行情為何如此疲弱？這個指標揭開了真相

圖片來源：攝圖網

來源：道達號（微信號：daoda1997）

俗話說，量在價先，有量才有行情。

4月中旬以來，A股市場持續縮量，再加上中美貿易摩擦等不確定因素，大盤展開了大幅調整。

今天，我們就從量能的角度，來分析當下行情為何如此疲弱。

1月4日，大盤波段見底，當日滬指最低2440點。春節之后，市場持續放量，并在2月25日開始井噴，當日滬市成交4660億元。3月7日-8日，滬市連續兩日成交過5000億元。隨后，大盤開始箱體震蕩，量能稍有萎縮。

進入4月之后，滬指結束震蕩，向上突破。不過，雖然指數在上漲，但成交額并沒有突破，在4月1日到4月8日期間，僅僅只有4月8日超過5000億元，但低于3月7日、3月8日的單日成交額。

在4月8日波段見頂之后，指數也一度展開沖鋒，不過成交萎縮，滬指并沒有突破前高，之后便展開了伴隨大幅縮量的調整之旅。微信搜索“道達號”微信公眾號并關注，獲取行情突圍之戰的兩大硬核板塊。

創業板更加明顯。3月8日、12日，這兩個交易日的成交額均突破2000億元，不過，在4月上旬再度沖鋒時，成交額便大幅下滑。即便是突破前高的4月8日，成交額也僅僅只有1506億元，較3月12日的2126億元下降約30%。

從創業板的成交量來看，自3月12日成交量見頂之后，之后的兩個月，成交量總體呈現逐漸下降的趨勢。

總體來看，在3月上旬左右，滬指、創業板指數先后波段見頂，4月滬指再度沖刺之時，創業板指數的表現明顯落后。

之所以出現這個結果，原因在于，以中國平安、貴州茅臺等為代表的藍籌白馬，大幅上行，使得大指數領先，小指數落后。也就是說，最后一段沖鋒，指數僅僅只是虛漲，推動滬指上行的基本是藍籌白馬，而大部分個股并沒有跟隨滬指上行。

從歷史看，在一輪上漲行情中，成交額與成交量扮演重要角色的情況并不少見。微信搜索“道達號”微信公眾號并關注，獲取行情突圍之戰的兩大硬核板塊。

以2007年為例。2007年5月31日之前，滬市在5月9日成交2572億元，5月24日成交2572億元，5月28日成交2611億元，5月29日成交2508億元，5月30日成交2755億元。經歷大幅調整后，當時滬市最低成交額出現在7月13日，當日成交570億元，較之前最高的2755億元下降近80%，而滬指較之前最高點位的4335點下跌了近10%。

經歷大幅調整后，滬市成交額大幅縮減，即便7月26日創新高并開啟新的征途，直到當年牛市見頂，滬市僅僅只有10月12日成交超過2000億元。

熟悉A股歷史的都知道，經歷了當年5月-6月的大幅震蕩后，滬指雖然從之前的高點4335點漲到了6124點，但多數個股并沒有跟隨指數創新高，推動指數上行的基本是藍籌股。

再來看看熊市的幾次反彈情況。

2003年11月-2004年4月，A股市場出現五朵金花行情。當時，滬市的成交額高峰出現在2004年2月上旬，雖然指數在此之后繼續上行，不過成交額開始萎縮。4月7日成交206.9億元，較成交高峰2月2日、2月6日的單日超270億元下降了約25%；而在當時指數見頂之后，量能萎縮情況更加明顯。從下圖當時滬指成交量的情況，可以明顯看到成交量與指數的背離。

2010年10月-11月，煤飛色舞行情。當時滬市單日成交額首次突破3000億元出現在10月18日，之后僅有11月2日、11月12日的成交額超過3000億元，而11月12日的巨量成交卻是大跌恐慌所致。從10月18日到見頂的11月11日，雖然指數在上行，但總體的量能是有所萎縮的。而在見頂之后，量能萎縮更加明顯。微信搜索“道達號”微信公眾號并關注，獲取行情突圍之戰的兩大硬核板塊。

歷史上，還有更多的例子，這里就不再一一列舉。

總的來說，在成交額跟不上的情況下，行情開始進入尾聲，隨著時間的推移，指數波段見頂的機會在逐漸增加。而見頂之后，成交量萎縮得更加明顯。因此，量能可以為我們判斷行情提供重要參考。

從4月8日至今，滬指跌幅達12%，創業板指數跌幅達18%。在市場大幅調整，成交量大幅萎縮的情況下，行情正處于關鍵時刻，此時就需要一些熱點爆發，大幅活躍市場人氣。只有交投活躍，持續放量，行情才有可能迎來較大的轉機。

那么，如今，哪些板塊可能會成為行情突圍之戰的先鋒呢？昨天發布上線的《股月奇談》2019年第5期，已經為你準備好了。使用微信掃描下方二維碼，領取突圍之戰的兩大硬核！

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