每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 孫宇婷    

每經(jīng)記者 孫宇婷

在進行了為期兩天的貨幣政策會議后，日本央行于周二宣布按兵不動。據(jù)大多數(shù)經(jīng)濟學家的預判，日本央行更有可能在7月實施進一步刺激，因為官方需要一段時間來評估負利率政策帶來的影響。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，決定甫一公布，日經(jīng)指數(shù)隨即下挫0.4%，日元兌美元匯率幾乎未見明顯變化。  目前，距負利率正式實施剛好一個月整，隨著非常規(guī)政策影響蔓延開來，日本國內(nèi)理財環(huán)境出現(xiàn)明顯變化：保險柜熱銷、海外投資激增、貨幣基金業(yè)務關(guān)閉……

保險柜出現(xiàn)熱銷

目前，距負利率正式啟動剛好“滿月”，記者留意到，日本國內(nèi)三大銀行目前存款利率已降至0.001%的歷史低點，意味著存款100萬日元，收益僅為10日元。由于擔憂未來存款利率可能下調(diào)至零以下，日本國內(nèi)保險柜的銷售出現(xiàn)飆升。據(jù)彭博報道，2015年日本貨幣流通量以十年來最快速度上漲，反映出日本家庭正在囤積現(xiàn)金。

據(jù)日本《每日新聞》報道，自日本央行開始實施負利率后，許多居民選擇將錢存在自己家中，放置現(xiàn)金的個人保險柜開始熱賣。據(jù)日本國內(nèi)市場份額排名第一的保險柜品牌eiko介紹，去年秋天開始分發(fā)國民號碼通知卡后，許多人希望將卡片保存在保險柜中，因此市場需求增加，出貨量倍增。之后受負利率政策影響保險柜更加走俏，市場上已經(jīng)供不應求。

目前市面上正在出售的保險柜大小為50kg~120kg，價格為2萬日元~20萬日元。在日本大地震后，大部分保險箱除防火外還增加了防水功能。

該品牌營業(yè)總括本部部長佐藤健對此表示：“宣布實施負利率后，購買相關(guān)產(chǎn)品的預約不斷，沒想到個人保險柜能如此暢銷。”

海外證券投資激增

自負利率政策宣布后，日本國內(nèi)債券收益率普遍走低。在日本央行行長黑田東彥看來，壓低收益率曲線，使得借貸成本更低并鼓勵貸款，正是新政的目的所在。

但是這些行為傷害了債券市場，根據(jù)日本央行的一項調(diào)查，2月份有69%的交易員稱，相比三個月之前，市場功能出現(xiàn)了退化。

2月9日，日本基準10年期國債收益率初次跌至負值。2月18日，日本政府首次發(fā)行最長五年期的負收益率債券，隨后發(fā)布了收益率為-0.060%的10年期國債。

目前，大約70%的政府債券收益率都在零或零以下。生命保險協(xié)會會長、日本生命保險社長筒井義信此前公開表示，“國債投資已非常困難”。

在此背景下，機構(gòu)投資者轉(zhuǎn)向收益率較高的海外證券尋找出路。 　 　　 

據(jù)日經(jīng)新聞報道，日本人壽保險公司和銀行等日本機構(gòu)投資者正在加快投資海外債券等。日本財務省發(fā)布的2月14～20日對外證券投資數(shù)據(jù)顯示，一周內(nèi)凈買入額創(chuàng)出有可比數(shù)據(jù)的2005年以來最大規(guī)模。據(jù)悉，日本國內(nèi)投資者對海外證券投資整體的凈買入額達到2.3267萬億日元。大部分為1年期以上的中長期債券，凈買入額達到1.9萬億日元。

2月25日，日本期限最長、收益率最高的40年期國債收益率比前一日降低0.055%，收益率為0.975%，首次跌破1%。作為長期利率指標的10年期國債收益率降至-0.065%，連續(xù)創(chuàng)歷史最低。此外，20年債和30年債均創(chuàng)出新低。  　　

貨基市場陷入蕭條

目前，在負利率政策影響下，日本國內(nèi)散戶投資者能夠選擇的回報穩(wěn)定安全的投資產(chǎn)品越來越少。

據(jù)日經(jīng)新聞（Nikkei）報道，日本國內(nèi)11家發(fā)行貨幣市場基金的資管公司將陸續(xù)關(guān)閉這一業(yè)務，并將資金返還給投資者，曾經(jīng)繁榮一時的貨基市場，遭遇“霜凍”。

貨幣市場基金主要投資商業(yè)票據(jù)和政府債券等短期資產(chǎn)，期限通常不超過1年。這類基金一直以來被認為是安全可靠的。不過，在日本央行年初宣布實施負利率后，這類基金持有的短期資產(chǎn)收益率大幅下挫，某些時候，甚至跌至零以下。鑒于貨基回報率下滑至0.02%的歷史低點，前述資產(chǎn)管理公司認為，在基金跌破凈值前，盡快退換客戶的資金將是最保險的做法。