金龍機電拋11億收購計劃 標的股東有望“倒手”大賺

每經編輯｜謝宏辰    

每經記者 謝宏辰 每經編輯 姚治宇

6月9日晚間，金龍機電（300032，SZ）發布公告稱，擬作價11億元收購興科電子（東莞）有限公司（以下簡稱興科電子）100%的股權。值得關注的是，興科電子原大股東受讓股份僅1年時間左右，此番轉手出售股權的獲利便超原出資額1倍之多。

興科電子評估增值145.47%

據金龍機電公告，公司與溫州潤澤股權投資基金合伙企業（有限合伙）（以下簡稱溫州潤澤）、自然人林黎明簽訂股權收購協議，擬以自有資金11億元受讓溫州潤澤及林黎明合計持有的興科電子100%的股權。該事項已通過公司董事會審議，尚需提交公司股東大會審議。

評估機構出具的評估報告顯示，截至評估基準日2016年12月31日，在持續經營條件下，興科電子經審計的總資產賬面價值為5.75億元，總負債賬面價值為近1.27億元，凈資產賬面價值為4.49億元。此次評估以收益法評估結果作為參考依據，截至評估基準日2016年12月31日，興科電子股東全部權益價值的評估結果為11.02億元，相對于賬面凈資產增值6.53億元，增值率為145.47%。

《每日經濟新聞》記者查詢興科電子工商注冊信息發現，興科電子成立于2005年，經營范圍包括生產和銷售電子零配件、電器零配件、塑膠制品以及貨物和技術的進出口。據公告中披露的興科電子財務數據，2016年以及2017年第一季度，興科電子分別取得營業收入5.7億元、1.1億元；同期實現的凈利潤分別為3375萬元、1380萬元。

在此次交易中，林黎明同意作為興科電子利潤承諾補償責任人，林黎明承諾，興科電子2017~2019年實現的扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于7500萬元、1億元和1.3億元，3年的合計凈利潤不低于3.05億元。

金龍機電表示，此次交易將加速公司向智能硬件成品制造轉型升級，產生協同效應并拓寬公司盈利增長點。另外，由于此次交易對手方之一為金龍機電參股公司溫州潤澤，因此若此次收購完成，根據相關規定，公司按權益法核算可確認投資收益約2.12億元。

股權轉讓款將用來買股票

值得一提的是，仔細查看金龍機電此次收購計劃后不難發現，這次可謂一樁雙贏的生意。若此次收購完成，不僅金龍機電可確認逾2億元的投資收益，興科電子的兩名原股東也將收益頗豐。

據興科電子的股權情況來看，收購完成前溫州潤澤持有興科電子70.59%的股權，林黎明持有興科電子29.41%的股權。按照此次交易安排，金龍機電應支付給溫州潤澤的股權轉讓價款為7.76億元，支付給林黎明的股權轉讓價款為3.24億元。

另據公告內容，溫州潤澤取得上述股權的時間僅1年左右，而林黎明或更短。

2016年5月16日，溫州潤澤出資2.92億元受讓興科控股集團有限公司持有的興科電子70.59%的股權；2016年11月16日，林黎明出資1.27億元受讓興科控股集團有限公司及（薩摩亞）興鑫電子科技有限公司合計持有的興科電子29.41%的股權。

以此來計算，若此次收購完成，溫州潤澤受讓興科電子股權一年多時間后轉手獲益4.84億元，是其此前出資額的1.66倍；林黎明在受讓興科電子股權不到一年時間便轉手獲益1.97億元，是其此前出資額的1.55倍。

或許是因為獲益太過豐厚，林黎明計劃以相應行動回饋金龍機電。

林黎明承諾，在其獲得股權轉讓價款后的6個月之內，將其所獲得的全部轉讓價款（扣除相關的稅費后）用于在二級市場通過集中競價或大宗交易方式以不高于22元/股的價格購買金龍機電股票，并將購買股票向公司指定的第三方進行質押鎖定。