人民幣中間價(jià)創(chuàng)5年新低 市場(chǎng)情緒穩(wěn)定

30日，央行公布的人民幣兌美元中間價(jià)為6.5784，較前一交易日大幅下調(diào)294基點(diǎn)，這一價(jià)格創(chuàng)下2011年2月以來的新低紀(jì)錄。受此影響，在岸和離岸兩個(gè)市場(chǎng)人民幣兌美元雙雙走跌。市場(chǎng)對(duì)人民幣長(zhǎng)期走貶已經(jīng)形成共識(shí)，目前來看，盡管跌幅擴(kuò)大，但仍在市場(chǎng)預(yù)期范圍內(nèi)，貶值也并未擾動(dòng)股市。

截至昨日16:30，在岸人民幣兌美元收盤價(jià)報(bào)6.5825，較前一交易日跌228基點(diǎn)；離岸人民幣兌美元報(bào)6.5886，較前一交易日跌113基點(diǎn)。在美元強(qiáng)勢(shì)周期之下，本輪人民幣兌美元的貶值趨勢(shì)自5月已經(jīng)顯現(xiàn)，本月以來，在岸和離岸人民幣兌美元價(jià)格跌幅分別達(dá)到1.5%和1.6%。

分析人士表示，人民幣的這一輪貶值事實(shí)上是回歸到了正常通道，因此市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)并不大。其直接原因是美聯(lián)儲(chǔ)6、7月加息概率大增——除了在4月會(huì)議紀(jì)要上的美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派言論外，耶倫在上周五的講話中再次強(qiáng)調(diào)“未來幾個(gè)月加息是合適的”，此舉大大提振了美元；同時(shí)英國脫歐公投在即是另一顆定時(shí)炸彈。

值得注意的是，盡管人民幣兌美元走貶勢(shì)頭強(qiáng)勁，但還未超出市場(chǎng)預(yù)期和央行的容忍范圍。從市場(chǎng)變動(dòng)上看，交易人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，盡管昨天中間價(jià)下調(diào)較多，但市場(chǎng)情緒基本穩(wěn)定，成交量未見激增。“本來就一直看貶人民幣，人民幣兌美元近期跌到6.64也并不奇怪，現(xiàn)在的跌勢(shì)還在預(yù)期之中。”

從央行角度而言，暫時(shí)也未見有明顯主動(dòng)行為，央行日前向市場(chǎng)闡釋了中間價(jià)的報(bào)價(jià)機(jī)制，當(dāng)天的報(bào)價(jià)仍然是按既定報(bào)價(jià)機(jī)制所確定的。報(bào)價(jià)行之一中信銀行金融市場(chǎng)部副總經(jīng)理孫煒之前透露，央行已同報(bào)價(jià)商做過溝通，目前中間價(jià)定價(jià)機(jī)制已趨透明和市場(chǎng)化，人民幣匯率雙向波動(dòng)成常態(tài)，中國央行只會(huì)在市場(chǎng)出現(xiàn)極端情況才會(huì)出手干預(yù)。

從當(dāng)日的股市表現(xiàn)來看，人民幣的大幅貶值似乎也并沒有形成多大擾動(dòng)。30日，A股延續(xù)了前期的疲弱走勢(shì)，收盤上證綜指微漲0.05%，報(bào)2822.45點(diǎn)，成交低迷。市場(chǎng)人士表示，從場(chǎng)內(nèi)的資金情況來看，即使人民幣后續(xù)繼續(xù)貶值也不會(huì)對(duì)股市造成太大影響。

但是，市場(chǎng)對(duì)于再度出現(xiàn)去年8月人民幣意外貶值造成劇烈動(dòng)蕩的情形仍持警惕態(tài)度，尤其是在當(dāng)前背景下，資本外流的壓力加大。歷史趨勢(shì)顯示，人民幣一旦走弱，就會(huì)刺激資本外流。而當(dāng)前市場(chǎng)情緒之所以保持平靜還在于大家認(rèn)為，一旦出現(xiàn)意料外的局面，央行會(huì)出手干預(yù)。因此，在當(dāng)前情形下，貨幣當(dāng)局所面臨的最關(guān)鍵的問題是把控好貶值的節(jié)奏。