社保基金年均投資收益率8.37% 偏好配置白馬龍頭股

全國社會保障基金理事會年度報告(2016年度)顯示，社保基金2016年權益投資收益額319.40億元，投資收益率1.73%；成立以來，年均投資收益率8.37%，累計投資收益額8227.31億元。

社保基金理事會負責人表示，近年來社保基金通過審慎穩健投資，依法合規運營，使得總體規模迅速壯大，投資收益保持穩定增長，實現了社保基金的安全和保值增值。

年報顯示，2016年，社保基金權益投資收益額319.40億元，投資收益率1.73%。其中，已實現收益額916.42億元(已實現收益率5.44%)，交易類資產公允價值變動額-597.02億元。社保基金自成立以來的年均投資收益率8.37%，累計投資收益額8227.31億元。2016年末，社保基金權益總額為19488.07億元，包括全國社保基金權益16042.58億元、個人賬戶基金權益1181.51億元、廣東委托資金權益1213.79億元、山東委托資金權益1050.19億元。

全國社保基金權益中，累計財政性凈撥入7959.61億元，累計投資增值8082.97億元(其中累計投資收益7416.74億元，基金公積和報表折算差額合計666.23億元)。個人賬戶基金權益中，委托本金余額797.22億元，累計投資收益余額384.29億元。

2016年末，社保基金資產總額20423.28億元。其中，直接投資資產9393.56億元，占社保基金資產總額的45.99%；委托投資資產11029.72億元，占社保基金資產總額的54.01%。境內投資資產19062.59億元，占社保基金資產總額的93.34%；境外投資資產1360.69億元，占社保基金資產總額的6.66%。

中投證券認為，社保基金投資偏向于低估值、優業績、高分紅的中等市值公司股票，除醫藥、食品飲料、紡服等消費行業外，對部分新興產業(如TMT、電子)的投資意愿也較為強烈。

國金證券分析師李立峰表示，根據社保基金重倉持股數量及市值來看，其賬戶整體傾向于配置板塊中的龍頭及白馬股。通過統計近年來社保基金重倉流通股與同期行業利潤增速、凈資產收益率等指標發現，社保基金重倉流通股的行業配置比例與對應行業凈利潤同比增速、凈資產收益率呈現較高正相關性。