證監會：“IPO發行新規”不實 審核過程日益嚴格

證監會要求企業上市輔導時間必須滿18個月？主板、中小板及創業板的盈利要求已上升為5000萬和3000萬？影視、傳媒、互聯網、游戲類企業原則勸退？ 針對“IPO發行新規”傳聞以及次新股風險揭示不充分可能被罰等熱點話題，證監會昨天集中予以回應。 強調：不同行業信披要求不同 4月底，某財經評論人在微博上發文，“據傳：面對瘋狂而來的Pre-IPO（股票發行前），證監會內部通知：第一，上市輔導時間要一整年，地方證監局驗收合格后才能報材料，這意味著還沒有輔導的公司至少要1.5年后才可以報材料，所有公司一視同仁：第二，創業板3000萬，主板和中小板5000萬利潤，作為報材料基本條件：第三，影視、傳媒、娛樂(含游戲)、文化和互聯網，原則上勸退。” 昨日，證監會相關部門表示，以上傳聞均與事實不符，相關部門并未對傳聞所涉內容進行過修改研究。 證監會有關人士表示，除對國家規定已經作出限制的行業，如類金融企業限制上市外，證監會并未對其他行業企業IPO條件作出特別限制，所有企業都是按照受理順序來審核過會的。IPO審核過程中，對擬上市企業財務門檻和輔導期的要求均無變化。上述人士指出，有一點不同，就是信息披露要求。考慮到某些行業的特殊性，從保護弱勢群體和中小投資者的角度出發，真實、準確、全面反映發行主體原貌，證監會針對不同行業的信息披露要求或有不同。 嚴審：嚴把關與現場檢查 雖然企業發行條件要求并無變化，但審核過程日益嚴格，發行審核“嚴把關”已經成為常態。 以去年四季度為分界，據統計，2016年1-9月，共有162家企業召開發審會，否決10家，否決率為6.2%。去年四季度以來，IPO進入常態化發行階段。2016年四季度共有107家企業召開發審會，否決8家，否決率7.5%。進入2017年，否決率進一步上升。截至5月3日，共安排175家企業上會，否決19家，否決率10.9%。 據證監會有關人士介紹，還有更多企業止步在初審階段。根據相關規定，IPO的審核工作流程分為受理、反饋會、見面會、初審會、發審會、封卷、核準發行等主要環節。初審會由審核人員匯報發行人的基本情況、初步審核中發現的主要問題及反饋意見回復情況。 相關數據顯示，初審階段，2016年四季度，證監會共審結首發企業153家，包括核準、否決、撤回三種情形，其中核準131家，14家在審企業撤回申請，8家企業被發審委否決，核準率為85.6%，否決率為14.4%。今年截至5月3日，證監會共審結首發企業217家，其中核準申請158家，40家在審撤回申請，19家否決，核準率是72.8%，否決率是27.2%。相對于發審會，初審階段過濾掉了一大批有問題的企業。 另據了解，去年第四季度，證監會對12家IPO企業進行了現場檢查，其中信息披露質量抽查企業4家、日常審核發現重大疑點企業6家、貧困地區企業2家；2017年3月，證監會啟動2017年第一次現場檢查，對34家首發企業進行現場核查，其中信息披露質量抽查企業14家、日常審核發現重大疑點企業11家、貧困地區企業9家。 據權威人士透露，證監會發行部在檢查中發現的線索，均已向會內有關職能部門移送或通報相關情況。2016年，發行部將4家首發企業的問題線索移交稽查局處理，將4家執業存在問題的保薦機構移送機構部采取出具警示函的監管措施。 “2017年至今，結合現場檢查發現的問題，發行部將2家首發企業的問題線索移交稽查局處理，將8家保薦機構的執業情況通報機構部，5家會計事務所的執業情況通報會計部，2家律師事務所的執業情況通報法律部。”該人士進一步補充道。 次新股：業績下滑視情節處罰 近期對企業業績變化的批評比較多。在發布今年一季報的339家次新上市公司中，超過九成次新股盈利報喜，但也有32家上市公司凈利潤為虧損。統計顯示，在上述32家中，創業板次新股多達16家。 某券商負責人對記者表示，對于次新股業績變動需要分情況看待，分析業績下滑與行業波動趨勢是否相符、有無合理理由。有可能存在兩種情況需要持續觀察，一是企業本身受經濟周期、行業周期以及季節性波動影響導致的業績變化。如果同比無明顯變化，則屬于正常波動。二是部分創業板企業由于體量小，根據訂單實施情況確認收入，無明顯季節規律，上市后當期的業績無明顯參考價值。 證監會有關人士也表示，如果企業上市后當年業績下滑甚至虧損嚴重，但風險揭示不夠充分，證監會將視情節輕重采取行政處罰或相應措施。