每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 劉明濤    

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每經(jīng)記者 劉明濤 每經(jīng)編輯 謝欣

11月13日和14日，探路者董事長盛發(fā)強(qiáng)連續(xù)減持公司股份1315萬股，累計套現(xiàn)7981.18萬元。如此集中和大額的減持，都源自2016年2月3日，探路者成立的員工持股計劃。該持股計劃面向公司297名員工推行，所屬資產(chǎn)管理計劃上限規(guī)模1.14億元，按照不超過2：1的比例設(shè)立優(yōu)先級份額和次級份額。

值得注意的是，按照該員工持股計劃募集資金做次級份額的“興證資管鑫眾51號”合同約定，實(shí)際控制人之一的盛發(fā)強(qiáng)為保證人，承擔(dān)“兜底”補(bǔ)償?shù)谋ＷC責(zé)任。由于探路者股價今年跌幅達(dá)43.4%，截至11月16日，“興證資管鑫眾51號”劣后級凈值只有0.001元，虧損率為99.99%。這也就令盛發(fā)強(qiáng)不得不賣股套現(xiàn)作為該計劃的虧損補(bǔ)償。 

大宗交易市場賣股做補(bǔ)償

近日的大宗交易市場上，探路者董事長的兩筆交易顯得格外引人注目。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，11月13日，探路者董事長盛發(fā)強(qiáng)在大宗交易市場減持探路者股份1220萬股，減持均價為6.07元/股，套現(xiàn)7405.4萬元；11月14日，盛發(fā)強(qiáng)又在大宗交易市場減持94.7萬股，減持均價為6.08元/股，套現(xiàn)575.78萬元。據(jù)計算，盛發(fā)強(qiáng)兩日累計減持股份為1315萬股，套現(xiàn)金額達(dá)7981萬元。

緣何公司董事長瘋狂減持股份？其實(shí)此次減持“預(yù)告”早就發(fā)布。今年國慶前最后一個交易日，探路者就發(fā)布公告稱，公司控股股東、實(shí)際控制人盛發(fā)強(qiáng)先生計劃自本公告之日起15個交易日后的6個月內(nèi)以集中競價或大宗交易等合法方式減持公司股份，擬減持股份不超過2673萬股。

根據(jù)盛發(fā)強(qiáng)的《股份減持計劃告知函》，此次減持所得資金將主要用于對參與公司第一期員工持股計劃中員工本金損失的補(bǔ)償，及對公司研發(fā)辦公場所的升級改造（該研發(fā)辦公場所為公司向關(guān)聯(lián)方租賃）等方面。

劣后級虧損率達(dá)99.99%

到底探路者的員工持股計劃跌至幾何呢？以至董事長都不得已減持股份進(jìn)行補(bǔ)償。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，其員工持股計劃凈值已跌到“一分不值”的境地。

資料顯示，2015年12月，探路者的員工持股計劃面向公司297名員工推行。該員工持股計劃所屬資產(chǎn)管理計劃上限規(guī)模1.14億元，按照不超過2：1的比例設(shè)立優(yōu)先級份額和次級份額。   

2016年2月3日，探路者成立員工持股計劃，共募集資金約3606萬元，全額用于認(rèn)購“興證資管鑫眾51號集合資產(chǎn)管理計劃”的次級份額。截至2016年3月22日，興證資管鑫眾51號通過二級市場（完成股票購買）購入共計約614萬股探路者，約占公司總股本的1.19%，成交金額1.016億元，成交均價16.56元/股，鎖定期為2016年3月23日至2017年3月22日。

按照“興證資管鑫眾51號”合同約定：為保障本集合計劃委托人利益，本計劃由實(shí)際控制人之一盛發(fā)強(qiáng)先生為保證人，對優(yōu)先級的本金及預(yù)期收益承擔(dān)在優(yōu)先級利息支付前資金不足的情況下承擔(dān)差額補(bǔ)足義務(wù)，在集合計劃的單位凈值觸及追加線或止損線后，對次級份額持有人的補(bǔ)倉義務(wù)承擔(dān)連帶保證責(zé)任。

因此，在“興證資管鑫眾51號”正式成立前，公司董事長盛發(fā)強(qiáng)質(zhì)押1000萬股股票，為探路者第一期員工持股計劃相應(yīng)業(yè)務(wù)做擔(dān)保。2016年第三季度，質(zhì)押股票增加到1653萬股。今年8月15日，盛發(fā)強(qiáng)又將所持4500萬股質(zhì)押給興證證券資產(chǎn)管理有限公司，為第一期員工持股計劃做補(bǔ)充擔(dān)保。

數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，探路者凈利潤同比下滑19.06%，其股價年跌幅已達(dá)到驚人的43.4%，股價創(chuàng)出了近4年來的新低。 

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)興證資產(chǎn)管理官網(wǎng)公布數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至11月16日，“興證資管鑫眾51號”劣后級凈值只有0.001元，虧損率為99.99%。

深圳一位不愿具名的私募經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“探路者這種情況屬于一個比較極端的狀況，董事長也通過減持算是得到了教訓(xùn)，其實(shí)探路者最大的問題還是自身經(jīng)營發(fā)展出了問題，所以，相比員工持股計劃巨虧，公司首先扭轉(zhuǎn)經(jīng)營不利的局面更為關(guān)鍵。”