又來割韭菜了！高盛擬清倉口子窖，9年蟄伏收益近50億

縈繞在口子窖(603589)頭頂的財務投資人減持陰云終近尾聲。

口子窖6月15日晚間公告，高盛旗下GSCP Bouquet Holdings SRL（簡稱“GSCP”）擬在6月29日起的6個月內通過大宗交易或集中競價或協議轉讓方式，減持合計不超過4093.74萬股公司股票，占比6.82%。

在口子窖2015年6月29日上市時，高盛曾作出了所持股票鎖定12個月，且鎖定期滿后12個月減持不超過70%，24個月內不超過100%的承諾，今年6月29日，適逢高盛承諾期滿。

限售期滿適逢新規

減持新規下，高盛此次減持對二級市場沖擊影響相對有限。

未來6個月減持期中，高盛任意連續90日內通過集中競價交易減持股份合計不超過公司總股本的1%，即600萬股；任意連續90日內通過大宗交易方式減持股份合計不超過公司總股本的2%，即1200萬股。

值得注意的是，高盛稱，考慮通過協議轉讓方式減持股份，單個受讓方的受讓比例不低于公司總股本的5%，即不低于3000萬股。減持價格視市場價格確定且不低于公司最近一期經審計的每股凈資產。

此次減持完成后，高盛將不再持有口子窖的股票。假設通過協議轉讓方式轉讓，口子窖的前三大股東席位或將發生變化。

目前，口子窖第一大股東為公司董事長徐進，持有18.26%的公司股票；第二大股東劉安省持股13.31%，徐進、劉安省為公司實控人，合計持有31.57%的股權。

也就是說，假設公司管理層接手高盛減持股份，則將進一步增強對口子窖的控制權；如有其他第三方通過協議轉讓方式受讓5%以上股權，則受讓方或躋身為口子窖的第三大股東。

九年收益或超47億

高盛對口子窖的投資，可謂滿載而歸。

2008年，GSCP出資2.65億元購買了口子有限25%的股權（其中包括5000萬元購買中方股東4.717%的股權轉讓部分）；2009年，再次出資9000萬元，持股比例增至25.27%。2015年6月29日，改制后的口子窖在上交所上市，高盛持有其22.74%的股權，為上市時的公司第一大股東。

作為不參與公司管理的財務投資人，高盛在限售期滿后即尋求逐步退出口子窖。

2016年6月30日至2016年10月20日，高盛以28.99元/股至37.99元/股的價格，合計減持9552萬股，持股比例逐漸退至目前的6.82%，為公司第三大股東。

證券時報·e公司記者查詢上交所大宗交易系統發現，高盛此前減持均是通過北京高華證券金融街證券部大宗交易完成，此前減持的9552萬股口子窖股票合計套現約32.65億元。

在不考慮口子窖現金分紅的情況下，假設此次減持以6月15日口子窖36.01元/股的收盤價簡略計算（實際價格需視減持時市場價格而定），高盛還可以再獲得14.74億元的現金回報。

作為徽酒龍頭的口子窖近年來業績表現優異，2016年實現營收28.3億元，盈利7.83億元，但產品以安徽省內銷售為主。

中金公司的最新調研記錄稱，口子窖的省外市場基本處于待開發狀態，今年一季度省外營收由負增長轉為正增長是一個信號。公司股價短期缺乏彈性主要來自高盛4000萬股的解禁賣盤壓力。隨著GSCP財務投資者退出，口子窖管理層將真正有動力、意愿、獨立性去實現全國化，降低股價因減持帶來的波動。

原標題：高盛擬清倉口子窖 九年蟄伏收益將超40億

來源：證券時報·e公司  記者：童璐