上投摩根基金：中西合璧形成合力 全優(yōu)戰(zhàn)隊(duì)卓爾不群

每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜賈運(yùn)可    

自從2002年國(guó)內(nèi)首家合資基金公司獲批成立，合資基金公司伴隨著基金行業(yè)的發(fā)展，走過(guò)了16年的歷程。16年來(lái)，合資基金公司對(duì)于行業(yè)發(fā)展的作用毋庸置疑，不管是公司治理還是風(fēng)控、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等方面，都為行業(yè)帶來(lái)了先進(jìn)的理念。

但同時(shí)也要注意到，16年來(lái)，合資基金公司各自走上了不同的發(fā)展道路。其中，上投摩根作為合資基金公司的代表之一，可以說(shuō)真正發(fā)揮了股東的優(yōu)勢(shì)，在不同風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬區(qū)間，為客戶(hù)打造出了與時(shí)俱進(jìn)的投資方案，做出了自己的特色，稱(chēng)得上是合資基金公司的發(fā)展樣本。

“全優(yōu)戰(zhàn)隊(duì)”成績(jī)斐然

成立于2004年5月的上投摩根，經(jīng)過(guò)14年的積淀和發(fā)展，公司股票投資主動(dòng)管理能力過(guò)去三年均位居行業(yè)前三分之一。尤其出色的是，上投摩根核心優(yōu)選基金過(guò)去五年凈值增長(zhǎng)率為159.95%，上投摩根新興動(dòng)力基金過(guò)去五年的凈值增長(zhǎng)率為136.66%，上投摩根大盤(pán)藍(lán)籌基金過(guò)去五年凈值增長(zhǎng)率為100.34%。

除了國(guó)內(nèi)權(quán)益產(chǎn)品外，上投摩根在全球市場(chǎng)的相關(guān)基金產(chǎn)品齊頭并進(jìn)，均取得不俗戰(zhàn)績(jī)。例如可投資A股、港股、美股等多地市場(chǎng)的全能基金——上投摩根中國(guó)世紀(jì)基金，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截止到2018年3月31日，最近一年收益率達(dá)34.57%，超越恒生指數(shù)近10%，在同類(lèi)QDII混合型27只產(chǎn)品中排名第一；成立以來(lái)收益率達(dá)41.7%，大幅超盈恒生指數(shù)和業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

在剛剛過(guò)去的2017年，上投摩根旗下基金業(yè)績(jī)也表現(xiàn)不俗，其中凈值增長(zhǎng)超過(guò)30%的基金有12只，數(shù)量居全行業(yè)之首。例如，征茂平掌管的上投摩根大盤(pán)藍(lán)籌基金，2017年全年漲幅為43%；李博掌舵的上投摩根核心成長(zhǎng)基金，2017年全年漲幅為41.13%；孟亮管理的上投摩根智選30基金，2017年全年漲幅為32.02%。這些產(chǎn)品雖然同屬權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，但如果按照不同選股風(fēng)格來(lái)劃分，其實(shí)是分屬不同產(chǎn)品系列的。

目前，上投摩根權(quán)益基金已形成四大產(chǎn)品系列，包括領(lǐng)先系列、價(jià)值成長(zhǎng)系列、動(dòng)力系列以及發(fā)現(xiàn)系列，它們的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)特征均有一定差別。

上投摩根領(lǐng)先系列領(lǐng)軍人物為征茂平，其投資目標(biāo)是爭(zhēng)取低估值的龍頭股中長(zhǎng)期價(jià)值，關(guān)注盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定、估值較低、股息率相對(duì)較高、具有安全邊際的行業(yè)龍頭股，相對(duì)滬深300指數(shù)爭(zhēng)取長(zhǎng)期超盈。上投摩根價(jià)值成長(zhǎng)系列領(lǐng)軍人物為李博，其投資目標(biāo)是在穩(wěn)定成長(zhǎng)和低估值之間尋求平衡，挖掘具有持續(xù)增長(zhǎng)潛力但價(jià)格合理或低估的股票，以爭(zhēng)取長(zhǎng)期更優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后回報(bào)。上投摩根動(dòng)力系列，領(lǐng)軍人物為孟亮，其投資目標(biāo)是通過(guò)關(guān)注符合中國(guó)持續(xù)發(fā)展方向，具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力和創(chuàng)新能力的行業(yè)，從中挖掘具有中長(zhǎng)期高盈利增速的個(gè)股，構(gòu)建投資組合時(shí)兼顧成長(zhǎng)與估值，爭(zhēng)取長(zhǎng)期較高的超額收益。

“中西合璧”得天獨(dú)厚

在業(yè)內(nèi)分析人士看來(lái)，上投摩根之所以能取得如此優(yōu)異的成績(jī)，一方面是在投研團(tuán)隊(duì)的打造上有著自己的特色，另一方面也得益于外方股東的支持。

據(jù)了解，上投摩根在投研方面的秘訣主要來(lái)自于“中央廚房”和“好的配方”：

首先，“中央廚房要給力”。好的投資表現(xiàn)需要好的彈藥，就像廚師掌勺之前，先要給他優(yōu)質(zhì)的材料。在上投摩根，一個(gè)專(zhuān)業(yè)、專(zhuān)注、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯繄F(tuán)隊(duì)就承擔(dān)了“中央廚房”的作用。他們覆蓋市場(chǎng)上的投資機(jī)會(huì)，深入研究、篩選、跟蹤，按照上投摩根獨(dú)創(chuàng)的六維股票評(píng)價(jià)體系給出三級(jí)評(píng)級(jí)，為投資團(tuán)隊(duì)提供優(yōu)質(zhì)的研究基礎(chǔ)。

其次，好的產(chǎn)品自然要有好的配方。投資流程是爭(zhēng)取各類(lèi)別產(chǎn)品線(xiàn)優(yōu)異表現(xiàn)的另一秘訣，把好的投資哲學(xué)梳理出來(lái)，形成完整的投資流程體系。投資團(tuán)隊(duì)按照產(chǎn)品既定的投資流程，選擇合適的品種，構(gòu)建股票組合。不同的產(chǎn)品線(xiàn)，有著不同的投資流程，有不同的個(gè)股篩選標(biāo)準(zhǔn)、組合變動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)，代表不同的風(fēng)格表現(xiàn)。但標(biāo)準(zhǔn)的投資流程，就意味著產(chǎn)品風(fēng)格的長(zhǎng)期穩(wěn)定。

而在股東方面，上投摩根得天獨(dú)厚的外方股東優(yōu)勢(shì)為海外業(yè)務(wù)發(fā)展打下了扎實(shí)的基礎(chǔ)。摩根資產(chǎn)管理是全球頂尖的資產(chǎn)管理公司之一。截至2018年一季度末，其在全球范圍內(nèi)管理的資產(chǎn)總規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)億人民幣。憑借其強(qiáng)大的全球網(wǎng)絡(luò)，結(jié)合坐鎮(zhèn)各大市場(chǎng)的當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊(duì)，摩根資產(chǎn)管理的全球投資實(shí)力罕有敵手。上投摩根作為摩根資產(chǎn)管理亞太區(qū)的重要一員，可與全球40個(gè)國(guó)家和地區(qū)的投資專(zhuān)家、理財(cái)顧問(wèn)交流分享觀點(diǎn)。與此同時(shí)，上投摩根也通過(guò)QDII、基金互認(rèn)等機(jī)制，積極引進(jìn)摩根集團(tuán)內(nèi)部?jī)?yōu)質(zhì)的海外產(chǎn)品資源。

值得關(guān)注的是，目前，由上投摩根自主培養(yǎng)的海外投研團(tuán)隊(duì)已經(jīng)有能力完整覆蓋大中華地區(qū)。上投摩根講究以“中西合璧”的投資思維，即用國(guó)際成熟市場(chǎng)的投資眼光，配合扎根于中國(guó)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)研究的本地思維，雙管齊下，形成合力。

上投摩根基金總經(jīng)理章碩麟表示：“隨著海外投資產(chǎn)品的日益豐富，公募基金業(yè)的投資理念也日趨國(guó)際化，業(yè)內(nèi)積極關(guān)注海外投資經(jīng)驗(yàn)，上投摩根作為國(guó)內(nèi)首批成立的合資基金公司，14年來(lái)砥礪前行，與時(shí)俱進(jìn)，充分響應(yīng)并踐行受托責(zé)任。未來(lái)，上投摩根也將一如既往、堅(jiān)定不移地貢獻(xiàn)自己的力量，持續(xù)加強(qiáng)主動(dòng)管理與專(zhuān)業(yè)服務(wù)資源的投入，與行業(yè)共同成長(zhǎng)。”