套現超5億后 天弘基金又計劃清倉山東鋼鐵

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每經記者 彭斐 每經編輯 趙橋

通過定增成為山東鋼鐵（600022，SH）第三大股東的天弘基金管理有限公司(以下簡稱天弘基金)，在股價創下近9月新高的時候，開始減持套現。

2月16日晚間，山東鋼鐵發布公告稱，天弘基金計劃自公告發布之日起六個月內，以大宗交易的方式減持所持有的公司全部股票，共計4.21億股，減持價格根據減持時市場價格確定。

而在兩天前的2月14日，山東鋼鐵就公告披露，公司股東天弘基金減持公司股票，減持比例約為全部股本的2.35%，并不排除在未來12個月內繼續減持的可能性。

《每日經濟新聞》記者注意到，天弘基金于2月13日通過大宗交易方式出售山東鋼鐵1.98億股，減持均價2.68元/股，合計套現達到5.3億元。

對于本次權益變動的目的，山東鋼鐵在公告中表示，天弘基金方面減持所持股份的目的，是為了資產管理計劃投資人實現投資收益。

值得注意的是，在山東鋼鐵2015年8月的定增中，天弘基金以2.52元/股的價格配售6.19億股，但在2016年8月限售解禁時，股價卻出現“倒掛”。

一位鋼鐵分析人士向《每日經濟新聞》記者表示，山東鋼鐵當前的股價，創下自2016年5月以來新高，出售符合投資目的，而山東鋼鐵業績的低迷，可能是另外一個誘因。

記者注意到，盡管2016年鋼鐵行業強勢復蘇，但根據企業發布的業績預告，山東鋼鐵2016年的虧損額約為5.3億至6.9億元。

第三大股東減持套現

在臨近“情人節”之際，作為曾參與50億募資的伙伴，山東鋼鐵第三大股東天弘基金，與山東鋼鐵有了分道揚鑣的跡象。

山東鋼鐵公告稱，2月14日，公司收到股東天弘基金通知，天弘基金于2017年2月13日，通過上海證券交易所大宗交易系統累計出售本公司無限售條件股份共計1.98億股，減持比例為公司總股本的2.35%。

《每日經濟新聞》記者注意到，本次權益變動前，天弘基金通過平安銀行長江1號資產管理計劃持有山東鋼鐵無限售條件流通股6.19億股，占山東鋼鐵總股本的7.35%。

而在兩日之后，天弘基金計劃全部撤離。2月16日，山東鋼鐵再次發布股東計劃減持公告，天弘基金計劃自本公告發布之日起六個月內，以大宗交易的方式減持所持有的本公司全部股票。

天弘基金所持山東鋼鐵股票，系參與山東鋼鐵在2015年8月的定向增發而持有。其時，山東鋼鐵以2.52元/股發行19.84億股，募集資金50億元。在該次股票發行后，天弘基金成為山東鋼鐵第三大股東，鎖定期限為12個月。但在2016年8月這些定增限售股到期解禁時，山東鋼鐵的股價卻低于發行價格。

值得注意的是，除大股東山鋼集團外，天弘基金等5家機構合計配售股數為17.86億股，按2016年8月股價來看，解禁市值接近44億元，占山東鋼鐵最新流通市值的近三成。

一位券商人士向《每日經濟新聞》記者表示，與2.52元/股的定增價來看，上述機構當時處于小幅浮虧的狀態，在這種情況下，拋售股份顯然意味著賠錢。

事實上，天弘基金也沒有放棄拋售的計劃，只不過是在等一個時機。而這個時機，就是山東鋼鐵股票價格的回升，且高于2.52元/股的買入價。

記者查閱交易信息發現，進入2017年以來，山東鋼鐵股票已經上漲了13.6%，2月14日2.84元的收盤價，創下了2016年5月份以來的最高水平。在創下階段性新高的前一天，天弘基金即已經開始了減持拋售。山東鋼鐵披露，天弘基金在2月13日，以2.68元/股的均價進行減持。以此計算，天弘基金在當日的減持中，套現金額達到5.3億元。

對于減持目的，山東鋼鐵在簡式權益變動報告書中稱，天弘基金方面減持所持股份的目的是為了資產管理計劃投資人實現投資收益。

日照項目將是業績關鍵

此次權益變動后，天弘基金方面繼續持有山東鋼鐵流通股4.21億股，占公司總股本的4.99%，但不再是山東鋼鐵持股5%以上的股東。

一位證券市場人士告訴記者，根據相關規定，這樣的持股（低于5%）比例，意味著之后天弘基金的減持無需再次公告。

事實上，山東鋼鐵披露，天弘基金管理的天弘基金平安銀行長江1號資產管理計劃，不排除在未來12個月內繼續減持山東鋼鐵股票的可能性。

對此，前述券商策略人士表示，此后山東鋼鐵股價的每一次上漲，將是天弘基金悄然減持剩余4.21億股股票的好時機。

根據2月16日山東鋼鐵發布的公告，天弘基金將以大宗交易的方式減持所持有的公司全部股票，共計4.21億股，減持價格根據減持時市場價格確定。

對于減持原因，山東鋼鐵在公告中給出了與前一次相同解釋：為資產管理計劃投資人實現投資收益。

不過，在金聯創市場分析師弭澎琦看來，對山東鋼鐵業績的預估，卻可能天弘基金大批量拋售是另外一個誘因，“2016年的巨虧，難免會對資本市場有所影響”。

在2015年盈利7592萬元后，山東鋼鐵在1月21日發布2016年業績預虧公告稱：預計公司2016年將出現虧損，凈利潤虧損額為5.3億元至6.9億元。山東鋼鐵解釋稱，虧損的出現主要是由于濟南分公司出售資產出現評估大額減值，金額約為6億元。此外，在該不確定因素釋放以后，今年一季度公司將實現盈利。

弭澎琦向記者表示，相比沿海布局的企業，山東鋼鐵的經營成本不具優勢，加上市場不景氣，山東鋼鐵的形勢因此難以樂觀。

作為山東省最大的鋼鐵集團公司，山東鋼鐵旗下資產主要包括濟鋼、萊鋼以及日照公司，其中，濟鋼與萊鋼資產位于山東內陸地區。由于山東省鋼鐵產能以內陸布局為主，沿海布局滯后，省內90%鐵礦石依賴進口，致使鋼鐵企業的運輸費用每年增加65億元左右。

正是在此背景下，在經歷多年的籌劃后，山東鋼鐵的產能調整終于分階段逐步落實，其沿海布局已成為主攻方向。2015年8月，山東鋼鐵通過定增募資50億元，增資子公司山東鋼鐵集團日照有限公司。天弘基金等5家機構成為山東鋼鐵股東，也正是源于該次定增。

在多位山東業內人士看來，日照項目建成后，單從運費上，就能為山東鋼鐵節大量資金成本，在行業寒冬中，這將對山東鋼鐵業績好轉有立竿見影的效果。