重磅！A股兩融重返萬億大關(guān)，與2014年首次破萬億有四大不同！

每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

滬指3000點(diǎn)關(guān)口，融資融券余額終于再上1萬億元大關(guān)。

根據(jù)東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，12月18日，滬深兩市融資融券余額合計(jì)達(dá)到10068.46億元。其中上交所融資融券余額報(bào)5655.74億元，深交所融資融券余額報(bào)4412.72億元。

融資余額方面，上交所融資余額報(bào)5544.66億元，較前一交易日增加29.5億元；深交所融資余額報(bào)4385.11億元，較前一交易日增加45.45億元；兩市合計(jì)9929.77億元，較前一交易日增加74.95億元。

這是滬深兩市自2018年4月16日以來，兩融余額首次站上1萬億元。巧合的是，2014年12月19日，滬深兩市兩融余額歷史上第一次突破1萬億元大關(guān)。雖然此后反復(fù)上下，但本次兩融突破萬億恰逢首次破萬億的五周年。不過同樣是1萬億元，本次和2014年12月19日卻是區(qū)別巨大。且看《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者細(xì)細(xì)道來。

兩融交易熱度弱于首次破萬億

1、市場整體概況對比：

2014年12月19日，上證指數(shù)開盤3053.07點(diǎn)，當(dāng)天最低下探至3018.42點(diǎn)，最終報(bào)收于3108.60點(diǎn)，上漲1.67%。全天成交5.21億股，成交金額5156億元。

2019年12月18日，上證指數(shù)開盤于3021.47點(diǎn)，最低下探至3011.72點(diǎn)，收于3017.04點(diǎn)，下跌0.18%。全天成交2.44億股，成交金額2592億元。

結(jié)論：2014年12月19日以帶量強(qiáng)勢突破3100點(diǎn)報(bào)收，2019年12月18日則以微跌報(bào)收。2019年12月18日成交量只有2014年12月19日的46.83%，成交金額只有50.27%。

2、兩融條件對比：

2014年12月19日，滬深兩市可供交易的兩融標(biāo)的約為900只。這是當(dāng)年9月22日，兩融標(biāo)的第四次擴(kuò)容之后的數(shù)據(jù)（由于大規(guī)模調(diào)整間歇期，某些公司有可能因合并、ST等原因被調(diào)出兩融標(biāo)的，此外每個(gè)季度交易所還會對兩融標(biāo)的進(jìn)行調(diào)整，因此兩融標(biāo)的數(shù)量也可能隨時(shí)變化）。

2019年12月18日，滬深兩市可供交易的兩融標(biāo)的已經(jīng)達(dá)到1600只左右。最新一次擴(kuò)容是在2019年8月19日，兩融標(biāo)的由950只擴(kuò)大至1600只。此外，科創(chuàng)板也被納入兩融標(biāo)的。

結(jié)論：現(xiàn)在的兩融標(biāo)的比2014年12月19日多了約700只。因此平均下來，2019年12月18日每只兩融標(biāo)的融資者負(fù)債金額要少得多。

3、兩融交易對比（以融資為例）：

2014年12月19日，滬深兩市共發(fā)生1233.55億元融資買入，1111.28億元融資償還，期間凈買入金額為122.27億元。

2019年12月18日，滬深兩市共發(fā)生707.28億元融資買入，632.34億元融資償還，期間凈買入金額為74.94億元。

結(jié)論：由于市場整體成交金額減少，兩融交易熱度也同等減少。

4、個(gè)股兩融交易對比：

2014年12月19日，中信證券位列兩市融資買入第一名，當(dāng)天發(fā)生63.33億元融資買入，其融資余額以240.42億元位列首位。中國平安融資余額為212.90億元位列第二。貴州茅臺未進(jìn)入前十名，當(dāng)天融資余額為28.13億元。

2019年12月18日，單日融資買入第一名是京東方A，發(fā)生融資買入14.06億元，其次是東方財(cái)富，融資買入金額為9.90億元。收盤時(shí)融資余額第一名為中國平安，為250.55億元；與2014年12月19日相比增加了37.65億元。而中信證券的融資余額跌至第四名，僅剩下103.05億元，五年時(shí)間減少了147.5億元。貴州茅臺的融資余額增加至117.03億元，兩市排名第二。

結(jié)論：總體而言，中國平安仍然受到融資者長期青睞，但中信證券與資本市場高度正相關(guān)，其融資交易特征相比中國平安更加“短持”。貴州茅臺五年時(shí)間突破了千元大關(guān)，成為當(dāng)之無愧的兩市第一高價(jià)股，雖然融資交易僅是其日常交易的小部分，但仍然較2014年12月19日成倍增長。

12月以來融資者加倉“科技+券商”

由上述對比可見，雖然同樣是突破1萬億元，本次和2014年12月19日有大不同。那時(shí)在以中信證券為代表的券商股帶動下，A股市場正式進(jìn)入了那場杠桿上的牛市。而本次融資者顯然要謹(jǐn)慎、溫和得多。

但無論如何，兩融余額突破1萬億元對投資者仍然產(chǎn)生重要心理影響。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日，12月份以來融資客加倉金額居前的個(gè)股分別為萬科A、同方股份、中興通訊、京東方A、南京證券、水晶光電等，分別加倉11.10億元、10.09億元、7.82億元、7.23億元、6.39億元、5.45億元。5G概念、券商板塊仍然是目前融資者青睞的重點(diǎn)。

但是總體而言，市場人士對即將到來的2020年仍然報(bào)以樂觀態(tài)度。海通證券策略團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，2020年股市資金凈流入超1萬億。其中散戶資金預(yù)計(jì)流入6000億元，杠桿資金預(yù)計(jì)流入4000億元，2020年將迎來牛市主升浪。其中“科技+券商”有望成為本輪主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)——因?yàn)槲覈M(jìn)入后工業(yè)化時(shí)代，步入信息化時(shí)代，重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)是科技類行業(yè)，而為科技類行業(yè)提供融資服務(wù)的是券商，所以未來進(jìn)入牛市爆發(fā)期時(shí)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)將會是“科技+券商”。