有贊商家使用的直播平臺主要就集中在快手App和愛逛直播小程序。

對此，中國有贊在一季報中也提出，在直播電商領域，有贊希望與多家直播平臺合作，進而為商家提供基于多渠道的多種直播解決方案，讓商家可以通過直播的方式進行商品售賣。未來，有贊還會繼續擴大在直播電商領域的優勢，持續與更多有直播能力的平臺合作，擴充商家在直播場景下的銷售渠道。

對此，國泰證券在研報分析稱，有贊具有產品力強勁、增值服務完善、多平臺對接等優勢，愛逛也是有贊對接的諸多平臺之一。隨著私域電商和直播帶貨的普及，不少商家或將嘗試通過愛逛開播。另根據愛逛數據，3月格力電器單場直播銷售額近百萬，阿芙精油單場直播轉化率達28%；4月博洋家紡愛逛首播成交突破1500萬。有贊若攜手愛逛，或有望進一步享受私域業態和直播電商紅利。

但國泰證券也在研報中提出，盡管中國有贊立足私域、加碼直播，成長加速驚喜連連，但該集團仍要面對私域平臺帶貨規模不及預期，微信小程序等官方渠道競爭超預期，付費商家數和商家成交額增長不及預期，商家續約率改善不及預期等風險。

截至北京時間5月12日收盤時，中國有贊股價報收0.74港元，同比上日下跌2.63%。