證監會調查：上半年新增涉外案件97起

每經記者葉曉丹吳凡 每經編輯楊軍 9月4日，外交部發言人耿爽在在例行記者會上證實，雅百特（002323，SZ）曾通過虛構海外工程項目等手段虛增營業收入和利潤，證監會將于近日對涉事公司做出正式處罰規定。 值得注意的是，近幾年來，國內企業頻頻涉足海外投資。普華永道的報告顯示，2016年中國企業海外投資并購金額達2210億美元，幾乎是2015年的3.5倍。不過從2016年底開始，政府監管部門加強了對境外投資的管理，國內企業海外投資漸趨理性。根據普華永道的數據，2017年上半年中國大陸企業海外并購交易的總金額下降了13%。 此外，伴隨著海外投資熱，一些問題也隨之而暴露。根據證監會的數據，2017年上半年，證監會啟動初步調查和立案調查302起，新增重大案件70起，同比增長1倍以上；新增涉外案件97起，同比增長27%。證監會新聞發言人高莉曾表示，財務造假有向境外蔓延趨勢。 海外造假隱蔽性強 證監會此前的通報顯示，雅百特于2015至2016年9月通過虛構海外工程項目、虛構國際貿易和國內貿易等手段，累計虛增營業收入約5.8億元，虛增利潤近2.6億元，此外還偽造巴基斯坦政要信函，謊稱參與木爾坦市快速公交項目，對業績進行造假。 除此之外，爾康制藥此前也被《法治周末》等媒體質疑涉嫌海外財務造假，質疑爾康制藥柬埔寨公司的18萬噸木薯淀粉生產項目2016年實現的6.15億元凈利潤。通過中國海關數據和柬埔寨工廠人員等情況推算，這個凈利潤數據存疑，并涉嫌嚴重財務舞弊。目前爾康制藥正被證監會立案調查。 除了國內企業存在海外財務造假的情況，一些國際知名的大企業也不乏被海外財務造假問題纏身。 2015年12月7日，日本證券交易監視委員會就東芝公司的財務造假問題開出史上最高的73億日元罰單，其中也包括海外財務造假。值得注意的是，受財務造假事情的影響，東芝集團也被很多海外投資者告上法庭，要求賠償。 易界高級投資副總裁李佳超告訴《每日經濟新聞》記者，相比以往，國內的一些企業具備了在海外財務造假的基礎，而且海外財務造假相對來說隱蔽性強，海外法律法規、財務報表和國內標準都有所差別，而且國外在地理位置上比較遠，對國內的監管機構和投資者而言，相關信息不易獲得，也為很多國內企業在海外進行財務造假提供了便利。 浙江天堂硅谷產業并購部總經理李明表示，國內企業海外財務造假動機分兩種，一種是被動造假；一種是主動造假。主動造假是為了粉飾上市公司業績，抬高利潤，從中獲取一些差額利益；被動造假可能是由于在海外并購中有很多不熟悉，導致很多公司在海外并購中吃虧，在收購完成后出現了一些問題。而境外財務造假，在核實上確實是有難度的。 也有投資行業人士表示，上市公司若涉及海外財務造假，其中也不乏兩種情況，一種是上市公司將人民幣資金轉移到海外；另一種是有的大股東在海外通過低成本控制了標的資產，再讓上市公司通過高價購買，大股東實現從中套利。 造假成本被指偏低 有投資行業人士表示，目前海外投資并購，如果涉及上市公司且構成重大資產重組，由證監會監管，如果構成外匯進出，則由外匯監管局和發改委、商務部審批。 根據中國人民銀行的公開數據，2016年外匯儲備全年下降3198.44億美元，下降幅度為9.6%。加之中國企業“走出去”過程中產生的一些非理性投資傾向和異常行為情況，相關監管部門加強了對境外企業投資的監管。 普華永道報告顯示，今年1~6月，中國企業海外并購交易金額同比下跌了13%（不包含中國主權基金交易的實際降幅達到約30%左右）。主要歸因于大型交易減少，且以往比較活躍的投資者在2017年上半年持謹慎態度。 業內人士認為，去年底以來，監管層對海外投資的監管有所收緊，使得今年上半年海外并購有所降溫。 而針對近期被媒體曝光的幾家國內企業涉嫌海外財務造假的問題，易界高級投資副總裁李佳超表示，其中很大一個原因在于企業造假的成本比較低。在假造被揭露前，由于“業績優異”，雅百特股價一度被爆炒。有統計數據顯示，在股價飛漲期間，雅百特董監高減持套現也時有發生，2016年以來，其重要股東減持近20筆。其中，第一大流通股東季奎余累計減持近1500萬股。 今年5月，證監會向雅百特下發了一份《行政處罰及市場禁入事先告知書》，擬對雅百特處以60萬元罰款，擬對其直接負責的主管人員在《證券法》規定的范圍內頂格處罰，同時擬對雅百特虛假信息披露違法行為主要責任人員采取終身市場禁入，以及3~5年不等的證券市場禁入處罰。 李明透露，目前證監會對券商、會計師有一個走訪的要求，如果上市公司涉及海外業務，要求中介機構通過海外走訪的方式確認財務數據的真實性，通過這種方式，來加強對上市公司的監管。 中國世貿組織研究會副會長霍建國此前也表示，針對中國企業海外投資并購快速發展中存在的問題，未來一方面研究完善海外投資新的監管審批辦法和機制，對于禁止的和限制的可以納入到負面清單進行管理；另一方面，對支持鼓勵類的項目，主管部門有責任繼續提供必要的便利化服務和政策支持，提醒企業樹立風險意識，確保投資的安全性和可持續性。