債轉(zhuǎn)股工作加速推進 央企去杠桿進入“實操”階段

記者 楊燁 實習記者 黃可欣

《經(jīng)濟參考報》記者日前從國資委獲悉，國資委將多舉措助推國有企業(yè)去杠桿，降低央企負債率。下一步，國有企業(yè)將在控制債務規(guī)模，降低金融杠桿方面做出表率。作為國企“去杠桿”改革的重要組成部分，市場化債轉(zhuǎn)股正在提速，多家國企與銀行密集簽約債轉(zhuǎn)股協(xié)議。隨著債轉(zhuǎn)股的持續(xù)推進，更多的債轉(zhuǎn)股資金將陸續(xù)到位，助力企業(yè)處理不良資產(chǎn)、降低債務負擔。

近日召開的國務院常務會議提出，當前要抓住央企效益轉(zhuǎn)降回升的有利時機，把國企降杠桿作為“去杠桿”的重中之重。會議同時部署了去杠桿的五項任務：建立嚴格的分行業(yè)負債率警戒線管控制度；建立多渠道降低企業(yè)債務的機制；積極穩(wěn)妥推進市場化法治化債轉(zhuǎn)股，督促已簽訂的框架協(xié)議抓緊落實；強化問責，對負債率持續(xù)攀升的企業(yè)要約談提醒，對造成重大損失或不良影響的嚴肅追責；在推動新舊動能接續(xù)轉(zhuǎn)換中實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和降杠桿。

今年前7個月，中央企業(yè)利潤由降轉(zhuǎn)升，但是高杠桿也成為多方關注的潛在危機和國企經(jīng)濟痛點。數(shù)據(jù)顯示，今年前7個月國有企業(yè)資產(chǎn)負債率比年初下降了0.2個百分點，但去杠桿的任務仍然艱巨。根據(jù)財政部近日公布的數(shù)據(jù)，至7月末國有企業(yè)資產(chǎn)負債率為65.75%，負債總額952648.6億元，同比增長11.3%，其中中央企業(yè)負債總額501716.5億元，資產(chǎn)負債率為68.20%，地方國有企業(yè)負債總額450932.1億元，資產(chǎn)負債率為63.22%。

記者從國資委了解到，國資委對一些高負債企業(yè)實施負債率和負債規(guī)模“雙管控”，通過預算、考核、薪酬、投資管理等方面聯(lián)動，加大管控力度。“截至今年上半年，已有12家央企與有關銀行簽訂了市場化債轉(zhuǎn)股框架協(xié)議。”國資委總會計師沈瑩告訴《經(jīng)濟參考報》記者，此外，國資委還鼓勵企業(yè)通過IPO、配股等方式從資本市場融資，改善資本結構；支持企業(yè)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務，盤活存量資產(chǎn)來籌集發(fā)展資金，盡量減少對負債的依賴。

作為應對去杠桿的重要抓手，目前多家央企的債轉(zhuǎn)股工作正在加速推進中。中國船舶重工股份有限公司近期發(fā)布公告稱，公司擬引入八名投資人以債權或現(xiàn)金的方式對公司全資子公司大連船舶重工集團有限公司和武昌船舶重工集團有限公司進行增資，合計投資金額為人民幣218.68億元，最終金額以主管部門核準確定的為準。涉及的兩家子公司此前受全球經(jīng)濟和航運市場等不利影響，資產(chǎn)負債率、企業(yè)財務費用及資金成本居高不下。因此，中船重工擬在兩家子公司層面實施市場化債轉(zhuǎn)股，投資者以“收購債權轉(zhuǎn)為股權”及“現(xiàn)金增資償還債務”兩種方式對大船重工和武船重工進行增資。

此次的八名投資人中，中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司、中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司將分別以債轉(zhuǎn)股的形式向大船重工與武船重工進行增資，投資金額合計70.34億元，其中信達資產(chǎn)出資50.34億元，東方資產(chǎn)出資20億元。中國國有資本風險投資基金股份有限公司、中國國有企業(yè)結構調(diào)整基金股份有限公司、中國人壽保險（集團）公司、華寶投資有限公司、深圳市招商平安資產(chǎn)管理有限責任公司、國華軍民融合產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金（有限合伙）則以現(xiàn)金對兩家進行增資，投資金額合計148.34億元。

此外，中國寶武、中國一重等一些中央企業(yè)的債轉(zhuǎn)股工作已經(jīng)取得積極成效。地方國企也紛紛通過債轉(zhuǎn)股降低杠桿率。山西國資委、建設銀行、潞安集團、晉煤集團今年上半年簽署總規(guī)模200億元的市場化債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議，促進煤炭供給側(cè)結構性改革，加快轉(zhuǎn)型升級步伐。廣東省政府5月明確要求積極推動廣晟資產(chǎn)經(jīng)營有限公司150億元和廣東省交通集團有限公司200億元的債轉(zhuǎn)股工作，并積極推動廣州交通投資集團有限公司100億元的債轉(zhuǎn)股工作。

事實上，對于國企高負債率的關注度近年來不斷提升，今年7月召開的全國金融工作會議更是明確表示，要抓好處置“僵尸企業(yè)”工作，降低國企杠桿率。專家指出，國企降杠桿應該從源頭上提高防范，從體制機制上加強監(jiān)管，在化解債務的同時將降杠桿和企業(yè)改革、提質(zhì)增效結合起來。