保險資產管理業協會：險資提高藍籌股配置是大勢所趨

今日（2月15日）晚間，新華社發布了題為《站上13萬億元新起點：今年保險資金去哪兒》的文章，全文如下：

截至2016年底，資產總量突破15萬億元，保險資金運用余額突破13萬億元，中國保險業站上新起點。在被監管部門認為可能是保險資金運用非常困難的2017年，保險資金何去何從引人關注。

保險業是高負債行業，保險資金并非保險公司自有資產，管好這筆錢，并確保資金保值增值是保險公司的應有職責。在當前低利率環境持續和“資產荒”加劇的背景下，隨著保險業總資產不斷做大，新增保險資金投資需求以及大量到期資金的再投資需求迫切，保險業資產端和負債端的矛盾突出。

化解矛盾是當務之急，根據保險資金特性，為其找到好的“出口”則是有力抓手。目前保險資金投向包括銀行存款、債券、股票和證券投資基金及其他投資。

中國保險資產管理業協會有關負責人表示，險資運用要“穩”字當頭，嚴格控制風險，固定收益類資產仍是其最主要的配置方向，但隨著收益率下降，加大權益類資產投資是理性的商業選擇。

這位負責人說，保險公司謀求的是長期穩定收益，現階段資金配置選擇空間并不是很大，適當提高在資本市場中對業績穩定的藍籌股的投資配置，對保險資金而言是大勢所趨。保險資金在資本市場中的投資比例仍有上升空間。一位資深保險資管人士表示，保險公司應加強市場形勢研判，根據自己的風險偏好和風險控制能力制定投資策略。固定收益類資產安全性相對較高，投資配置必不可少，償付能力充足率較高、現金流相對充裕的保險公司則可以適當提高權益類資產的投資占比。

經濟社會發展對保險資金的需要也十分強烈。保險資金特別是長期壽險資金，與基礎設施建設和公共服務類項目的投資周期匹配，對接實體經濟具有天然優勢。

對外經濟貿易大學保險學院副教授徐高林表示，保險資金服務實體經濟既符合政策方向，又能帶來實際投資收益，應緊跟國家戰略，通過參與資產證券化、基礎設施和不動產債權投資計劃等方式，提高服務實體經濟的力度和成效。

保監會公布的數據顯示，截至2016年底，保險業累計發起設立債權、股權和項目支持計劃659項；合計備案注冊規模1.7萬億元，為“一帶一路”、長江經濟帶、京津冀協同發展等提供資金支持。

投資有風險，小心駛得萬年船。低利率環境和“資產荒”仍將持續一段時間，保險資金面臨的利差損風險和債券市場信用風險等形勢嚴峻，部分中小保險公司的短期流動性風險不容忽視。

保監會副主席陳文輝表示，保險行業應對低利率環境和“資產荒”唯一的辦法就是降低負債成本，降低收益預期。保險公司要建立產品開發和投資運作的協調機制，產品、精算、投資、銷售要協調一致，嚴防產品定價風險和利差損風險。在產品設計環節，要與資產管理部門充分協商，考慮投資能力和市場狀況，真正實現資產端和負債端良性互動。

保險的本質是服務實體經濟，保險資金投資應把握這一本質。在保險行業資產負債匹配整體呈現“長負債、短資產”的情況下，資產端和負債端良性互動才能有效防范風險，促進保險資金與實體經濟良性互動。