湯臣倍健買下兒童營養補充劑品牌Penta-vite 董事長談并購：吃起來容易咽下去難

每經記者｜金喆    每經編輯｜陳俊杰    

繼今年1月份宣布收購澳洲益生菌企業life-space的計劃后，湯臣倍?。?00146，SZ）又悄然完成了另一個海外并購動作。5月31日，湯臣倍健宣布，以約1億元人民幣價格收購了拜耳旗下兒童營養補充劑品牌Penta-vite業務資產。

對于公司的并購邏輯，湯臣倍健董事長梁允超在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，2018年是湯臣倍健的國際化元年，收購標的都希望做到每個細分品類的世界前列，所以會更加保守和謹慎。不過，對于并購標的，梁允超也坦言，“吃下來或許容易，咽下去更難，消化更是難上加難”。

交易已完成付款

據介紹，Penta-vite于1940年在澳洲創立，曾屬于羅氏公司（Roche），2004年被拜耳公司（Bayer）收購。Penta-vite專注于0-12歲兒童的營養補充劑產品，是澳洲兒童營養領域的專業領導品牌之一。

湯臣倍健相關人士告訴記者，歐睿數據顯示，預計2018年中國兒童營養補充劑市場規模超過人民幣100億元，并將持續較快增長。近年來，國內健康市場日趨成熟，消費需求不斷升級，膳食補充劑市場呈現出細分化、個性化的趨勢。此次收購將進一步完善公司在兒童營養細分市場的布局。

不過，湯臣倍健未就上述事項發布公告。湯臣倍健內部人士透露，交易已經在5月30日完成付款，接下來就是交割環節。
目前，國內不少藥企已在兒童營養補充劑方面有所布局。如亞寶藥業已形成了以“丁桂”品牌為龍頭的兒科系列藥品及兒童營養補充劑等系列健康產品；2016年上半年，葵花藥業進軍大健康板塊，拓展“小葵花”兒童健康產業（包括營養補充劑）；白云山參股的王老吉藥業也在去年宣布進軍兒童營養補充劑，與美國杜邦公司合作推出兒童活性益生菌產品。

“兒童營養補充劑產品相對來說涵蓋領域廣泛，市場規模和利潤空間也比普通的藥品大。”一家涉足兒童藥物研發企業的市場部經理對記者表示，現在兒童營養補充劑還沒有形成優勢明顯的品牌，企業都在搶“蛋糕”，競爭也相對激烈，品牌、價格影響大。

董事長稱收購容易整合難

值得一提的是，再2016年出現業績增速放緩、遭遇“成長煩惱”后，湯臣倍健開啟了擴張腳步，接連向NBTY、Life-Space拋出橄欖枝。

2016年3月，湯臣倍健與NBTY聯合設立合資公司健之寶，NBTY將原有在中國市場的自然之寶和美瑞克斯兩大品牌的業務以及跨境電商業務注入其中。2017年報顯示，負責運營自然之寶及美瑞克斯的合資公司健之寶實現盈利，報告期內歸屬于少數股東權益的損益為54.06萬元。湯臣倍健相關高管此前接受《每日經濟新聞》記者采訪時說，2017年部分產品出現短缺，合作雙方還在磨合期，需在各方面進一步融合。

與NBTY的合作首嘗甜頭后，湯臣倍健又開啟了第二次并購。2018年1月，湯臣倍健宣布擬購買Life-Space100%的股份，后者是澳洲益生菌第二大品牌。5月29日，湯臣倍健發布公告，截至目前公司聘請的中介機構對各項重組事項所涉及的相關資產正在加快開展盡職調查和文件準備等各項工作，積極展開交易架構論證并加快國內外審批報備的實施進程。目前其他工作都在積極快速推進，相關文件也在同步準備中。

2017年報顯示，湯臣倍健實現營業收入31.11億元，同比增長34.72%，歸屬于上市公司股東的凈利潤7.66億元，同比增長43.17%。但董事長梁允超的計劃不止于此，他希望湯臣倍健在2018年開啟三年翻番的新一輪增長周期。

“我們并購了幾個國外品牌，我有九成把握在原有的業務基礎上再進一大步，三年翻一倍。”細數湯臣倍健的這些買賣，梁允超非常有信心地表示，2016年第二季度到2017年底，湯臣倍健的業務整合與結構調整初步完成，大單品、跨境電商和電商品牌化“三大戰役”超出預期。

但對比2015年拿下Swisse的健合集團，湯臣倍健的跨境電商業務還未迎來爆發，如今又兩度投資海外標的，是否會給公司的經營帶來風險？梁允超坦言，湯臣倍健的并購策略是業內出名的保守和謹慎，從戰略上來說標的必須是在細分領域排名世界前列，但實際上并購本就是“吃下來或許容易，咽下去更難，消化更是難上加難”。

梁允超表示，今年湯臣倍健會深度思考真正的國際化，不是簡單收購幾家公司，而是進入到一些主要國家去做本地化運營，目前都在洽談。（實習生王帆對本文亦有貢獻）