高瓴資本張磊：隨著融資和估值體系回歸理性 未來或迎“傻瓜窗口”

每經記者｜劉洋    每經編輯｜王麗娜    

新經濟100人2019年CEO峰會

圖片來源：每經記者 劉洋 攝

　　談及近一兩年的中國創投界，“資本寒冬”似乎構成其發展的宏觀背景。在一眾頭部互聯網公司紛傳裁員、優化，宏觀經濟進入新常態的境況下，2019年，資本市場將呈現何種趨勢？

　　3月28日，在新經濟100人2019年CEO峰會上，高瓴資本創始人兼CEO張磊通過視頻發表其對近期資本市場的研判。

　　《每日經濟新聞》記者現場注意到，按照張磊表示，過去2018年，確實是一個黑天鵝滿天飛的時代，未來隨著融資和估值體系回歸理性，或將迎來“傻瓜窗口”。

　　張磊提及，寶潔誕生并繁榮在1837年的美國經濟大恐慌，雀巢與可口可樂都熬過了兩次世界大戰。而如今互聯網世界的巨頭，大部分亦創立于千禧年互聯網泡沫形成前的一兩年，“等他們聽過艱難的衰退期”，我們才看到了“今天的BAT和FANG（Facebook Amazon Netflix Google）”。因此，在這樣一個似乎是“不確定的年代，只有不確定才是確定的”，但“越是在不確定年代，越能誕生和錘煉偉大的公司”。

　　他進一步指出，近兩年許多人感覺，資本市場從蓬勃發展開始慢慢降溫、變緩，資本市場的價值投資導向、硬科技的驅動和頭部集中的趨勢，也越來越明顯。

　　因此，張磊判斷，未來幾年，將是一個機構化、具有成熟方法論和投資理念的投資機構發揮優勢的時期。同時，“隨著融資和估值體系回歸理性，其中孕育著很大的機會”，他將其稱之為“傻瓜窗口”，“大家恐慌的時候，保持定力反而會贏得更多的機會。”

　　至于高瓴資本，張磊表示，將繼續聚焦那些基業長青且市場容量巨大的企業，互聯網、醫療、教育、企業服務等，是其長期支持和投資的行業。