【金融保險】首都經貿大學保險系教授庹國柱：監管新政頻出 不會影響保險業高增長態勢

每經編輯｜每經記者 袁園    

每經記者 袁園 每經實習編輯 李晃

從保費爆發式增長、萬能險新規出臺、償二代實施、二級市場舉牌頻發等，2016年的保險業可謂是風起云涌，也正因這一系列的動作和保險業自身的發展，讓這個在市場上并未站在舞臺中央的保險業快速成為聚光燈下的“大明星”。

不過，隨著保險業在市場上的角色日趨重要，市場的期待越來越高，爭議也隨之增多。作為以“風險保障”為主業的保險機構，如何做到“保險姓保”回歸保障、減少萬能險等理財業務是機構在業務端需要考慮的；另一方面，大量資金入市，對資本市場的影響必然越來越大，監管層對于其的投資監管和保險機構的投資需求如何平衡，也是市場后期需關注的重點。

就上述焦點問題，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）專訪了首都經貿大學保險系教授庹國柱。

監管趨嚴不影響行業增長

NBD：從2015年開始到2016年，保險業在保費規模、投資等方面，影響力在不斷擴大。您認為導致保險業高速增長的原因是什么？

庹國柱：其實保險業的高速發展不是從2016年才開始的，前一年就表現得很突出了。2015年保險業整體保費規模增長了20%左右，2016年實際上延續了2015年的發展勢頭，從目前了解到前九個月的保險業情況看，不管是壽險還是財險，都維持了高速增長態勢。

至于增長原因，和整個金融行業的發展有關系。首先，在資產配置荒下，不管是企業還是居民都要為手里的錢尋找投資渠道，保險行業提供了這個渠道，反映在保險領域就是養老保險和健康險的高速發展；其次，萬能險吸收資金能力很強，投資項目比較好的一些公司給出的利率也很高，吸引了很多消費者。

所以，不管是從純保費角度還是投資角度看，這些資金都進入了保險領域。數據也顯示，2016年前9個月的保費是2.52萬億左右，同比增長32.18%。總的來看，2016年保險業的增長應該還會保持25%~30%的高增長態勢。

NBD：近期監管文件頻發，對于險資投資做出了一些規定，這會對保險行業發展及險資在投資端的配置帶來哪些影響？

庹國柱：到年末，尤其是最近一段時間，保險監管趨嚴，我個人覺得不會影響行業的整體增長。

一方面，保險有天然優勢，既具有風險保證的功能，也有投資理財的功能，盡管后者是衍生功能。這為消費者青睞保險提供了一個基礎，也為保險業快速發展提供了條件；另一方面，險資規模越來越龐大，需要運用的資金也越來越多，因此，大規模的險資需要一個出口，而與此同時固定收益類產品、債券產品的收益都在走低，股市自然就成為一個備受關注的投資途徑。從投資角度講，保險投資還是會很積極的，必須想方設法提高投資收益率，保證自己的償付能力。

政策變化總的方向是要有利于保險投資更加健康。所以，這些政策不會影響到保險業本身的健康發展。

未來從嚴監管風格將延續

NBD：事實上不止是年底，在2016年這一年中，監管的文件是密集印發的。各類文件不斷出臺，對市場洗牌、壽險和財險機構的發展會有什么樣的影響？

庹國柱：這要分開來說，監管層密集出臺文件是針對不同規則和目標。

首先，商業車險和壽險費率的市場化改革，是整個保險改革的一個方向，壽險產品費率市場化經過兩年多的發展已基本到位，而商業車險費率市場化改革才剛鋪開，對促進業務發展的確帶來了正面的影響，但對險企盈利方面的影響還有待考量。不過，從整個市場角度來講，保監會密集出臺文件是適應市場經濟的發展，能夠促進保險進一步發展。

其次，“償二代”的推進，是我國對國際保險業的一大貢獻。我們把不同的風險進行了分類監管，使保險業既能穩定又能控制好風險，目前運作的也比較好。最近這一波關于保險公司頻繁舉牌和股市操作引發的風波，保監會也馬上出臺了一些政策，會正確引導險資的合理、合規運用，但想從根本上解決問題還有待時日。2017年保險市場的順利發展，還有賴于保監會和證監會的緊密合作，共同完善證券、保險市場的監管規則。

最后，2016年也出了一系列文件監管萬能險，對險企發展萬能險進行了詳細的規范，目前來看，效果還是有的。但要通過這些文件直接大幅調控萬能險的發展或者砍掉它的增速，會有點難，畢竟消費者在理財方面有需求，萬能險也有它的市場存在和發展需要。如果公司有良好的投資項目，又愿意多發展能給消費者帶來較多收益的萬能險產品，未嘗不是件好事。

NBD：從現在來看，2017年監管的態度會延續怎么樣一種風格？

庹國柱：毫無疑問是謹慎和從嚴監管。因為監管部門對保險本身的發展有點擔心，畢竟控制金融風險仍是當下的主旋律。保險業發展太快，風險也就相應加大。這種情況下，保監會只能通過嚴格監管，從各個方面堵塞漏洞，但能嚴格到什么程度，不好估計。最近也只是對萬能險采取措施，償付能力可能也要做一些調整，但對于部分風險大的險企，估計還會進一步提高資本或其他方面的要求。但在宏觀監管層面，個人認為要堅持謹慎、嚴格的態度，既保證保險業本身發展的需要，又能讓它在一個規范的領域內發展。

醫療、養老、萬能險是主流

NBD：您認為2017年保險資金在投資方面會有哪些改變？

庹國柱：我覺得2017年險資的投資不會有太大的變化，收益率仍會維持在5%左右。2016年保險投資的收益水平，我估計在百分之四點幾到百分之五之間。

因為從目前的經濟走勢看，2017年也沒有大的不利的經濟發展因素。其中，美國總統特朗普的政策是一個動因，如果他上臺之后中美的貿易沒有重大變數的話，整個經濟都不會有太大的變化，這樣，保險還是會維持一個穩定的健康發展態勢。

NBD：在產品方面，您認為2017年市場上帶動保險業發展、對保費作出巨大貢獻的主流產品會是哪幾類？

庹國柱：我認為還會是醫療、養老和萬能險這三類產品“坐莊”。

第一，醫療領域的保費還會持續快速增長，因為目前這方面的能量還沒有釋放出來。此外，健康險在2017年還有兩大優勢。一方面，2017年還面臨整個社會醫療保險制度的改革，其中保險公司可以利用它的自然優勢，把健康險這塊“蛋糕”做得更大；另一方面，城鄉居民的大病保險還會進一步完善，這塊也會帶動健康險的發展。

第二，隨著老齡化的加速到來，人們更關注養老保險的產品，養老保險會持續發展，如果2017年養老保險的遞延稅收優惠政策出臺的話，會進一步刺激養老保險的發展。

第三，雖然對萬能險進行了限制，但如果不給公司進行一個總額限制，2017年萬能險和其他投資理財類產品的保費還會維持一個較高的水平。當然如果監管政策有變化，這一塊業務也會減下來，規模會縮小。

NBD：2017年保險業是否還會保持這樣的高速增長的節奏？

庹國柱：就目前來看，我對保險業的發展持較樂觀態度，因此，我覺得2017年保險業的整體增長速度不會太低，但至于是否會保持25%~30%這樣高的增長速度，還很難說。