證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券投資者保護(hù)基金實(shí)施流動(dòng)性支持管理規(guī)定》

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為建立健全證券行業(yè)流動(dòng)性支持長效機(jī)制，充分發(fā)揮證券投資者保護(hù)基金（以下簡(jiǎn)稱投保基金）作用，根據(jù)國務(wù)院同意的擴(kuò)大投保基金使用范圍相關(guān)方案精神，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券投資者保護(hù)基金實(shí)施流動(dòng)性支持管理規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》），自發(fā)布之日起施行。

近年來，證券行業(yè)整體運(yùn)行規(guī)范，資本充足，合規(guī)風(fēng)控水平提升，未發(fā)生重大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。但與境外成熟市場(chǎng)以及境內(nèi)銀行業(yè)、信托業(yè)金融機(jī)構(gòu)相比較，證券公司缺乏長效、統(tǒng)一的流動(dòng)性支持儲(chǔ)備工具，一旦發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)且可能外溢時(shí)，只能通過自救、尋求股東支持等市場(chǎng)化方式解決。為防患于未然，借鑒境內(nèi)外成熟經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)證監(jiān)會(huì)請(qǐng)示國務(wù)院同意，允許投保基金擴(kuò)大使用范圍，在市場(chǎng)出現(xiàn)重大波動(dòng)或者行業(yè)發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)，對(duì)證券公司實(shí)施流動(dòng)性支持。通過該項(xiàng)長效機(jī)制，進(jìn)一步豐富證券公司流動(dòng)性支持儲(chǔ)備手段，進(jìn)一步提升行業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，進(jìn)一步夯實(shí)行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)。

為對(duì)投保基金實(shí)施流動(dòng)性支持提供制度保障，證監(jiān)會(huì)研究制定了《規(guī)定》。2019年7月5日至8月4日，證監(jiān)會(huì)在官網(wǎng)就《規(guī)定》向社會(huì)公開征求意見。征求意見過程中，金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律組織、社會(huì)公眾、有關(guān)政府部門給予積極正面的反饋，并提出一些具體修改意見。證監(jiān)會(huì)逐條研究，充分吸收，完善了《規(guī)定》。

《規(guī)定》共三十條，主要包括以下內(nèi)容：一是明確基金使用情形。當(dāng)證券公司發(fā)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可能在短期內(nèi)對(duì)金融市場(chǎng)穩(wěn)定產(chǎn)生重大影響，且證券公司具有持續(xù)經(jīng)營及還本付息能力的情形下，證券公司可申請(qǐng)使用投保基金予以短期流動(dòng)性支持。二是明確證券公司的主體責(zé)任。出現(xiàn)重大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)首先采取自救或者其他市場(chǎng)化方式化解風(fēng)險(xiǎn)，在相關(guān)措施均未能生效的情況下，才可申請(qǐng)使用投保基金。三是強(qiáng)化使用約束。為防范道德風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)證券公司使用投保基金的程序、成本、期限進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)定，同時(shí)要求證券公司在使用投保基金期間，限制高管薪酬和股東分紅等資本消耗行為，并提高后續(xù)投保基金繳納比例。四是強(qiáng)化監(jiān)督追責(zé)。監(jiān)管部門及投保基金公司對(duì)投保基金使用實(shí)施全程監(jiān)測(cè)監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)制止，并依法依規(guī)追究責(zé)任。