美元遭多重因素打壓 人民幣再度漲破6.8

每經編輯｜每經記者 張喜威    

每經記者 張喜威

每經編輯 曾艷艷  

在超過一周的連續下跌之后，人民幣對美元迎來了反擊的機會。

6月27日，歐洲央行行長德拉吉發表“鷹派”講話后，歐元兌美元直線拉升1.5%，突破1.13整數關口，28日繼續上漲并刷新一年新高。美元指數27日一度快速跳水超過1%，28日繼續下跌，刷新去年11月10日以來的新低。

記者注意到，27日晚盤在、離岸人民幣對美元雙雙大幅上漲，28日開盤后繼續上漲并雙雙突破6.8關口。

中金所研究院首席經濟學家趙慶明對《每日經濟新聞》記者表示，未來人民幣已不大可能對美元大幅貶值。

IMF下調美國經濟預測

有分析認為，近期美國多項數據不佳，打擊了美元多頭信心，兼之歐洲央行行長德拉吉講話暗示未來可能收緊貨幣政策，美元短線下行風險增加，利好人民幣兌美元走勢。

6月27日，歐洲央行行長德拉吉的一番言論打破了外匯市場多日的平靜。

當天，德拉吉在葡萄牙舉行的歐洲央行年度政策論壇上指出，歐元區經濟正在反彈，通縮力量已被通脹力量所取代。德拉基表示，因為歐洲的經濟前景改善，包括近零利率和大規模購債在內的政策工具可以進行調整。

在投資者看來，德拉吉的言論似乎意味著他準備好對德國的要求做出讓步，德國希望歐洲央行能開始消減每月購債規模。

此消息公布后，歐元對美元直線拉升，連續突破1.12、1.13兩個關口，漲幅超過1.4%。28日歐元對美元繼續上漲，并刷新1年新高至1.1389。

“我認為，德拉基的講話說明他對經濟增長前景非常樂觀，他談到了復蘇范圍擴大，甚至說到經濟增長高于趨勢水平。”北歐聯合銀行（Nordea）匯市分析師Niels Christensen表示。

而加拿大豐業銀行（Scotiabank）首席外匯分析師Shaun Osborne表示，德拉基早前的講話雖然是老生常談，但其中某些積極方面仍助推歐元。歐元兌美元在大方向上走勢積極，但若歐元溫和下跌，將是抄底的好時機。

實際上，助推歐元兌美元暴漲的因素不止一個。

6月27日，國際貨幣基金組織（IMF）發布對美國的“第四條寬磋商”報告。在報告中，IMF并沒有考慮特朗普政府缺乏細節的改革措施，繼而下調了美國經濟增速預期，同時提示一系列政策風險。IMF基于當前政策環境做出預測，認為2017年美國經濟增速為2.1%，這比IMF在4月年會時做出的預測低了0.2個百分點。

法國外貿銀行（Natixis Bank）的分析師認為美元可能面臨貶值風險，因為未來歐元區經濟增速可能強于美國，歐元區料將在2018年年末實現充分就業。此外，該分析師還預計歐央行將在2018年退出量化寬松政策，而美國國內企業盈利下降和較低的產能利用率，可能導致國內出現周期性的放緩，美元將有貶值風險。

人民幣中期將逐漸走升

與歐元暴漲對應的是美元指數的暴跌。Wind終端數據顯示，6月27日，美元指數下跌0.96%，錄得3月16日以來最大單日跌幅。28日開盤后，美元支持繼續下跌，并刷新去年11月10日以來新低。截至28日晚19點，美元指數最低跌至96.1537。

FXTM富拓市場研究副總裁Jameel Ahmad認為，美元在今年初已經見頂，隨著“特朗普行情”的消散，且美聯儲加息和縮表的影響都已被市場充分預期，美元指數很難再回到100點上方，下半年將保持區間震蕩，并逐步下行。而美元因素在幫助人民幣企穩，中國經濟也在好轉，加上中國央行有意避免避免人民幣出現持續貶值。當然，人民幣會有階段性壓力，但中長期的趨勢仍是逐漸走升的。

在美元指數暴跌的情況下，6月27日盤中，在岸市場人民幣對美元上漲了0.41%；離岸市場人民幣對美元上漲了0.64%。28日早間，人民幣對美元中間價上調了239個基點至6.8053；即期在、離岸匯率開盤后繼續上漲，并雙雙升破6.8關口。截至28日19點，在岸人民幣對美元最高漲至6.7940；離岸人民幣對美元最高漲至6.7965。

對于人民幣接下來的走勢，趙慶明對《每日經濟新聞》記者分析表示，未來，人民幣已不大可能對美元大幅貶值，大概率維持穩定或逐步升值。

中信期貨研究部金融期貨團隊也在一份報告中表示，下半年，人民幣匯率內部環境向好再添砝碼。除了外匯供求關系進一步改善之外，監管積極引導匯率雙向波動也有助于改善市場情緒的順周期波動。外部環境給予人民幣的壓力將主要取決于歐、美央行貨幣政策的步調差情況。

該團隊表示，總體上，預計人民幣對美元匯率再度出現類似前兩年下半年般的貶值的概率相對較低，更可能是在雙向波動過程中逐漸化解市場“弱而不散”的貶值預期。預計這一波動范圍將在6.7~6.95之間。