利源精制苦等半年再拋定增 實控人股權或遭大幅稀釋

當初因市場動蕩、股價急跌，利源精制（002501）無奈終止了籌劃近一年的非公開發行方案。如今半年過去，同一募投項目的再融資方案二度拋出，但尷尬的是，利源精制目前的股價比當時還低。

今日，利源精制公告非公開發行預案，擬募資37億元，擬用于“軌道車輛制造及鋁型材深加工項目”，以3月9日為定價基準日，公司股票前20個交易日均價為9.68元/股，按照不低于上述價格90%的規定，公司董事會確定本次非公開發行的價格為不低于8.72元/股。

值得注意的是，利源精制早在2014年12月25日就為上述募投項目發布了一份非公開發行預案，募資金額為30億元，按照同樣的定價原則，彼時的非公開發行價為不低于19.32元/股。

去年6月，由于項目總投資額增加，項目實施主體變更，公司修訂了發行方案，募資金額增加至40億元，而發行價則調整至不低于17.65元/股。

豈料，從去年6月中旬開始，A股市場整體大幅回落，上市公司股價普遍大跌，利源精制也不例外，公司股價一個月時間下跌超過一半?？嗟热齻€月后，10月9日公司公告，因市場發生較大變化，最終決定取消定增，項目投入暫由自籌資金解決，未來將根據市場情況再擇機推出相關計劃。彼時，利源精制的股價為10.67元/股，而截至3月8日收盤，公司股價為10.56元。

利源精制的主業為生產銷售鋁合金精密加工件、鋁型材深加工部件；石油化工、電子電器、航空、航天、航海、汽車、轎車用鋁合金部件；研發、制造鋁合金軌道車輛、車頭、車體、集裝箱等。本次募投的“軌道車輛制造及鋁型材深加工項目”對公司主業意義重大，項目建成后，公司將具備年產客運軌道車輛1000輛（包括動車組400輛、鋁合金城軌地鐵400輛、不銹鋼城軌地鐵200輛）、鋁合金貨車1000輛、鋁型材深加工產品6萬噸的生產能力。

然而，由于股價較最初籌劃時大幅降低，為籌足募投資金，發行數量必然大幅提升。根據最新的方案，利源精制擬發行不超過4.24億股，占公司現有總股本的30.8%，而在本次發行完成后，公司控股股東王民、張永俠夫婦持有公司2.7億股，占比僅為19.66%。