這家嬰童概念龍頭公司又出彩 “另類”股權激勵引關注

每經記者｜劉明濤    每經編輯｜何建川    

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來源：道達號（微信號：daoda1997）

今年股價創了歷史最高的10.69元后，其股一直在高位震蕩，表現也是遠優于大盤，成為資金持續關注的重點，原本已是熱點，最近該股又因為股權激勵成為機構關注的焦點，這家公司便是嬰童消費概念龍頭中順潔柔。

日前，中順潔柔發公布2018年股票期權與限制性股票激勵計劃：公司擬向4101名激勵對象首次授予1709.85萬份股票期權，預留250萬份股票期權，行權價格為每股8.67元；擬向671名激勵對象首次授予2171.75萬股公司限制性股票，預留350萬股限制性股票，授予價格為每股4.33元。

值得注意的是，此次股權激勵參與人數較多，但是有部分高管沒參加，非常奇怪。

對此，中順潔柔表示，公司2018年推出的股權激勵計劃旨在讓更多的核心員工、中層管理人員能夠分享到公司的整個發展紅利，用股權提高全員的積極性、凝聚力和歸屬感。其他高管則可以通過加薪、分紅、員工持股計劃等方式進行激勵，不限于本次股權激勵計劃。

另一方面，公司給出未來三年收入目標為90至100億元，壓力是否巨大？中順潔柔也告訴機構，銷售壓力肯定存在的，但是從中國目前的生活用紙市場容量來看，結合供給側結構性改革、消費者品牌升級等因素，市場機會大于目前的壓力。并且公司的整體市占率還有很大的上升空間，未來還有很多機會。

而對于今后銷售策略，產品庫存等問題，公司則表示，公司主要看對毛利實際造成的影響，再做一定的價格調整。結合目前的生活用紙市場狀況，一般不會出現價格戰，所以公司在這方面不會額外投入很多費用，但是會在渠道推廣上投入，因為渠道搭建對于生活用紙企業來說是很關鍵的。而公司根據對漿板價格的趨勢評估，在2017年底，選擇一個比較合適的價格進行囤漿，在2018年漿價較高的時候，開始慢慢降低庫存。總體來說，公司庫存保持在合理水平。

中銀國際分析指出， 中順潔柔品類持續擴張，營收內生增長中樞有望上行。一方面，公司持續進行渠道擴張與下沉，2018年第三季度將全國分為8個大區深耕細作，加大對薄弱地區的覆蓋力度，空白市場開拓與已有市場加密同步進行；另一方面，公司今年6月推出自然木，7月推出棉花柔巾，預計后續有更多品類推出，豐富產品品類，培育新營收增長點，公司內生增長中樞有望上行至20%。不過，該公司也存在漿價走勢超預期、生活用紙行業產能過剩加劇、新品推廣不達預期等風險。

（本文內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此入市，風險自擔。）