鄭眼看盤：敏感時點將至 市場情緒趨于謹慎

每經記者｜鄭步春    每經編輯｜每經記者 鄭步春    

本周三A股收盤下跌，上證綜指跌1.00%至2759.13點，深證綜指跌1.96%至1563.00點。此外，中小板、創業板綜指分別跌1.73%、2.55%。由盤面看，創業板及權重股多數下跌。市場熱點趨于減少，僅鋼鐵、黃金、機場、農林等極少數品種有所表現。

績優股與權重股并無明顯止跌信號，其中典型者如美的集團、恒瑞醫藥等。這些之前熱點品種的持續殺跌，嚴重動搖了價值投資者的持股信心，甚至波及到了偏題材股的炒作。近期表現不錯的創業板及次新股周三跌幅也較大，次新股中甚至出現了盤中漲停收盤時卻跌停的品種，部分次新股單日換手率達到80%以上，反映出當前市場心態已非常浮躁。

最近兩周藍籌股開始大幅補跌，期間創業板走勢一度較好，但由于藍籌股老是不能止跌，所以創業板中資金的信心終于也受到了不利影響。市場是個整體，即使熱點由權重、績優轉向創業板，也需要“藍籌股搭臺”，而不是像現在這樣沒完沒了地殺跌。

迄今為止，并無中美貿易摩擦明顯轉向的消息傳出，投資者對7月6日美國可能對中國三百多億美元商品加征關稅一事相當關注。雖然人民幣貶值勢頭已經止住，但市場在貿易爭端敏感時點即將到來的情況下，仍不免趨于謹慎，所以市場上涌現一部分拋盤也是可以理解的。

如果美國屆時果然對部分中國產品加征關稅，消息明朗后預計A股至少會于下周一低開，但其后走勢不見得就會是持續下跌。無論什么利空，只要消息落實了，其殺傷力反可能暫時減弱。不過，本周之后形勢仍有些不確定性。關于貿易摩擦，雙方必有后招，但投資者難以對此作出充分預估。此外，屆時人民幣走勢也是個影響局勢的關鍵因素，投資者應予以關注。

正常情況下，市場中沒人能預先看清這些變數。個人認為，當前A股的投資價值肯定是有的，但前述事件的不確定性實在太大，造成投資者總是無法平靜持股，這樣的市場態勢很難支持A股走出一波行情，能維持橫盤震蕩就算不錯了。

在股指低位震蕩時，能漲的多半是那些中報明顯優于預期的品種了。因此，現階段投資者明確可行的策略是“精選個股以回避宏觀基本面的不確定性”。回避貿易摩擦不確定性的另一策略是，優先關注那些對出口依賴較少的品種，但不要去接那些股價過高的品種。此外，還應提防強勢股補跌。

至于科技類股，雖然其中不乏機會，但個人認為這個板塊比較難以操作，因多數品種的業績暫未落實，市場炒的只是預期。此類品種可能只適合那些短線高手，不適合絕大多數普通投資者。

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