全國股轉公司發布實施分層指南 這幾種觸發降層風險的情況掛牌公司應公告

每經記者｜陳玉靜    每經編輯｜廖丹    

4月30日晚，為規范分層調整業務流程，明確各市場主體在分層調整流程中的權利義務，進一步完善新三板市場分層制度，全國股轉公司配套《全國中小企業股份轉讓系統分層管理辦法》（以下簡稱《分層辦法》），制定《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司分層調整業務指南》（以下簡稱《分層指南》），《分層指南》對精選層降層風險警示和停復牌進行了明確，于2020年4月30日起正式實施。

針對今日全國股轉系統發布的掛牌公司分層調整業務指南，申萬宏源證券新三板首席分析師劉靖在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，本次分層調整業務指南是精細化分層的配套政策，旨在明確分層調整的流程，對可能發生的降層風險對市場提前發出警示。

明確精選層降層風險警示

《分層指南》的主要內容包括以下四方面：

一是細化《分層辦法》規定的層級調整業務流程和辦理時點，確保層級調整平穩運行；

二是明確層級調整過程中的信息披露、精選層降層風險警示和停復牌、主辦券商核查等要求，切實保護投資者權益；

三是落實層級調整應當經掛牌委員會審議的新規定，做好分層調整各項程序與掛牌委員會審議的銜接安排；

四是明確《分層辦法》中合格投資者認定等部分指標的適用口徑，便于市場各方據此開展市場層級調整的相關工作。

全國股轉公司表示，《分層指南》與改革后分層調整工作的新規定、新要求相銜接，在總結近來年分層調整工作實踐經驗的基礎上，對相關業務流程進行了優化，適用于符合條件的基礎層公司申請進入創新層、觸發定期降層情形的創新層和精選層公司調出所在層級等定期調層，以及創新層和精選層公司的即時降層。申請掛牌并進入創新層、創新層掛牌公司公開發行并進入精選層兩類情形，適用全國股轉公司其他業務規則進行層級調整。

針對今日全國股轉系統發布的掛牌公司分層調整業務指南，劉靖在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，本次分層調整業務指南是精細化分層的配套政策，旨在明確分層調整的流程，對可能發生的降層風險對市場提前發出警示。

劉靖表示，新三板是目前唯一具有內部分層結構的交易場所，每個層次的投資者適當性、交易方式、信息披露、公司治理要求均不同，升層降層制度有利于公司的優勝劣汰，但也因此帶來了“降層”這種新三板的特有風險。在股轉做好相關警示服務的同時，也同時提醒投資者理性投資，要注意公司治理、流動性、業績等因素可能帶來的降層風險。

這九種情況下應發布可能“降層”的風險提示

對于目前備受關注的精選層，此次《分層指南》也明確了在何種情況下，公司應發布可能觸發降層情形的風險提示公告。

《分層指南》規定，精選層掛牌公司發生下列情形之一的，應當披露可能觸發降層情形的風險提示公告，說明可能觸發的降層情形、公司是否采取或擬采取相關措施消除風險，以及相關措施的必要性、合規性等內容：

1.連續30個交易日（不含停牌日）每日收盤價均低于每股面值，應于次一交易日披露。

2.連續30個交易日（不含停牌日）公眾股東持股比例均低于公司股本總額的25%；公司股本總額超過4億元的，公眾股東持股比例均低于公司股本總額的10%，應于次一交易日披露。

3.連續30個交易日（不含停牌日）股東人數均少于200人，應于次一交易日披露。

4.進入精選層時僅符合《分層辦法》第十五條第二款第四項規定的掛牌公司，連續30個交易日（不含停牌日）市值均低于5億元，應于次一交易日披露。

5.預計無法在規定期限內披露年度報告或半年度報告的，應與預計無法按期披露年度報告或半年度報告的相關公告同時披露。

6.掛牌公司進入精選層后曾受到中國證監會及其派出機構行政處罰或全國股轉公司公開譴責，最近24個月內可能因不同事項再次受到行政處罰或公開譴責的，應于公告被中國證監會及其派出機構立案調查或收到紀律處分事先告知書當日披露。

7.掛牌公司可能受到刑事處罰的，應于公告被立案偵查或相關主體被采取刑事強制措施當日披露。

8.可能存在不符合精選層進入條件，但依據虛假材料進入的，應于公告發現相關事實當日披露。

9.掛牌公司發生其他可能導致降層的風險，應當自發現之日起2個交易日內披露。

全國股轉公司表示，2020年4月30日，全國股轉公司將啟動掛牌公司所屬市場層級定期調整，并實行“一次調整，分批實施”。各市場主體可按照《分層辦法》《分層指南》和前期有關通知的要求，做好相關準備工作。

封面圖片來源：攝圖網