行情不吃“藥”？ 這家股價剛剛創三年新高的藥企被機構調研

每經記者｜劉明濤    每經編輯｜何建川    

圖片來源：攝圖網

來源：道達號（微信號：daoda1997）

兩天股價上漲17.82%，股價創三年新高。有著如此強勁的表現，它卻不是科技股，也不是消費股，而是一只醫藥股。在其股價突然大漲前一天，諸多機構于3月10日通過電話會議調研該公司，這家一經調研股價就大漲的公司就是普洛藥業。

普洛藥業之所以能引起機構關注，是因為該公司剛剛發布了2018年年度報告，其去年實現營業收入63.76億元，同比增長14.85%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.71億元，同比增長44.42%。與此同時，普洛藥業擬每10股派發現金紅利1.10元。

在此次調研中，機構在了解普洛藥業2018年經營業績后，對該公司2019年的業務重心進行了交流。

普洛藥業告訴機構，首先，自有API有較大發展空間，在做戰略細化的工作，過去這塊很大投入在于補短板；其次，今年開始CDMO提質換擋已經基本結束，將迎來大發展；最后，制劑方面主要把中間體原料藥一體化的優勢產品轉化成制劑，4+7后有一定戰略調整，不追求快，但一定要做下去。關于復方、緩控釋產品需要速度。此外創新藥是長期方向，但業績體現預計還是在2021年。

普洛藥業表示，業績短期彈性1-2年還是體現在API及CDMO上，長期制劑業務是非常重要的發展方向。目前價格比較合理，不會過度提價。但產能瓶頸在釋放中，成本會有下降，未來凈利潤增速會明顯超過收入增速。

對于資源整合，普洛藥業表示，公司2018年經營現金流非常好，償還了很多銀行債務，使得資產負債率下降。無論是國內還是海外，公司一直在考察合適的并購項目，現在不能透露太多具體狀況。如果有合適的幾個億的項目，公司可能不需要融資，如果十幾億或更大規模會考慮再融資。

中銀國際分析指出，普洛藥業是國內API中間體生產及出口龍頭企業。原料藥行業受益于供給收縮和質量標準提升帶來的景氣度上行，公司作為行業龍頭充分享受提質提價紅利，由于原來產能可隨提價涌入的周期邏輯被打破，且原料藥在整個醫藥制造產業鏈中的地位隨質量提高而升高，因此我們判斷此輪景氣周期可持續。同時公司內部整合提升盈利能力，內外均處于向上拐點。不過，該公司也存在原料藥價格波動的風險、CMO業務開拓低于預期的風險、制劑大幅降價的風險。

（本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔。）

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