誰投了最多的科創(chuàng)板公司？這十家VC/PE榜上有名

每經(jīng)記者｜李蕾    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者｜唐如鈺    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

6月11日，上海證劵交易所公布了最新一批科創(chuàng)板上會企業(yè)名單以及2019年第二次審議會議結(jié)果。截至6月9日，已有114家企業(yè)先后進(jìn)入科創(chuàng)板受理審核流程。

科創(chuàng)板企業(yè)的審批正如火如荼進(jìn)行著，此時翹首以待進(jìn)展的除了被受理企業(yè)外，還有114家企業(yè)背后的PE/VC們。據(jù)已披露的公開信息，申報企業(yè)中至少有101家獲創(chuàng)投資金支持。為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》對101家企業(yè)背后的投資者們進(jìn)行了詳細(xì)梳理，并分析了其類型、投資行業(yè)偏好、投資數(shù)量等，從多維度展現(xiàn)科創(chuàng)企業(yè)背后的PE/VC們。

科創(chuàng)企業(yè)：股東結(jié)構(gòu)多樣化

記者梳理發(fā)現(xiàn)，上述101家企業(yè)的背后有690余家投資機(jī)構(gòu)的身影，而這690余家投資機(jī)構(gòu)則涵蓋了我國形形色色的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。從投資機(jī)構(gòu)特點(diǎn)來看，主要可歸為投資機(jī)構(gòu)種類多樣、被投產(chǎn)業(yè)集中度高和投資機(jī)構(gòu)分布地區(qū)集中三個特點(diǎn)。

首先，與“獨(dú)角獸”榜單背后的機(jī)構(gòu)或“出海”IPO企業(yè)背后資本大不相同，捕獲科創(chuàng)企業(yè)的機(jī)構(gòu)無論是類型還是管理規(guī)模等均呈現(xiàn)出多元化的特點(diǎn)。股東中既有常見的明星創(chuàng)投資本和國字頭股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，也有母基金、券商旗下投資子公司和產(chǎn)業(yè)基金等投資機(jī)構(gòu)。

具體而言，一方面，主流創(chuàng)投機(jī)構(gòu)維持著穩(wěn)定的捕抓能力，如深創(chuàng)投、達(dá)晨創(chuàng)投、元禾控股等均出現(xiàn)在了多家企業(yè)的股東序列之中。另一方面，部分產(chǎn)業(yè)基金和地方中小基金也開始發(fā)力，投出了不少亮點(diǎn)。例如，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金就捕獲了中微半導(dǎo)體設(shè)備（上海）有限公司（以下簡稱中微半導(dǎo)體）、安集微電子科技（上海）股份有限公司（以下簡稱安集微電子）和上海硅產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司，其中安集微電子已過會，中微半導(dǎo)體已上會。

其次，投資機(jī)構(gòu)所投產(chǎn)業(yè)較為集中。已進(jìn)入科創(chuàng)板受理審核流程的114家企業(yè)來自19個不同的行業(yè)，其中最受投資機(jī)構(gòu)偏愛的前五大行業(yè)依次為計算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)和化學(xué)原料、化學(xué)制品制造業(yè)，涉及企業(yè)86家，占總數(shù)的75.44%。

最受投資機(jī)構(gòu)偏愛的五大科創(chuàng)板行業(yè)

數(shù)據(jù)來源：記者據(jù)私募通等公開資料不完全統(tǒng)計

再者，從投資機(jī)構(gòu)地域分布來看，北京、上海、深圳、廣東和江浙地區(qū)是機(jī)構(gòu)的大本營。當(dāng)然，這也符合我國主要私募股權(quán)機(jī)構(gòu)地域分布的規(guī)律。據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2019年4月底，我國已登記私募基金管理人注冊地主要集中在上海、深圳、北京、浙江(除寧波)、廣東(除深圳)，總計占比達(dá)71.47%。

值得注意的是，進(jìn)入受理流程的企業(yè)股東雖不乏美元PE/VC的身影，但從所投企業(yè)數(shù)量而言，美元基金則顯得較為弱勢。即便如紅杉中國、IDG、GGV一類的頭部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，其所投企業(yè)均不超過兩家。此外，從數(shù)量上來看，捕獲科創(chuàng)企業(yè)最多的10家投資機(jī)構(gòu)中，9家均是人民幣基金。可以說，人民幣基金在科創(chuàng)板占據(jù)了主導(dǎo)優(yōu)勢。

Top10機(jī)構(gòu)：偏好相似、項(xiàng)目重合多

從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，捕獲科創(chuàng)板企業(yè)最多的十家機(jī)構(gòu)分別是：元禾控股、深創(chuàng)投、達(dá)晨創(chuàng)投、中金公司、華泰紫金投資、同創(chuàng)偉業(yè)、聚源資本、DCM中國、南京道興、國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金，共計投資了35家企業(yè)（剔除被投重合的企業(yè)）。

捕獲科創(chuàng)企業(yè)最多的機(jī)構(gòu)TOP10

數(shù)據(jù)來源：記者據(jù)私募通等公開資料不完全統(tǒng)計

上述10家投資機(jī)構(gòu)中，除DCM中國為成立于2015年的美元基金外，其余均為人民幣基金。與此同時，這10家機(jī)構(gòu)在科創(chuàng)板企業(yè)的行業(yè)布局與捕獲企業(yè)重合度也較高。

從獲得投資最多的前五大行業(yè)來看，Top10平臺與其他680余家機(jī)構(gòu)偏好相差無幾，涵蓋醫(yī)藥制造業(yè)、以及計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)。此外，除達(dá)晨創(chuàng)投外，其余9家機(jī)構(gòu)均在投資項(xiàng)目上有所重合，被投企業(yè)共計重合10家。例如，元禾控股、中金公司與DCM中國均捕獲了優(yōu)刻得科技股份有限公司；深創(chuàng)投、華泰紫金、南京道興則同為博瑞生物醫(yī)藥（蘇州）股份有限公司股東。

不止被一家Top10機(jī)構(gòu)“捕獲”的企業(yè)

數(shù)據(jù)來源：記者據(jù)私募通等公開資料不完全統(tǒng)計

從被投企業(yè)地區(qū)分布來看，上海、江蘇、廣東和北京、天津仍是機(jī)構(gòu)偏愛的區(qū)域。

數(shù)據(jù)來源：記者據(jù)私募通等公開資料不完全統(tǒng)計

有趣的是，僅從投資機(jī)構(gòu)投中科創(chuàng)企業(yè)的區(qū)域來看，部分投資機(jī)構(gòu)似乎遵循了“就近投資”原則。例如，注冊地位于蘇州的元禾控股所投的8個項(xiàng)目，其中7個位于上海或江浙地區(qū)；深創(chuàng)投則有一半以上的投資項(xiàng)目在廣東；位于上海的聚源資本投出的所有項(xiàng)目均在上海、江蘇。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，這10家機(jī)構(gòu)中，既有明星PE/VC機(jī)構(gòu)、國有投資公司和母基金，也有券商投資子公司、產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)等。除元禾控股、深創(chuàng)投、達(dá)晨創(chuàng)投、中金公司4家知名度較高的機(jī)構(gòu)外，本次上榜的另外6家則為辨識度相對不高或資產(chǎn)規(guī)模不大的投資平臺。

具體來看，華泰紫金是華泰證券股份有限公司設(shè)立的全資子公司，用于專門從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)。據(jù)清科私募通，目前該機(jī)構(gòu)管理資本近40億元人民幣，并重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)療健康、電子及光電設(shè)備、IT等領(lǐng)域。

其次，聚源資本屬典型的集成電路行業(yè)基金。該機(jī)構(gòu)代表著近年來發(fā)展起來的一批關(guān)注高科技投資的中小型基金，也凸顯了私募股權(quán)行業(yè)投資愈發(fā)專業(yè)化、細(xì)分化的行業(yè)趨勢。該公司母機(jī)構(gòu)中芯聚源股權(quán)投資管理公司目前管理著13只人民幣基金。其官網(wǎng)顯示，目前中芯聚源已經(jīng)投資了51個集成電路行業(yè)相關(guān)領(lǐng)域的項(xiàng)目。

再者，與其他幾家機(jī)構(gòu)相比，同創(chuàng)偉業(yè)歷史相對悠久，成立于2000年，目前管理著超200億元人民幣的資金，在捕獲科創(chuàng)板企業(yè)之前，曾投過華大基因、貝達(dá)藥業(yè)、中興新材等項(xiàng)目。

此外，南京道興則是其中最年輕的投資機(jī)構(gòu)，成立于2017年，專注于生物醫(yī)藥行業(yè)。而國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金則是相對年輕的國家產(chǎn)業(yè)基金，于2014年由國家財政、國開金融、亦莊國投共同發(fā)起成立。而作為當(dāng)中唯一的美元基金，DCM中國則于2015年由DCM Ventures發(fā)起設(shè)立。

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封面圖來自攝圖網(wǎng)