江陰銀行擬發(fā)20億可轉(zhuǎn)債 不良貸款率居A股上市銀行第一

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 張袆    

每經(jīng)記者 張袆

每經(jīng)編輯 姚祥云

凈利持續(xù)下滑、不良率高居榜首，江陰銀行IPO整整經(jīng)歷了八年之久，如愿上市后，卻略顯出長跑后的“疲態(tài)”。

今年上半年，江陰銀行（002807，SZ）擬發(fā)行不超過20億元可轉(zhuǎn)換公司債券。不過，引人注意的卻是證監(jiān)會對江陰銀行發(fā)債申請給出的反饋意見，以及江陰銀行背后“疲弱”的業(yè)績指標(biāo)……

再融資選擇可轉(zhuǎn)債

今年以來，可轉(zhuǎn)債頗受資本市場青睞。2017年以來，已有光大銀行、民生銀行、平安銀行、無錫銀行、常熟銀行等多家上市銀行選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)債來補充資本。作為第一家A股上市的農(nóng)商行，今年3月份，江陰銀行也加入了發(fā)債大軍，提出擬公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券，擬募集資金總額不超過人民幣20億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，2016年9月2日，江陰銀行正式在深圳證券交易所中小板掛牌，公開發(fā)行2.09億股A股，補充資本金9.24億元，成為了第一家在A股上市的農(nóng)村商業(yè)銀行。

而本次發(fā)債是江陰銀行登陸A股市場后的第一次再融資。江陰銀行表示，本次公開發(fā)行的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后有助于該行提高核心一級資本充足率和資本充足率水平，從而增強抵御風(fēng)險的能力。

有業(yè)內(nèi)人士指出，近年來，隨著銀行規(guī)模不斷擴(kuò)張以及不良貸款率的上升，商業(yè)銀行資本消耗較大，加之監(jiān)管上對資本充足率的最低要求，許多商業(yè)銀行都有補充資本的需求。

根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，江陰銀行母公司口徑及合并口徑下，核心一級資本充足率不得低于7.5%，一級資本充足率不得低于8.5%，資本充足率不得低于10.5%。財報顯示，2016年，江陰銀行這三項指標(biāo)分別為13.08%、13.08%、14.18%。而到了2017年一季度，上述指標(biāo)變成了12.68%、12.69%、13.87%，雖離紅線尚有一段距離，但均有略微下滑。

江陰銀行表示，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的發(fā)展以及綜合化經(jīng)營的需要，該行對于資本的需求將進(jìn)一步加大。為滿足日趨嚴(yán)格的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，有必要在自身留存收益積累的基礎(chǔ)上，通過外部融資適時、合理補充資本。

廣發(fā)證券研報顯示，江陰市地處蘇錫常“金三角”中心，是我國經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的縣域城市之一，而江陰銀行的各項存貸款業(yè)務(wù)主要集中在江陰地區(qū)。2015年末，江陰銀行在江陰地區(qū)的存款市場份額、貸款市場份額分別為20.75%和17.63%，于各家商業(yè)銀行中保持領(lǐng)先地位。

不良貸款率高達(dá)2.41%

定期報告顯示，無論是2016年還是2017年一季度，江陰銀行的營收和凈利潤均在雙雙下降。2016年，江陰銀行的營業(yè)收入和凈利潤分別為24.69億元、7.78億元，分別同比下降了1.39%、4.49%；2017年一季度，該行營業(yè)收入和凈利潤分別為5.51億元、1.75億元，同比下降8.34%、1.16%。

把時間跨度再放大，可以看到，近年來江陰銀行的盈利能力其實并無長進(jìn)。2013年~2016年，該行的凈利潤分別為10億元、8.18億元、8.14億元、7.78億元，在逐漸下滑。在已披露今年一季度報告的上市銀行中，江陰銀行是惟一一家歸屬上市公司股東的凈利潤增速為負(fù)的銀行。

此外，值得注意的是，江陰銀行的不良貸款率一直居高不下，并逐年攀升。2014年，江陰銀行的不良貸款率為1.91%，2015年增長為2.17%，2016年再度升至2.41%，直到2017年一季度，依然處于2.41%的高位。

目前，除了江陰銀行外，A股上市的農(nóng)商行還有張家港行、吳江銀行、常熟銀行和無錫銀行，它們在2016年的不良貸款率分別為1.96%、1.78%、1.40%以及1.39%，均低于江陰銀行。

2016年，我國商業(yè)銀行的不良貸款率為1.74%，從Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，江陰銀行的不良貸款率除在2015年僅次于中國農(nóng)業(yè)銀行位居第二外，2014年、2016年、2017年一季度報告期中均高于其他A股上市銀行，是不良貸款率最高的A股上市銀行。

其實，在招股說明書中，江陰銀行就已經(jīng)意識到了自身不良貸款率上升的問題，并分析稱，主要原因在于該行中小微企業(yè)客戶集中度、經(jīng)營區(qū)域集中度及制造業(yè)行業(yè)集中度較高；受資本規(guī)模限制，貸款規(guī)模較小且擴(kuò)張速度受限，難以通過新增優(yōu)良貸款規(guī)模的方式降低不良貸款率；對于歷史積累的不良資產(chǎn)，主要通過自我消化的方式處置，絕大部分通過清收和核銷方式，不良資產(chǎn)的處置方式較為單一。

江陰銀行2016年年報出爐后，興業(yè)證券曾發(fā)布了一份關(guān)于該行的研究報告，指出，該行業(yè)績低于預(yù)期，主要原因是凈息差收窄、不良率上升所致。該公司不良資產(chǎn)暴露呈現(xiàn)加速跡象，不良率快速攀升。同時，該公司的撥備覆蓋率近3年維持在170%附近，接近150%的監(jiān)管紅線，相比其他同類型的上市銀行處于較低水平，未來如果不良生產(chǎn)進(jìn)一步加速，撥備覆蓋率將承受較大壓力。

8月7日，記者就上述情況致電江陰銀行董秘辦，相關(guān)工作人員表示，作為農(nóng)村商業(yè)銀行，公司對資本的意愿比較強烈，希望通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債補充資本。而證監(jiān)會對公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請給出反饋意見，只是審核中的正常程序，目前公司正在靜待監(jiān)管層的審核意見。而對于業(yè)績下滑以及不良資產(chǎn)率升高的原因，對方表示在公開披露信息中已有相應(yīng)說明。