上半年IPO融資大縮水，增發卻達3678億，是IPO的近4倍

在這半年時間里，隨著二級市場的連續下挫，一級市場的股權融資規模也大幅下降，不論家數還是融資金額，都創近幾年來的低點水平。 據券商中國記者統計，今年上半年全市場股權類融資(包括IPO、增發、配股、優先股、可轉債和可交換債)合計達到7095.42億元，僅占2017全年的41.20%，融資家數320家、僅占去年全年額29.04%。 或是受到二級市場低迷影響，最受矚目的IPO融資在這半年快速下降，今年上半年僅有63家進行IPO融資，相較之下，2017年曾達到438家的歷史峰值，2016年也有227家公司。這意味著，上半年的IPO數量僅為去年的14.38%。 就募資金額來看，上半年IPO募資922.87億元，僅為去年全年的40.11%水平。 增發才是近年的股權融資大頭，今年上半年共計有177家公司增發、合計增發募資3677.6億元，占全部股權融資的52%，是IPO融資規模的3.98倍。 不過，增發融資也有所下降，上半年的融資規模僅為去年全年的28.95%。 券商的股權承銷業務排行也隨之出爐，承銷規模前五名與去年上半年保持一致，仍是中信證券、中信建投、華泰聯合、中金公司與國泰君安堅守前五名寶座，其中，中信證券以912.15億元占據股權承銷業務承銷總金額排行榜的榜首。 IPO數量驟減 由于被認為與二級市場表現密切相關，IPO的數量與融資規模一直備受投資者關注，而這一數據在今年上半年驟然打斷升勢，新發行數量與融資規模都有明顯下降。 回顧歷史數據，過去三年均是IPO融資的擴容年份，從2015年起算，連續三年的IPO融資家數都不曾低于200家，分別達到223家、227家和438家，融資規模分別是1576.39億元、1496.08億元和2301.09億元。 其中，2017年創下的438家IPO數量紀錄，成功超越2010年的348家，成為A股新的峰值。 不過，在進入2018年后，A股上半年IPO數量63家，僅為去年全年的14.38%、尚不足一成五，融資金額也只有922.87億元，僅占去年IPO融資規模的40.11%，IPO融資的縮水態勢明顯。 事實上，如果剔除上半年上市的巨頭企業工業富聯，這半年的IPO融資規模還將進一步減少。 數據顯示，工業富聯是上半年的最大IPO項目，募資總額達到271.2億元，一家公司就占據了全市場IPO募資的29.39%。同時，該公司為了本次上市支付了4.04億元的發行費用，其中承銷及保薦費3.4億元、審計及驗資費3398.11萬元，項目主承銷商為中金公司。 除了工業富聯外，上半年的5大IPO項目還包括寧德時代、華西證券、江蘇租賃和養元飲品，募資總額分別為54.62億元、49.67億元、40億元和33.89億元，上述4家公司中，寧德時代的聯席主承銷商包括中信建投、高盛高華與興業證券，其余3家的主承銷商分別是中信證券、華泰聯合證券與國信證券。 此外，上半年的第6至第10大IPO項目，分別是美凱龍、成都銀行、華寶股份、藥明康德和中信建投，募資總額分別為32.22億元、25.25億元、23.77億元、22.51億元和21.68億元。 增發融資3677.6億元、占股權融資52% 盡管市場關注度不如IPO融資，但增發融資才是近些年的股權融資大頭，常年占據股權融資規模的半壁江山、甚至一度達到80%。 據券商中國記者統計，從2012年開始，增發融資占股權融資的比例就不曾低于50%，其中2015年、2016年和2017年的增發融資規模分別為1.23萬億元、1.69萬億元和1.27萬億元，占據全體股權融資的比例分別達到76.07%、80.05%和73.77%。 更直觀的對比是，這三年間的增發融資，分別是同年IPO融資規模的7.77倍、11.31倍和5.52倍。 不過，增發融資在今年上半年也有所減少，共計有177家公司增發、合計增發融資3677.6億元，對全體股權融資的占比下降至51.83%，同時，融資規模僅為去年全年的28.95%。不過，增發融資仍是上半年IPO融資的3.98倍。 按發行日期統計，今年上半年的前五大增發項目分別是三六零、中國重工、領益智造、維信諾和中華企業，分別實際融資502.35億元、219.63億元、207.3億元、150億元和148.51億元。 通過對比前五大融資項目，也不難看出，在過去半年里，公司增發融資規模遠超IPO融資。 其次，位居增發規模第五至第十名的增發項目分別是申萬宏源、恒力股份、深天馬A、大唐發電和恒力股份。 在上半年發行的增發項目中，已經有87個增發項目“破發”，即股價跌破增發價格，其中有45股較發行價下跌超過20%，有25股下跌超30%，中文在線、航天長峰、文化長城和中孚實業等4股更是下跌超過50%。 股權承銷前五名固守城池 上半年結束，券商的股權承銷業務排行也隨之出爐，但頭部位置缺乏變化，前五名與去年上半年保持一致，中信證券、中信建投、華泰聯合、中金公司與國泰君安等5家公司依然固守前五名位置。 具體而言，包括首發、增發、配股、優先股、可轉債和可交換債等在內，中信證券上半年承銷保薦家數為36家，融資總額912.15億元，位居榜首，其中首發融資只有79.5億元，增發融資（不包含配套融資）達到225.16億元、增發融資（配套融資）達到205.37億元。 除此之外，中信建投、華泰聯合、中金公司與國泰君安的股權融資規模分別達到872.96億元、825.59億元、808.19億元和695.43億元。 值得一提的是，國信證券上半年股權融資業務規模330.17億元，位居行業第六位，而去年上半年排名只有11位，上升勢頭明顯；華福證券業務規模187.04億元，成功從去年的第31名晉升至第8名，排名上升了23名，上升勢頭較猛。 不過，僅就IPO融資規模來看，行業第一則被中金公司奪得，該公司上半年共為5家公司首發承銷，融資總額達到333.4億元，其中工業富聯項目貢獻顯著。 此外，IPO項目融資金額較高的券商還包括中信建投、華泰證券、中信證券和國信證券，首發承銷金額分別達到93.43億元、84.78億元、79.5億元和33.89億元。 如以IPO承銷數量來看，中信建投與中信證券并列第一，上半年均承銷了7家公司，其次承銷較多的還包括華泰聯合、中金公司、國泰君安和廣發證券，上半年分別承銷6家、5家、4家和4家。 來源：券商中國（quanshangcn），記者：曾炎鑫